ADO Properties S.A.

Wohnungsfirma ADO macht Börsengang perfekt: Erfolg im zweiten Anlauf:


Bookbuilding-Spanne
20,00€ - 25,00€

Emissionspreis
20,00

aber ohne Belege wie auch immer

ADLER Financing S.A.R.L. Bonds, 8.25% 31dec2028, EUR (DE000A4D5RA0, WKN A4D5RA)
Placement amount 1,498,953,300 EUR
Outstanding amount 938,212,000 EUR

das heisst 550 Mio sind in dieser kurzen Zeit schon beglichen. Bis Ende 2028 werden die diese Anleihe ziemlich sicher wuppen mit den anstehenden Verkäufen und den jährlichen Mieteinahmen.

was dann mit der 29er und 31er Anleihe passiert wissen nur die Sterne :)

alles was nach 2028 kommt, muß man refinanzieren - halt mit ner anderen Anleihe oder oder....

Ich nehme an, dass man bis 2029 allein Inflationsbedingt, der Wert der Assets nochmal 8% höher ist als jetzt. Das sollte genug Sicherheit geben.

LTV sollte man schaffen Richtung 60-65% zu kriegen.

Gerade nochmal gelesen, einige Abschlüsse werden erst im Q1 26 final erwartet - man wird so wohl erst im H1 Bericht 26 genauer Wissen wo man steht.

Pleite sieht anders aus! Schulden stark reduziert! LTV ca 75%, das heisst wenn alle Schulden getilgt sind, bleiben vom Value -das sind ca. 3,5 Mrd. ca. 18000 Wohnungen- noch ca 25% Fleisch am Knochen übrig! (bei einer heutigen Unternehmensbewertung von ca. 40 Mio, kann sich jeder selbst ausrechnen dass hier ein verzwanzigfacher möglich ist.

Mieten steigen, Jahr für Jahr 3%, Prognose gehalten trotz der Verkäufe.
Wertsteigerungen der immobilien kommen garantiert, so wie die Abwertungen vorher.

Fazit: schlecht laufen sieht anders aus!  LG

wie interessanter Bericht, der meiner Meinung nach das Ganze versucht zusammen zu fassen und zu beleuchten.
der Q1 2026 wird dann ganz sicher das Licht bringen (Tendenz)

wenn auch im kleinen Volumen am 28.11 (rund 6Mio).

Wenn jetzt ein paar Verkaufsabschlüsse kommen, sollte es auch hier wieder weiter gehen mit dem Abbau der Anleihe.

der Pool Faktor von 0,802 kann ja dann aber nicht von 1,498 Mrd sein oder?
Outstanding ist ja "nur noch" 0,94 Mrd

finanzmarktwelt.de/immobilienpreise-9-372949/

wird sicher bald eine Neubewertung der Immos erfolgen und damit der LTV sinken.

Das Problem sind die Zinsen...

hier unter anderem

cbonds.com/bonds/1808967/

Placement amount1,498,953,300 EUR
Outstanding amount938,212,000 EUR

abber der Anleiheschulden. Siehe adlerfinancing

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Begründung: Unzureichende Quellenangabe

Siebi2015: Ergebnisse für 9M 2025 27.11.25 08:23
Adler Group S.A. gibt die Ergebnisse für 9M 2025 bekannt und verzeichnet eine starke Performance im Vermietungsgeschäft sowie Fortschritte bei der Veräußerung von Projektentwicklungen

www.eqs-news.com/de/news/corporate/...n-projektentwicklungen/

Der angegebene Link wurde offensichtlich von ARIVA:DE nicht korrekt und vollständig hochgeladen - anbei der richtige Link mit der vollständigen und kompletten Quellenangabe:

www.eqs-news.com/de/news/corporate/...55-a9d4-e20a1383f2ac_de

All net proceeds from these project development disposals will serve to further reduce leverage via partial redemptions of the 1L Ney Money Facility.

Rental business – strong portfolio performance in Q3 2025

Post the successful disposals of Adler’s majority stake in Brack Capital Properties N.V. (BCP) and the North Rhine-Westphalia (NRW) portfolio, both completed in early 2025, the company’s focus lies on the residential rental portfolio in Berlin, an attractive market with strong fundamentals and substantial embedded potential.

Considering the impact of these two portfolio disposals, net rental income decreased from €155m in the previous year to €101m in 9M 2025. The decrease was partly compensated by rent increases realised on the remaining assets. Adler Group confirms its 2025 net rental income guidance in the range of €127-135m.

As per 30 September 2025, the rental portfolio amounts to 17,695 units, of which 17,578 units are located in the Berlin area. The rental portfolio value amounts to €3.5bn.

The average residential rent increased significantly from €7.71/sqm/month as per September 2024 to €8.52/sqm/month as per September 2025, largely driven by the overall quality improvement of the portfolio following the disposal of the NRW portfolio. The like-for-like rental growth amounted to 3.2%, in line with expectations. The operational vacancy rate remained at a very low level of 1.6%.

Financial performance – lower rental income and earnings as a result of a smaller portfolio

The income from operating activities amounted to minus €238m in 9M 2025 (previous year: minus €348m) as it was negatively affected by the result from the project development business including development asset revaluation across the 9M 2025 period. The Adjusted EBITDA from rental activities amounted to €58m, down from €86m in the previous year as a result of the BCP and NRW portfolio sales.

The net result of minus €496m (previous year: plus €1,451m) was negatively impacted by interest expenses and one-off effects such as the refinancing of the 1L and 1.5L facilities in early 2025. The prior year’s net result was significantly impacted by the company‘s recapitalisation with the conversion of certain financial instruments into equity concluded in September 2024, which resulted in a positive extraordinary net finance income of c. €1.8bn.

Capital structure – sound basis following recent measures

The company does not face any material maturities of capital market indebtedness before the end of 2028 with 97% of the total financial debt maturing in 2028 or beyond. The company’s loan-to-value (LTV) stood at 73.5% as per September 2025. At the end of Q3 2025, Adler Group had cash and cash equivalents of €241m.

For definitions of the Alternative Performance Measures please see the relevant section on the pages 12-13 and 15-18 of the financial statements for 9M 2025 which are available on the Company's website: www.adler-group.com/en/investors/...cations/financial-results

Webcast

A webcast for analysts and investors will be held today, 27 November 2025, at 10:00am CET / 09:00am GMT. The webcast is available at the following link:
event.choruscall.com/mediaframe/...st.html?webcastid=EeaWd4ws

Contact
Investor Relations:
T +352 203 342 10
E investorrelations@adler-group.com

27.11.2025 CET/CEST Dissemination of a Corporate News, transmitted by EQS News - a service of EQS Group.
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 Language:   English§
  Company:§Adler Group S.A.
55 Allée Scheffer
2520 Luxembourg
Luxemburg
    Phone:§+352 278 456 710
      Fax:§+352 203 015 00
   E-mail:investorrelations@adler-group.com§
 Internet:§www.adler-group.com
     ISIN:LU1250154413
      WKN: A14U78§
   Listed:§Regulated Market in Frankfurt (Prime Standard); Regulated Unofficial Market in Berlin, Dusseldorf, Hamburg, Hanover, Munich, Stuttgart, Tradegate Exchange; London, Luxembourg Stock Exchange
EQS News ID: 2236436

End of News EQS News Service
2236436  27.11.2025 CET/CEST

für Anleihe bis Ende 28 noch offen : ca. 1,19 Mrd + finale Zinsen
für Anleihe bis Ende 29 noch offen : 0,7168 Mrd + finale Zinsen
für Anleihe bis Ende 31 noch offen : 3,0419 Mrd + finale Zinsen

macht gesamt : ca. 4,95 Mrd Ausstände plus finale Zinsen :)

dem dagegen stehen:
0,241 Mrd Cash
0,13 Mrd Mieteinahmen pro Jahr
nehmen wir mal 0,1 Mrd pro Jahr zum abbezahlen => 0,3Mrd bis Ende 28, 0,6 Mrd bis Ende 31
bewerteter Bestand von 3,5 Mrd

rein zahlenmässig sind wir dann bei 4,341 Mrd
heisst ungefähr bei Minus 600 Mio und das ohne die Verkäufe, welche diese Summe ziemlich sicher noch einspielen werden.

sie werden aber ziemlich sicher die Beiden Anleihen 1L und 1,5L zurückzahlen und dann den Rest neu verhandeln und aufsplitten zu besseren Konditionen.
Also ich sehe echt Licht und Ihr?

www.adler-group.com/fileadmin/web/docs/IR/...tion_H1_2025.pdf S28
3.7MRD mit 7.06% Zinsen oder nach IFRS 3,4MRD mit 7.06% - Fälligkeit im Durchschnitt 3.6Jahre

1L wird derzeit regelmäßig getilgt (hat 8,25% Verzinsung).
die 1.5L mit 10% Zins muß in meinen Augen weg, das sind 700Mio...

Es müssen pro Jahr rund 280Mio an Zinsen erbracht werden... das ist viel.
Kann aber bewerkstelligt werden.

Wichtig ist ein besseres Kredit Rating in den verschiedensten Bereichen- daran arbeitet man - aus dem Finanzbericht Q3: "Adler Group noticed S&P to withdraw the rating of the remaining Adler RE 2026 notes with effect of 30 October 2025."

Es sind derzeit noch viele Projekte die Geld kosten - sei es zur Entwicklung oder einfach zum Erhalt, selbst wenn keine Mieteinnahmen erzeugt werden. Die müssen weg - das belastet den Cashflow neben den Zinszahlungen sehr stark! Aber das sieht bisher gut aus.

In meinen Augen wird, vermutlich noch in den nächsten 1-2 Jahren das Portfolio neu bewertet werden - da allgemein die Immopreise steigen ist dies nachvollziehbar
- allgemeine Mietsteigerungen von rund 3% pro Jahr! (derzeit rund 130Mio Netto Mieteinnahmen sollte dann 2028 gut 140Mio sein)

Ziel muß ein besseres Rating sein, um günstiger Bankkredite/Anleihen zu erhalten, um die 1.5L deutlich günstiger zu refinanzieren und die 1L - in 2028 werden 1.2 Mrd Anleihe und 800Mio Kredit fällig. S14
LTV von 75% muß auf rund 65% - könnte durch die Neubewertung und Tilgung möglich sein.

Die Gläubiger werden in jedem Fall Ihr Geld erhalten - da die 17k Wohnungen locker alle ausstehenden Verbindlichkeiten decken.
Für uns als Aktionäre ist wichtig, dass unsere Assets nicht durch Zinszahlungen an die Gläubiger aufgefressen werden.

Alle Projekte beenden und verkaufen - damit Cash generieren für Zinszahlungen + Tilgung.
In meinen Augen kann auch ein Teilverkauf von z.B. 5k Wohnungen in Betracht gezogen werden, einfach um die Anleihen loszuwerden oder deutlich günstiger zu refinanzieren.

Wo stehen wir jetzt (q3 Zahlen):
Ohne LTV sondern einfach Summe aller Schulden 3.9MRD und 4.8MRD (Immos+Projekte+was man verkaufen möchte) = 900Mio. Marktkapitalisierung bei 30Mio... selbst nach Abschlägen etc. sollte noch mehr als genug für die Aktionäre übrig bleiben.

Q4 wird interessant, da dann einige größere Objekte verkauft wurden. Mal sehen wie es dann aussieht.

www.tagesspiegel.de/berlin/...cht-fertigstellen-15132532.html

Handwerker, Wohnungkäufer, Arbeiter, Planer usw. , hoffe nur das diese Firma sehr schnell vom Markt genommen wird, das hätte schon vor Jahren geschehen sollen ,aber es dauert und dauert und es gab und gibt viele Opfer, hatte ich ja zu genüge eingestellt hier.


.................... Nach dem Stillstand jetzt das Ende: Adler Group will Wohnungen im Steglitzer Kreisel nicht fertigstellen

Seit Jahren steht die Baustelle zum Umbau des Hochhauses in Eigentumswohnungen still. Nun teilt das Eigentümerunternehmen den Wohnungskäufern mit, dass es keine Möglichkeit sieht, die Wohnungen fertigzustellen.
Von Teresa Roelcke

Stand: 13.01.2026, 15:53 Uhr
www.tagesspiegel.de/berlin/...cht-fertigstellen-15132532.html

Newson Du siehst immer nur diese eine Seite, hier hat auch die linke Politik Berlins eine grosse Mitschuld zu tragen.
Behördenirrsinn und Starrsinn, welche keine Pandemien und Kriege auf dem Schirm haben.
Jeden Tag 48 Insolvenzen in Deutschland: So viele Unternehmen pleite wie seit 20 Jahren nicht.

Steglitzer Kreisel und „FÜRST“: Wie Berlin gegen Dauerbaustellen vorgehen will
"Ein zentraler Ansatzpunkt ist die Berliner Bauordnung. Dort gilt seit 2005 eine starre Fertigstellungsfrist von sechs Jahren. Sie sollte Grundstücksspekulation verhindern, führte in der Praxis aber zunehmend zu neuen Problemen. Läuft die Frist ab, drohen Baustopps und neue Genehmigungsverfahren, selbst dann, wenn ein Projekt kurz vor der Fertigstellung steht."

www.adlerfinancing.com/publications.html

- Rückzahlung Anleihe 1L 16Mio
- sowie weitere Rückzahlungen im Rahmen von Schuldverschreibungen

auf der Internetseite Adler Financing

vielleicht kann da mal jemand querlesen und das ganze Kauderwelsch bisschen vereinfacht wiedergeben.

extrem lange Publication
Holder Majority Consent Request Amendment Agreement 3 Annex 8

wer hat Lust und Zeit das durch zu kauen und für den Normalo in Kurzform auf zu bröseln?