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baggo-mh
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Fragen in der Generaldebatte kamen von
- Paul Maares DSW
- Daniel Voss SDK
und 4 Privatanlegern
China Exposition: schwankt zwischen 25-40%
2026 ev. 30%
keine besonderen Exportbeschränkungen
US Zölle: Derzeit nicht betroffen
US großer Markt für SiC
Dividende: zu gering
Vergütung & Boni Too high
Bruttomarge >43% wird man das wieder erreichen können?
Ja, wenn Umsatz > 600 Mio – Personalrestrukturierung ist done
Präsens: 2024 – 61%
2025 – 50%
Aktionärsstruktur: fast 100% freefloat
25% Privatanleger
7,1% Goldman Sachs
4,9% UBS
4,8% Black Rock
4,6% Morgan Stanley
KI Einsatz Aixtron: 70% der Codes wurden in 2025 von KI geschrieben
KI als kostenpflichtige Leistung die Service vorhersagen kann zur Vermeidung von downtime
Rohstoffe/Engpässe: Aixtron nutzt vorwiegend:
Stahl
Alu
Chips
und in kleinen Mengen Graphit und Quarz
Indium/Gallium: Aixtron benötigt diese Elemente nicht in größeren Mengen.
Selbst die Kunden brauchen die Rohstoffe nur in extrem kleinen Mengen weil die Epitaxie so effektiv ist.
Batteriespeicher und Netzinfrastruktur bieten Möglichkeiten für weiteres Power-Electronics Wachstum
Gruß aus Aachen
baggo-mh
So bevor es jetzt an Details geht, hier noch das spannendste aus den Reden/Antworten vom CEO Felix Grawert ohne, dass ich Details die man in der Rede nachlesen kann wiederhole.
Er sprach von der derzeitigen Optoelectronics Welle, von einer in 2027 kommenden GaN Welle und vom zurückkommenden SiC Markt. In diesem Zusammenhang sprach er von Umsätzen von 700, 800 Mio oder 1 Mrd, weil er die Dauer der Optoelectronics Welle mit 3 und mehr Jahren beziffert.
Langerbestandsabbau erfolgte in 2025 zum Teil auch durch Verkauf von Vorräten an externe Kunden
Seetransporte under consideration wegen ESG sustainability Gesichtspunkten.
Christian Ludwig: „Keine weitere Prognose-Erhöhung in 2026 zu erwarten“
„Q1/26 < Q2/26 < Q3/26 und < Q4/26 dieser Trend wird sich auch in 2027 fortsetzen. Kann man jetzt schon sehen“
Q2/26: Guidance 110 Millionen.
Gruß
baggo-mh
SiC
Kosten eines wafers:
4-6‘ $ 5-8.000
8‘ $ 10.000
Man arbeitet an 300mm SiC. Man sprach von „unserem 300mm Forschungszentrum“
Teure Wafer werden von Kunden zum Teil aufgearbeitet und wiederverwendet.
GaN
zusammen mit SiC – 80% vom Anlagenumsatz in 2025.
KI benötigt Kraftwerke – GaN mit 40% Energie-Einsparung
Ende 2026 oder in 2027 kommt die nächste große GaN Welle
90% Marktanteil
Optoelectonics
Nvidia mit Architektur Entscheidung (Kupfer raus) und je 2 Mrd Investment in Coherent und Lumentum in März 2026. (Baggo - sichert schnelle Entwicklung der Laserleistung auf bis zu 3.200 GiG und zukünftige Lieferungen)
Scale up – Laser statt Kupfer (keine Induktion, keine Abwärme, größere Geschwindigkeit)
Scale out – Vernetzung nicht nur von Racks innerhalb des Datacenters sondern auch von Datenzentren über Kilometerentfernungen
Order Volumen 5-10 Anlagen in 2025 jetzt 100
95% Marktanteil
Eigentlich war es das von der HV. Im Umfeld habe ich aber auch noch einen weiteren interessanten Aspekt kennengelernt über den nicht gesprochen wurde.
PiCs
Ein photonic integrated circuit (PIC), auch bekannt als photonischer Chip, ist ein Mikrochip, der Lichtwellen (Photonen) anstelle von Elektrizität (Elektronen) zur Datenübertragung und -verarbeitung nutzt.
assets.wallstreet-online.de/_media/10478/...13184244-pic.png" style="max-width:560px" >
Hierzu habe ich Gespräche geführt. MicroLEDs könnten die Lösung sein für die PIC Herstellung, „weil die Transferproblematik zwischenzeitlich gelöst ist“
Ähnlich wie bei der Substitution von Kupfer durch Glasfaser & Laser könnten sich hier erhebliche Geschwindigkeitsvorteile ergeben.
Ende & Gruß
baggo-mh
https://www.linkedin.com/company/aixtron-se/posts/?feedView=all
Es erfüllt mich mit einem gewissen Stolz zu sehen, dass Aixtron eine meiner Anregungen zum 2ten Mal in die Tat umgesetzt hat.
Gute Initiative und gerne im 2027 auch wiederholen Herr Penner.
Gruß baggo-mh
https://gesrepair.com/what-is-remote-epitaxy/
Hi CWL1,
would that be a way to remove some of the high substrate costs from the value chain on SiC and GaN and especially InP??
Greetings baggo-mh
https://gesrepair.com/what-is-remote-epitaxy/
Hi CWL1,
would that be a way to remove some of the high substrate costs from the value chain on SiC and GaN and especially InP??
Greetings baggo-mh
Der stille KI-Gewinner aus Dresden Infineon zeigt, wie Transformation geht.
Die Münchener haben lange Jahre prächtig verdient als Chiplieferant deutscher Autobauer – und profitieren vom Supertrend KI.
Neben der Optimierung des Energieverbrauchs von Chips auf Basis von herkömmlichem Silizium bietet Infineon bereits Leistungshalbleiter auf Basis zweier neuartiger Halbleiterwerkstoffe an: Siliziumkarbid (SiC) und Galliumnitrid (GaN). Bei letzterem hatte der Konzern erst im vergangenen Jahr den kanadischen Hersteller GaN-Systems übernommen. Und vor wenigen Wochen hat Infineon als weltweit erster Halbleiterhersteller GaN-Chips auf Basis von 300-Millimeter-Wafern präsentiert. Vorstandschef Hanebeck: „Infineon beherrscht als führender Anbieter von Power-Systemen alle drei relevanten Materialien: Silizium, Siliziumkarbid und Galliumnitrid.“
Fab 4 wurde heute in Dresden eingweiht.
Gruß baggo-mh
IPCEI Advanced Semiconductor Technologies (AST) (geplant 2026 – 2031)
Bis zu 3,8 Milliarden Euro stehen auf Bundesebene für die Förderung von Halbleiterprojekten im Rahmen des IPCEI AST zur Verfügung.
Workstream Enable
Im Workstream ENABLE werden Arbeiten an den fundamentale Schlüsseltechnologien der Mikroelektronik-Wertschöpfungskette gebündelt, die Technologieentwicklungen in den zuvor genannten Bereichen ermöglichen.
Technologiefelder
Beteiligte Unternehmen
Daneben gibt es noch die Workstreams Challenge & Grow. Da hat Aixtron aber keine Karten im Spiel AMS-Osram aber schon.
https://www.bundeswirtschaftsministerium.de/...e/mikroelektronik.html
Gruß
baggo-mh
https://www.google.com/search?q=The+%22Golden+Five+Years%22+of+Power+Semiconductors&rlz=1C1CHBF_enDE1137DE1138&oq=The+%22Golden+Five+Years%22+of+Power+Semiconductors&gs_lcrp=EgZjaHJvbWUyBggAEEUYOTIHCAEQIRigATIHCAIQIRigATIHCAMQIRigAdIBCTI3NzNqMGoxNagCCLACAfEFslSuFSp1LtY&sourceid=chrome&ie=UTF-8
Power semiconductors are at the starting point of a structural growth.
Gruß baggo-mh
PS: https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...rsdl,,sh/x/discover/m1/4
Branche: Digitalisierung & KI
Nach Kursverlusten von fast 80 Prozent innerhalb von eineinhalb Jahren schaffte Chipausrüster Aixtron 2025 die Wende. Das Hightechunternehmen aus Herzogenrath bei Aachen ist spezialisiert auf Anlagen und Maschinen, die bei der Herstellung leistungsstarker und sparsamer Halbleiter zum Einsatz kommen. Ein Meilenstein war hier im vergangenen Jahr die Auslieferung der 100. Spezialanlage auf Basis der Schlüsseltechnik Siliziumcarbid (SiC). Die Nachfrage nach solchen Produktionsanlagen steigt durch den Einsatz hochwertiger Chips in der Elektromobilität und bei der Produktion erneuerbarer Energien – und vor allem durch den Neubau großer Rechenzentren für Künstliche Intelligenz.
Je mehr Aixtron als KI-Gewinner eingestuft wird, desto eher taucht die Aktie auch auf den Empfehlungslisten einflussreicher US-Banken auf. Dass die Hochrechnungen vieler Analysten nach dem gedrückten Jahr 2025 auch für 2026 noch zurückhaltend sind, ist kein Nachteil, sondern lässt Spielraum für positive Überraschungen. Spätestens 2027 dürfte der Gewinn von Aixtron wieder mit einer zweistelligen Prozentrate zulegen. An der Börse hat die Wette darauf erst begonnen.
Der Artikel aus der Wirtschaftswoche ist vom 18.01.2026. Damals stand der Kurs bei 19,25.
Man hätte also schöne Kursgewinne realiseren können. Im Biotech Universum wird übrigend BioNTech empfohlen.
Gruß baggo-mh
https://nl.finanzen.net/online.php?u=YY0rh9436617
Die Aktie von Aixtron hat ihren steilen kurzfristigen Aufwärtstrend mit viel Schwung gebrochen. Wird daraus eine große, aber durchaus gesunde Korrektur – oder ist das die vielleicht die Trendwende?
Seit Anfang Februar hatte sich die Aktie von Aixtron in der Spitze in etwa verdreifacht – von 20 auf 60 Euro. Die Gewinnerwartungen – zumindest für das aktuelle Jahr – haben da nicht ansatzweise mitgezogen, was das Konsens-KGV26 zwischenzeitlich auf mehr als 80 getrieben hat.
Bewertung immer noch hoch
Auch nach der aktuellen kräftigen Korrektur, mit der die Aktie den steilen kurzfristigen Aufwärtstrend deutlich gebrochen hat, liegt das KGV26 zu einem Kurs von knapp 45 Euro immer noch bei etwa 62. Ist es trotzdem denkbar, dass die Aktie die Korrektur bald beendet, oder besteht eine substanzielle Gefahr für eine nachhaltige Trendwende?
Breites Meinungsspektrum
Die Analysten wirken auf jeden Fall recht ratlos, niemand hatte den rasanten Kursanstieg vorab antizipiert. Jetzt reagieren die Aktienprofis sehr unterschiedlich auf die Rally. Während die Investmentbank Jefferies etwa das Kursziel kontinuierlich und deutlich anhebt und mit einem Ziel von 73 Euro bei einer Kaufempfehlung bleibt, ist Barclays hartnäckig skeptisch und verortet den fairen Wert nur bei 39 Euro. Warburg positioniert sich mit 56 Euro in der Mitte und sieht nicht viel Potenzial, obwohl das Kursziel mehr als verdoppelt wurde.
Einschätzung zum weiteren Verlauf
So weit, so unterschiedlich. Wir gehen davon aus, dass das Konsolidierungspotenzial mit der aktuellen Bewegung schon zu einem großen Teil ausgeschöpft ist. Die Gefahr einer nachhaltigen Trendwende sehen wir derzeit nicht als besonders groß an. Nachdem die Rally bislang vor allem von Hoffnungen auf eine dynamische Geschäftsbelebung getragen wurde, könnte Aixtron in den nächsten Monaten zunehmend tatsächlich mit guten Nachrichten vom Auftragseingang aufwarten. Kommt es so, sollte das die Aktie wieder stützen. Für spekulativ orientierte Investoren bietet sich damit eine neue Einstiegsgelegenheit, die in mehreren Tranchen wahrgenommen werden kann, da der Boden der Korrektur nicht genau prognostizierbar ist.
Einige Analysten warten dann bis die GaN und SiC Welle sichtbar wird (Barclays, mwb) während andere (Jefferies & JPM) das schon in Ihre Prognosen einarbeiten.
Die Wellen werden kommen, wie man aus dem Link von CWL1 ersehen kann.
Gruß
baggo-mh
Infineon-Aktie im Fokus: US-Importverbot für Innoscience-GaN-Chips durchgesetzt
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/patentstreit-gewon…
Beides Aixtron Kunden.
Gruß
baggo-mh
baggo-mhDer Übersichtlichkeit halber habe ich meine Notizen in mehrer Teile aufgeteilt:
Mal abgesehen von den 15 minütigen technischen Problemen zu Beginn des calls (jetzt endlich als webcast verfügbar) war er für mich sehr aufschlussreich und informativ.
Präsentation findet man hier:
file:///C:/Users/marku/Desktop/Dateien%2520von%2520altem%2520Laptop/Markus/Finanzen/Aixtron/2026/AIXA%2520Q2-2026%2520Results%2520Presentation.pdf
Recording:
https://www.aixtron.com/investoren/events/...Results_Aufzeichnung.mp4
Wichtigste Erkenntnis für mich:
- order momentum im Bereich Optoelectronics continuous
- order book includes orders for 2027 and 2028 already
- orders for 95 million received in July 26
- Felix guided several times for 800 million in 2027 already
Equipment revenue in Q2 (H1/26)
52% (54%) Optoelectronics
31% (23%)LED/microLED
17% (22%) GaN & SiC Powerelectronics
1% ( 2%) R&D tools
R&D in 2026
+ 10 Millionen gegenüber 2025 (81m VJ) und damit auf dem gleichen Stand wie 2024.
Advance payments
22% of order backlog (457m) or 100m. Not related to Chinese customers. Varies by customers and regions all across the globe.
Gruß baggo-mh
Optoelectronics
Quotes from Felix:
- clear infliction point
- exceptionally strong order momentum
- well over 2/3rd of orders received in Q2 â (80%)
- customer demand exceeding expectations
- customers are ramping aggressively
AI data center communication is architecturally shifting from copper (max.100 GHz) transmission to lasers and photonics with data rates of 800 GHz and ev. 1,6THz. Scale up, scale across and scale out come into play and will lead to high demand in 2027 and 2028. It is important to understand that the higher the transmission speed, the larger the die size needs to be, which means more wafers and Aixtron tools needed. Datacom lasers need multiple epitaxial growth steps so uniformity and yield are critical.
G10-AsP tool of record. Ships in a customer specific 4â configuration (80%) with the 6â option kit for retrofitting if and when the wafers are available at a reasonable price.
Multitool orders coming not only from the big Photonics manufacturers but also from the smaller ones. Approx. 15 in total located in Europe, US, Japan, China and Taiwan. Structural growth phase beyond 2026 seen by management.
Expectations of 80-100 tool orders per year is too low. Forecasts from bis customers. Current demand is stronger than that.
Gross Margin is better on the lasers than the other systems. For 2027 perhaps 44% GM for the company but not 50%.
LED/microLED
Little demand if any comes from China for smart glasses and AR applications. Meta/Ray Ban
Several customers are working on Datacom short link applications (baggo-mh: I believe that is AMS-Osram) and Aixtron expects incremental orders in late 2026 or early 2027 if customers are successful.
Gruß baggo-mh
GaN
Infliction point of the data center conversion to 800HVDC not seen yet. 10% of total order intake in H1. Utilization rate (60-70%) at customer level is increasing but it is difficult to predict, when that will lead to new orders. Maybe in 2026 already or in H1/27.
GaN opportunity is more on the board level. The lower the Voltage the more die area is needed
If the 800HVDC wave comes it will result in multiple dozen tool orders.
300mm technological outperformances versus 200mm confirmed by leading customer. Qualification running at >5 customers
SiC
Utilization gradually improving. If and when that leads to new orders is to early to predict. No.1 SiC tool in 2025 according to market research. Tool with the lowest cost of ownership. Superjunction MOSFETs with higher complexity seen on the horizon.
Malaysia
40 million investment no implication on guidance
Guidance 2027
Management expects power market to be coming back
Oddo BHF expects revenue of 900m in 2027 and management says this is probably about right, with orders coming in at about and above 200m per quarter.
Capacity is not a limiting factor for the revenue. Even 1 billion would be possible. Aixtron is CAPEX light. Assembly & testing only at the Aixtron HQ.
Margin improvement by 2% is possible
Q1 to be on the level that Q4 is predicted to come out right now (220m)
Export license
delays are marginal not an issue any longer
Technical details on opto
CPO (co-packaged optics) or other external laser source
optical circuit switching
Optical architecture nuances make no difference on demand for Aixtron tools
Puggable optics
Co-packaged Optics
PICs
Optical interconnects GPU-HBM (end of decade)
Gruß baggo-mh
so hat Felix das umschrieben was im Bereich AI Data Center gerade passiert.
Zum einem die Umstellung von:
Maßgeblicher Treiber Und Taktgeber für beide ist Nvidia auf der Suche nach Sparmöglichkeiten die Abwärme zu reduzieren, damit den Stromverbrauch zu senken und die Übertragungsgeschwindigkeit zu erhöhen. Nvidia hat im März 2026 angekündigt, jeweils 2 Milliarden US-Dollar (insgesamt 4 Milliarden US-Dollar) in die beiden Photonik- und Optikspezialisten Lumentum und zu investieren.
Zweck der Partnerschaften
Andere GPU Hersteller werden folgen (müssen).
Optoelectronic: . It is important to understand that the higher the transmission speed, the larger the die size needs to be, which means more wafers and subsequently Aixtron tools needed.
GaN: The lower the Voltage the more die area is needed, which means more wafers and subsequently Aixtron tools needed.
Architectural changes (meine Definition):
1st LED
1st Iphone mit touchscreen
1st Battery electric vehicle
Solarpanele und Windkraftanlagen zur erneuerbaren Stromerzeugung
Immer dort wo Strom gewandelt/reduziert wird kommen Halbleiter zum Einsatz. Früher Silizium basiert heute zunehmend SiC und GaN basiert weil effizienter.
assets.wallstreet-online.de/_media/10478/...5235-aixa-2a.jpg" style="max-width:560px" > ist dabei.
Wer die LED Welle bei Aixtron miterlebt hat, weiß was auf Investierte zukommen könnte.
Gruß
img.wallstreet-online.de/smilies/smile.gif" style="max-width:560px" >
img.wallstreet-online.de/smilies/cool.gif" style="max-width:560px" > baggo-mh
2D Materialien werfen Ihre Schatten voraus
Zum einen auf der Aixtron Homepage
Zum anderen in verschiedenen Artikeln die ich gestern recherchiert habe.
MIT engineers “grow” atomically thin transistors on top of computer chips https://news.mit.edu/2023/mit-engineers-2d-materials-compute…
Researchers use graphene encapsulation to grow air-stable 2D superconductors for quantum circuits
https://news.mit.edu/2023/mit-engineers-2d-materials-compute…
Taiwanese academics, in collaboration with TSMC's research department, have overcome a key bottleneck in two-dimensional semiconductors through epitaxial interface engineering.
The greatest value of the new technology lies in establishing a platform that can apply different 2D semiconductor materials, which is expected to enable the development of faster, lower-power electronic components and their perfect integration with existing semiconductor processes.
https://technews.tw/2026/08/06/2d-semiconductor-epitaxial-in…
Da kommt eine ganz neue Generation der Chip Architektur auf uns zu.
Gruß baggo-mh
Gestern hat Aixtron auf der Konferenz präsentiert.
Offenbar rechnet man mit bis zu € 480 Millionen Optoelectronic Umsatz in 2027. Als Kunden werden genannt:
- Coherent
- Lumentum
- Nokia
- Broadcom
Letztgenanntes Unternehmen lese ich heute im Zusammenhang mit Aixtron zum ersten Mal. Broadcom bringt heute nach US-Börsenschluss Zahlen zum abgelaufenen Quartal. Wird spannend.
Gruß baggo-mh
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