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Bank of America bekräftigt ihre Kaufempfehlung für Walmart, auch wenn das Kursziel von 150 auf 144 US-Dollar gesenkt wurde. Der US-Einzelhandelsriese habe im ersten Quartal geliefert und sei strukturell gut aufgestellt, um in einem schwierigen Konsumumfeld Marktanteile zu gewinnen, argumentieren die Analysten.
Auslöser für die Kurszielanpassung sind gestiegene Frachtkosten von rund einer Milliarde US-Dollar, die aus höheren Treibstoffpreisen resultieren. Walmart hat seine Jahresprognose für das operative Ergebnis dennoch bestätigt: Das Unternehmen erwartet weiterhin ein währungsbereinigtes Wachstum von sechs bis acht Prozent. BofA wertet das als Zeichen von Stärke und verweist auf das Vorjahr als Blaupause: Damals absorbierte Walmart ebenfalls Mehrbelastungen von über einer Milliarde US-Dollar und erzielte trotzdem ein operatives Einkommenswachstum von 5,4 Prozent.
Beim Umsatz hat Walmart die Jahresziele angehoben und rechnet nun mit einem währungsbereinigten Wachstum am oberen Ende der Spanne von 3,5 bis 4,5 Prozent, für das zweite Quartal werden vier bis fünf Prozent erwartet. Rückenwind kommt aus der sogenannten Rollback-Strategie: Preissenkungen in breiten Sortimentsbereichen haben im ersten Quartal um 20 Prozent gegenüber dem Vorjahr zugelegt. BofA erwartet, dass sich Walmarts Preisabstand zur Konkurrenz eher ausweitet als verengt, zumal der Konzern zuletzt Preissteigerungen bei Lebensmitteln bewusst nicht mitgegangen ist.
Besonders stark entwickelten sich alternative Erlösquellen. Der Drittanbieter-Marktplatz verzeichnete im ersten Quartal ein Wachstum von 50 Prozent, was laut den Analysten den Werbeerlösen und dem Fulfillment-Geschäft zusätzlichen Schub gibt. Auch das Mitgliedschaftsgeschäft mit Walmart+ und Sam's Club soll profitieren, da der Fokus auf Liefergeschwindigkeit und Sparvorteile bei Kraftstoff die Nachfrage ankurbelt. Die Ergebnisschätzungen für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 bleiben unverändert bei 2,90 beziehungsweise 3,20 US-Dollar je Aktie. Das neue Kursziel von 144 US-Dollar basiert auf einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 45, gegenüber zuvor 47.
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