Aixtron- und die Banken stufen fröhlich auf kaufen

positiv wäre für mich die bestellung der pre - produktionsanlage.
das würde fantasie in die aktie bringen.

wer das jetzt Q4/2019 erwartet wird IMO mit Sicherheit enttäuscht.

Jede noch so kleine Änderung der Rezeptur muss auf Leuchtkraft und Langlebigkeit getestet werden und das dauert halt.

Wenn es zur HV 2020 unterzeichnet ist, wäre ich zufrieden. Geduld ist weiterhin gefragt.

Gruß
 baggo-mh

Jetzt habe ich gesehen, dass Aixtron in seinem Downgrade-Bericht vor ca. zwei Wochen folgende Umsätze für 2019/20 erwartet: EUR 263 Mio Euro / EUR 269 Mio, also gerade einmal 2% Umsatzplus im nächsten Jahr (schreiben aber auch, dass das ohne OLED Order ist). Meine Frage an Euch: wie kann man diese recht bullishen Kommentare vom Management in Verbindung bringen mit einer Schätzung von gerade einmal 2% Umsatzwachstum für 2020? Was verpasse ich hier, sind die nur einfach super-konservativ und liegen höchstwahrscheinlich falsch? Oder gibt es hier Sachen, die ich verpasse, so wie zB auslaufende Verträge von bestimmten Produkten, Verlust an Konkurrenten, etc.?

Also, ich bin für jeden "educated guess" dankbar um zu schauen, ob ich hier etwas verpasse. Bitte nicht die üblichen Plattitüden wie "die wollen billig rein", "die sind short" oder die Verhohnepiepelung mit den vier großen Anfangsbuchstaben.


Danke & Gruß,
dlg.


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Hier meine alten Postings von vor zwei Wochen dazu:

„(…) we believe demand for capacity expansions will increase again accordingly. (…) The trend towards faster optical data communication continues so we see a healthy demand in this space. In the development area of MicroLEDs, we see good progress being made in the industry to commercialize MicroLED displays (…) In any case, we are very well positioned to benefit from this development. (… ) we continue to benefit of strong growth drivers in the areas of (…) consolidate our strong positions in our addressed markets. We therefore now expect such order to be placed during first half of 2020 (…) . Turning to Power Electronics area, we continue to gain momentum. In gallium nitride power electronics, we continue to see solid momentum driven by(…) continue to see orders driven by the 5G buildup in gallium nitride radio frequency devices(..) we make very good progress with our fully automated high throughput system (…) We have obtained orders for this platform from several customers already (…) confident to be on track to successfully address the multiyear market opportunity (…) we have an excellent product portfolio which will be completely renewed in the course of 2020 (…) And I think we will see that picking up and beginning throughout the year of 2020 and then be a multi-year opportunity '21, '22, '23, as the overall silicon carbide market is expected to raise. I think we all know the market analyst from automotive you cited that, all that market is going to grow (…) we have a clear view that this is going to happen throughout the first half of 2020. We actually fully concur with your statement that our MOCVD business is doing actually quite -- quite well (…)  we're quite strong momentum(…) Yes, so a very healthy leak across different and uncorrelated segment. (...) which shows we are really getting nice and healthy traction (…) I think in the near term it can be -- on the order of market science speaking 40, 50, 60, tools a year, a very healthy and very substantial fraction of order [ph] revenue going forward and that's what we expect. (…) you can see the very bigmomentum (…) we are quite confident that -- this business we will regain into what order intake in the course of next year. (…) we do see the momentum across the market (…) I would not want to comments get on the 2020.“

www.google.de/amp/s/seekingalpha.com/amp/...s-call-transcript


b) Zahlenwerk
Der Konsensus per Freitag für das Jahr 2020 lag im Schnitt von 8 Analysten bei 284 Mio Euro Umsatz in 2020. Aixtron hat nun 260 Mio als Guidance für 2019 gegeben (bei 1,20 EUR/USD) und wie ich weiter oben geschrieben habe, entspricht das beim aktuellen FX-Kurs rund 265 Mio Euro. D.h. dass die Analysten momentan ein organisches Wachstum von 19 Mio Euro bzw. rund 7% im Jahr 2020 erwarten. Wie passt das zusammen mit den Aussagen von Aixtron, dass alle Produktreihen super laufen, dass alleine Silicon Carbide "in the near term (...) 40, 50, 60 tools a year" sein können, dass world-facing Smartphones VCSEL Umsätze wieder animieren werden? Insbesondere die OVPD Order: wenn Aixtron die bereits in 2019 in der Guidance drin hatte und jetzt noch mehr Überzeugung hat als vorher - welchen Grund könnte es geben, dass man die in der 2020er Guidance nicht berücksichtigt? 

Also meine Milchmädchenrechnung: da sind für 2020 mind. 20 Mio Euro organisches Wachstum zu erwarten und dazu kommt die vllt 30 Mio Euro OVPD Order obendrauf. Nach 265 Mio in diesem Jahr müsste Aixtron in 1Q20 eigentlich eine Guidance von 315 Mio Euro für 2020 rausgeben. Und was dann? Alle sind überrascht und der Analysten-Konsensus springt auf einmal von 284 Mio auf 315 Mio Euro verbunden mit einem Riesen-Kurssprung? Klingt mir viel zu einfach...wo ist mein Fehler, muss ich irgendwelche auslaufenden Orders, etc. noch berücksichtigen? Freue mich über Euer Feedback!

Wo hat Aixtron denn über möglich Umsätze in 2020 gesprochen ? Ich finde nichts ...

@BigBen, Aixtron hat natürlich keine Zahlen in Bezug auf 2020er Umsätze genannt. Ich bezog mich auf die qualitativen Aussagen vom Management (zB wie "We have obtained orders" oder "And I think we will see that picking up").

Jetzt habe ich gesehen, dass Aixtron in seinem Downgrade-Bericht vor ca. zwei Wochen folgende Umsätze für 2019/20 erwartet: EUR 263 Mio Euro / EUR 269 Mio, also gerade einmal 2% Umsatzplus im nächsten Jahr (schreiben aber auch, dass das ohne OLED Order ist).

"Downgrade Bericht" ????
Umsätze für 2019/2020?????

Das Aixtron GJ ist das Kalenderjahr.

Wie kommst du also auf Umsätze für 2020?????

Gruß
baggo-mh

lagen bei ca. 196 millionen euro. korrigiert mich wenn ich etwas daneben lag.
ab märz / april 2017 begann der kurs an zu steigen.
ende märz 2018 dann jahreshoch.
2019 verhalten samt kurs korrektur nach unten.
aussichten für 2020 mit einem guten portfolio plus belebung einiger stagnativen bereiche positiv !!!
generell steigen die anleger auf grund positiver vorzeichen vorher ein und nicht erst dann wenn der höhepunkt erreicht ist.
meistens ist dann das ergebniss sell on good news.
epi world und SD könnten also treiber werden.
anscheinend sehen das die masse der funds hier genauso.

und wenn man sich einige tec unternehmen anschaut. dann sind diese relativ hoch bewertet zur zeit.
m.M.n wird in diese hoch bewerteten unternehmen kein fund weiter seine positionen erweitern.
man schichtet um, in unternehmen dessen aussichten sich verbessern oder die technologisch gut auf gestellt sind am markt.
die zukunft wird gehandelt !!
und das ist für mich auch der grund das sich seit sommer der fund anteil bei aixtron stark erhöht hat.

Baggo, sorry, habe mir jetzt mein Posting noch mal durchgelesen - manchmal sollte man mir die Tastatur wegnehmen...

Was ich sagen wollte: in dem Bericht, in dem Berenberg Aixtron runtergestuft hat, geht Berenberg von 263 Mio Euro Umsatz für 2019 und 269 Mio Umsatz für 2020 aus (ohne OLED Order). D.h. lediglich ca. 2% Umsatzwachstum und das trotz der zig für mich sehr positiv klingenden qualitativen des Managements. Und meine Frage war, ob ich hier irgendeinen Effekt verpasse/übersehe, der Berenberg zu dieser Einschätzung verleiten könnte.

Wer das Wort „Aussagen“ im obigen Posting sucht, das findet man in Wort #4 von diesem Beitrag.

QD-LED ist in alldem natürlich die wild-card, die schon in 2020 zu deutlichem Wachstum führen kann/ wird.

Wo meines Erachtens ALLE ANALYSTEN zu kurz kommen:
Management hat im Q3 call folgendes gesagt: P.a. investiert man 25m in R&D für QD LED. In H1-2020 wird sich entscheiden, ob eine order über " a few 10s of millions" kommt oder nicht.
Das heisst, wir müssen 2 Szenarien rechnen:
I: 2020 Umsatz exklusive QD LED. Heisst Umsatz +2-3% (?) aber R&D Kosten -12m, da QD LED ab H1 eingestampft wird.
II: 2020 Umsatz inkl. QD LED. Heisst Umsatz +2-3% (?) PLUS a few tens of millions in Umsatz, die m.E. die R&D Kosten von ca. 20-25m für dieses Projekt decken sollten.

Die +2-3% die Berenberg für das Kerngeschäft veranschlagen müssten wir durch Szenario Kalkulationen für die einzelnen End-Märkte unterfüttern: Was ist, wenn MicroLED in Anbetracht der angepeilten APPLE Watch im Herbst 2020 stark anzieht (ähnlich wie beim erst einbau der 3d laser für das neue Apple X iPhone); etc. etc.

Soviel nur zu meiner Meinung bzw wie ich mittlerweile über die Aixtron Umsatzentwicklung denke. Vor dem Hintergrund der vielen Unsicherheiten finde ich es übrigends bemerkenswert, wie gut die Aixtron Guidance dann für das Jahr doch immer hinhaut.

Viele Grüße!
Fel

In meinem vorigen Post schrieb ich "das wiederum heisst: SiC als Beispiel: Hier kamen in 2018 erste Orders." Das ist natürlich falsch, es sollte heissen: "SiC als Beispiel: Hier kamen in 2019 erste Orders".  

I have posted earlier that Iruja is recruiting multiple positions with NEW CVD equipment design experiences.

APEVA is recruiting a Purchasing and Logistic Staff on OVPD logistics.  Its detailed job description is very specifics:

www.saramin.co.kr/zf_user/jobs/relay/...ompany_info_view#seq=0

- Plan and execute procurement of goods and materials from local and global
 suppliers in the field of OVPD Equipment Development and Manufacturing
- Maintain strong working relationships and communications with manufacturing
 and key suppliers to confirm production/shipping schedules and monitor open
 purchase orders for all orders to ensure on-time deliveries
- Coordinate inventory planning and replenishment of raw materials
 and components in conjunction our project management teams
- Analyze and manage BOM List, Source list, Material master/parameters
- Inventory Management: Support reporting, inventory parameters, reduction
 and reserve percentage measurements, Product Life Cycle management
- Maintain purchase order status and shipment tracking information in ERP system
- Provide support to Customer Service, Sales team, Product Management with
 business and product strategy

They point to one direction which is the order is coming in a not too distant future. If you bet that the order is not coming, you are driving your car on rear-view mirror.

Those multiple positions especially the CVD ones by Iruja indicate the whole deposition and logistic system, including the OVPD vacuum chamber system, would be manufactured by Iruja in Korea.  The heart and brain of the OVPD which is the software and mechanical control of the gasses and temperature and shower head design would still be held in Germany, I think.

Danke !

hier ist Aixtron ebenso vertreten wie PVA Tepla.

Ob es was bringt?! Momentan scheint die Konstellation Maschinenbau/Halbleiter
aus deutschen Landen  bei Anleger nicht sonderlich gefragt zu sein.

Wird sich mMn aber nocht ändern.

 www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...he-bank-1028667741

Die Aussichten sind gut, dennoch werden hier im Forum oft überzogene Erwartungen geschürt ...

Im Sommer 2018 sollte die OLED-Katze angeblich schon im Sack sein ! ;-)

Auch bei SiC träumt man schon von der großflächigen Massenproduktion - obschon die zukünftigen Anwendungsbereiche noch in den Kinderschuhen stecken ...

thema oled, aussage vom ceo anfang 2019 :
wenn wir bis sommer 2019 keinen erkennbaren durchbruch im oled - ovpd projekt erzielen brechen wir ab.
wir haben fast ende des jahres, das projekt wurde bis jetzt nicht abgebrochen.
ob die katze im sack ist muss jeder selber für sich entscheiden.

wurden von borntotrade schon Ende 2017 Anfang 2018 geschürt...kurz bevor er sich verabschiedet hat.

Soviel zu den zukünftigen Möglichkeiten und Applikationen von 3d Sensing:

Apple (NASDAQ:AAPL) could release its planned AR headset in about two years and a pair of AR glasses in 2023, according to The Information sources.

Apple revealed the timeline during an employee presentation in October.

Analysts have previously predicted the AR headset to arrive as early as next year.

seekingalpha.com/news/...apples-ar-headset-coming-2022-report
www.theinformation.com/articles/...r-headset-2023-for-glasses
www.mobiflip.de/shortnews/...-headset-fuer-2022-im-gespraech/

Gut analysiert.

Nicht QD-LED sondern QD-OLED das ist ein gewaltiger Unterschied. QD-LED versucht Samsung ja die ganze Zeit unter dem Namen QLED als Konkurrenz zu OLED von LG zu positionieren.

Greetings
 baggo-mh

Hi fel, super - VIELEN DANK für Deine Rückmeldung. Weiß ich echt zu schätzen, dass Du Dir die Zeit für eine so ausführliche Antwort genommen hast. Zudem sehr interessant und hilft mir, das ganze besser einzuordnen. So macht Börsenforum Spaß und liefert Mehrwert!

Und ja, VCSEL war für mich auch der einzige Punkt, wo Aixtron mE etwas konservativer war bzw noch von momentanen Überkapazitäten gesprochen hat, die wohl erst mit dem zusätzlichen Bedarf für die world-facing Produkte abgebaut werden (wobei die Gerüchte bei Apple ja schon auf die 2020er Version hindeutet, die mit dem world-facing 3D Sensor ausgestattet werden könnte). Kann aber nicht einschätzen, wieviel Umsatzbeitrag das in 2019 bei Aixtron hatte.

Auch den anderen Punkt sehe ich wie Du: spätestens in 2Q2020 kommt eine Nachricht von Aixtron, die entweder den Umsatz-Konsensus um ca. 30 Mio Euro nach oben bringen sollte oder die EBIT-Erwartung für 2020 um einen niedrigen zweistelligen Euro-Betrag nach oben bringen sollte. Ob in letzterem Fall der Kurs positiv reagiert ist natürlich eine Frage, wieviel OLED-Fantasie momentan im Kurs ist, sprich: ob die Enttäuschung mehr wiegen würde als der EBIT Anstieg.


@CWL, also a big thanks to you and your Sherlock activities, highly appreciated!! Took a big hit with my Dialog Semi investment two years ago when I (and obviously most of the community) completely ignored the open job postings at Apple for PMIC designers. Turned out that these were perfect indicators for Apple‘s own PMIC activities. In other words, the relevance of such job postings should not be underestimated...thanks again!

great find!!

It confirms what has been said earlier:

APEVA

Iruja ist beim Kunden bestens bekannt und liefert bereits Systeme. Man kennt die Mentalität.
Jetziger JV Anteil 8% der durch Erreichen einzelner Meilenstein (equipment handling) in den Qualifikationsstufen im Erfolgsfall bis auf 20% gesteigert werden kann.

Derzeit baut man ein gemeinsames Team auf und OVPD Folgeaufträge (GenX and beyond) werden in Korea abgearbeitet aus Teilen die Aixtron liefert.

It seems like APEVA/we are gearing up for sourcing/buying parts. 

Not a good idea to drive a car looking in the rearview mirror, unless it is one of these driverless cars with LDIR and hundreds of sensors all amde on Aixtron reactors ;-)

Please keep up the good work!!!

Regards
 baggo.mh 

fertigung von Siliziumkarbid-Halbleitern in Villach. Diese Energiesparchips auf Basis der Siliziumkarbid-Technologie, die in Villach entwickelt und gefertigt werden, verzeichnen bis zu 80 Prozent geringere Energieverluste bei der Stromwandlung und reduzieren bei gleicher Leistung die Baugrößen und die Systemkosten. Damit bilden sie die Grundlage für höchst effiziente, kleinere und leichtere Systemlösungen bei der Energiewandlung oder in der Elektromobilität. Aktuell werden die SiC-Energiesparchips von Infineon bereits in Schnellladestationen für Elektroautos oder Photovoltaikanlagen eingesetzt.
www.infineon.com/dgdl/...eId=5546d4616a26662f016a2a35d4220009

The following links tell us more about the scale in Villach:
Slide 43: www.infineon.com/dgdl/...eId=5546d4616463c9cb016465b202900000
www.infineon.com/cms/de/about-infineon/...NFXX201805-054.html
www.meinbezirk.at/villach/c-wirtschaft/...950710#gallery=null

I just found the following in the slides of todays Infineon earnings presentation:

"Cumulated SIC design-ins increased to € 1.8bn per FY 19"

Slide 4 of: www.infineon.com/dgdl/...eId=5546d4616e41e0f6016e5bba5ff00004

This exactly underpins my comment from yesterday 10:53. These companies are waiting to ramp capacity build out until they have sufficient visibility that they can also fill that new capacity. Now Infineon seems to be close to the targeted output level of the new factory (€ 1.8bn p.a., as per my earlier post from today), this means that with 3-6 months of delivery time for Aixtron plus installation time of the machines, Infineon is nearing the point of placing steady orders with Aixtron.

The comment by the way also supports the view that SIC has become the technology of choice in the next wave of E-vehicles.