Sibanye-Stillwater Aktie

Es ist mal wieder Zeit einen Blick zurück zu werfen, gerade jetzt da unsere Sibanye Stillwater wieder kräftig Fahrt aufnimmt nach dem ruhigen Sommer. Die Kurse sind jeweils von hiesigen Handelsplätzen, nur Southern Palladium als SPD und entsprechendem Wochenschlusskurs von der ASX, da dieser Wert nur in Sydney und Johannesburg, dort unter SDL, gelistet ist. Zu beachten: Southern Palladium hier als spekulativer Wert ohne Produktion. Die frühere Anglo American Platinum mit dabei, jetzt als Valterrra hat es auf das Treppchen geschafft, aber dicht auf den Fersen unsere Sibanye :-)

Tolle Zahlen und trotzdem ein Abverkauf. Gewinnmitnahme nach guten Zahlen folgen leider sehr häufig, werden aber meist schnell korrigiert und im Markt auch honoriert. Die Richtung stimmt! Hier die Zahlen: Sibanye-Stillwater freut sich, die Betriebs- und Finanzergebnisse für das am 30. Juni 2025 endende Halbjahr (H1 2025) bekannt zu geben. WICHTIGSTE MERKMALE FÜR DAS AM 30. JUNI 2025 ENDENDE HALBJAHR Rückgang des Basisverlusts um 3,7 Mrd. R (196 Mio. US$) auf 3,6 Mrd. R (194 Mio. US$). Gewinn vor Steuern von 5,4 Mrd. R (292 Mio. US$), 19-mal höher als im ersten Halbjahr 2024 - Die Differenz zwischen dem Gewinn vor Steuern-Ergebnis und dem Basisverlust ist in erster Linie auf Wertminderungen in Höhe von 9,7 Mrd. R (526 Mio. US$) zurückzuführen. 5,1 Mrd. Rand (285 Mio. US-Dollar) S45X10 Kredit und Umstrukturierung des US-PGM-Geschäfts als Hauptfaktoren für die Senkung der Umsatzkosten und die Steigerung des Gewinn Einschließlich der S45X10-Kredite stieg das bereinigte EBITDA1der Gruppe auf 15,1 Mrd. R (818 Mio. US-Dollar), was einer Steigerung von 127 % gegenüber dem Vorjahr entspricht Maßnahmen zur Stärkung der Bilanz zeigen Wirkung. Nettoverschuldung: bereinigtes EBITDA1 von 0,89x zum 30. Juni 2025 gegenüber 1,79x zum 31. Dezember 2024 Positive Aussichten für Gewinn und Cashflow Alle Geschäftsbereiche der Gruppe verbesserten sich und sind auf dem besten Weg, die Jahresprognose zu erreichen, mit Ausnahme der Goldgeschäfte in Südafrika - PGM-Betriebe in Südafrika: Stabile, sichere Produktion und gutes Kostenmanagement gewährleisten anhaltende Rentabilität - PGM-Betriebe in den USA: Stabilisierte Betriebe und verbesserte Rentabilität nach Umstrukturierung Profitierte von S45X10-Gutschriften in Höhe von insgesamt 159 Mio. US-Dollar (2,8 Mrd. Rand) - Goldbetriebe in Südafrika Das bereinigte EBITDA1 stieg um 118 % auf 4,8 Mrd. R (260 Mio. US$) Produktion um 13 % gesunken, vor allem aufgrund von Herausforderungen in Kloof, die derzeit geprüft werden - US-Recyclingaktivitäten leisteten einen starken Beitrag zum Konzerngewinn, darunter 126 Mio. US-Dollar (2,2 Mrd. Rand) S45X10 Gutschrift für US-PGM-Recyclingaktivitäten - Das Lithiumprojekt Keliber nähert sich dem Abschluss der Bauphase, die Projektinvestitionen werden im ersten Halbjahr 2026 abgeschlossen sein Derzeit werden Optionen für einen verantwortungsvollen Zeitplan für die Inbetriebnahme geprüft, da die Märkte weiterhin von einem Lithiumüberschuss und niedrigen Preisen geprägt sind

Steuerlich entwickelte sich die Lage zunächst positiv, dann negativ. 2023 erhielt Sibanye tatsächlich eine Steuergutschrift von 131 Millionen US-Dollar, musste aber 2024 bereits 81 Millionen US-Dollar Steuern zahlen. Diese Entwicklung belastete die Liquidität des Unternehmens zusätzlich. Aus diesem Grund beschloss der Vorstand, keine Jahresenddividende auszuschütten. Der Verzicht auf die Dividende stärkt zwar die Bilanz, verärgert aber Anleger, die erwarten, dass Bergbauaktien in guten Zeiten Geld abwerfen. Mir scheint, das Management würde lieber das Schiff flicken und sich alle Optionen offen halten, als jetzt Geld über Bord zu werfen. Das ist nachvollziehbar, da die US-amerikanischen Betriebe kaum Spielraum bei den Kosten haben und die südafrikanischen Minen nach wie vor von einem unzuverlässigen Stromnetz und einer volatilen Landeswährung abhängig sind. Trotzdem vermute ich, dass die Aktie trotz des Jahresplus von +160 % noch Luft nach oben hat. Zum Zeitpunkt meiner Analyse lag SBSW mit 8,59 US-Dollar 27 % unter dem von einigen Modellen prognostizierten tatsächlichen Wert (11,79 US-Dollar) und fast zwei Drittel unter dem impliziten zukünftigen Wert von 25,40 US-Dollar. Obwohl das erwartete KGV für 2025 mit 16,74 hoch erscheint, sinkt es 2026 auf 8,93. Dies bedeutet, dass sich der Gewinn innerhalb von 18 Monaten verdoppeln könnte. Diese optimistische Prognose setzt voraus, dass Sibanye Kosten senkt, sich auf höherwertige Erze konzentriert, auch wenn weniger davon gefördert wird, und von höheren Platin- und Goldpreisen profitiert. All dies würde zu höheren Gewinnen führen. Andere Bewertungsmaßstäbe zeichnen ein ähnliches Bild. Vergleicht man den Gesamtwert von Sibanye mit dem erwarteten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EV/EBITDA), notiert die Aktie mit etwa 5,7x und damit rund ein Drittel günstiger als der Branchendurchschnitt. Betrachtet man den Gewinn nach Abschreibungen (EV/EBIT), so liegt er bei etwa 8,1x, also 40 % unter vergleichbaren Unternehmen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) beträgt lediglich 0,93 und zeigt damit die Skepsis des Marktes. Dennoch wird für den operativen Cashflow des Unternehmens ein Anstieg um rund 48 % prognostiziert, etwa sechsmal schneller als im Branchenvergleich. Daher deutet ein erwartetes KGV von 3,62 auf ein deutliches Aufwärtspotenzial hin, sollten diese Cashflows eintreten. Endgültiges Urteil Bewertung: Kaufen. Ich denke, die Aktie wird selbst nach einem starken Anstieg seit Jahresbeginn immer noch mit einem deutlichen Abschlag zum fairen Wert gehandelt. Die Kombination aus steigenden Platin- und Goldpreisen, einem schlankeren US-Geschäft und einer gestärkten Bilanz dürfte zu einer deutlichen Erholung der Gewinne führen. Zugegeben, die Kosten bleiben niedrig und die Palladiumnachfrage ist ein Gegenwind. Doch die Steuergutschriften, der Liquiditätszufluss und der Fokus auf höherwertige Produkte geben dem Unternehmen genügend Spielraum, sodass ich die Aktie eher als Kauf denn als Halten bezeichnen kann. Anmerkung der Redaktion: Dieser Artikel behandelt ein oder mehrere Wertpapiere, die nicht an einer großen US-Börse gehandelt werden. Bitte beachten Sie die mit diesen Aktien verbundenen Risiken.

https://seekingalpha.com/article/4802077-sibanye-stillwater-more-than-gold-miner-and-im-long-because-of-it Sibanye Stillwater Limited (NYSE:SBSW) war früher hauptsächlich ein südafrikanisches Goldbergbauunternehmen, hat sich aber zu einem globalen Unternehmen entwickelt, das auch viele Platingruppenmetalle produziert und sich auf Batteriemineralien wie Lithium spezialisiert. Es betreibt nun Minen und Verarbeitungsanlagen in Südafrika, den Vereinigten Staaten und Europa, und diese Verbreitung macht es zu einem Akteur bei der Umstellung auf saubere Energie. Mein Punkt ist, dass diese Umgestaltung, die auf reichen US-Platinlagerstätten, der hauseigenen Schmelze und Raffination sowie den neu belebten Gold- und Lithiumprojekten basiert, Sibanye zu deutlich höheren Gewinnen verhelfen sollte, da die Platinpreise über die Produktionskosten steigen und die US-Steuergutschriften die Margen noch weiter steigern. Da das Unternehmen sich verkleinert hat und sich auf Metalle konzentriert, die knapp sind, ist der jüngste Anstieg der Platinpreise ein Beweis dafür, dass die neue Strategie funktioniert und dass Investoren noch nicht vollständig erkannt haben, wie viel Bargeld das Unternehmen jetzt generieren kann. Ich habe den Eindruck, dass die Leute Sibanye Stillwater früher hauptsächlich als südafrikanischen Goldminenbetreiber betrachteten, obwohl das Unternehmen gerne daran erinnert, dass es auch in anderen Ländern Minen besitzt und mehrere Metalle produziert. Das Problem war Platin: Etwa zwei Jahre lang blieb der Marktpreis für Platin unter den Kosten, die Sibanye für den Abbau zahlen musste. Daher wirkten die US-Platinminen des Unternehmens wie Verlustbringer, obwohl sie auf großartigem Erz sitzen. Mittlerweile ist der Platinpreis auf rund 1.453 Dollar pro Unze gestiegen, und dieser neue Preis ist endlich hoch genug, damit Sibanye Platin zu einem höheren Preis als den Produktionskosten verkaufen kann, was dem Unternehmen ein Gewinnpolster verschafft. In Dollar gerechnet ist die Marge nicht riesig, aber ich würde sagen, im Vergleich zur jüngsten Vergangenheit ist es eine große, bahnbrechende Verbesserung. Der jüngste Anstieg des Platinpreises ist zwar hilfreich, aber nicht der Hauptgrund, warum die Zukunft des Unternehmens rosiger aussieht. Was wirklich zählt, ist, dass die Chefs von Sibanye endlich die Betriebsführung ihrer US-Minen straffen. Im vergangenen Jahr legten sie den Betrieb der alten Stillwater West-Mine, die seit 1986 in Betrieb war, vorübergehend still, weil sich der Aufwand nicht mehr lohnte. Damit zeigen sie, dass für sie Profite wichtiger sind als Nostalgie. Stattdessen konzentrieren sie ihre Bemühungen auf zwei andere Minen in Montana: Stillwater East, eine neuere, ergiebigere Lagerstätte, die seit 2017 erschlossen wird, und East Boulder, wo seit 2002 Metall produziert wird. Diese beiden Standorte produzieren hochwertigeres Erz und sind pro Unze kostengünstiger im Betrieb. Das unterirdische Gestein selbst hat sich nicht verändert; es enthält immer noch etwa 19 Millionen Unzen bestätigte Edelmetalle und weitere 79 Millionen Unzen, die wahrscheinlich noch vorhanden sind – genug, um den Abbau jahrzehntelang fortzusetzen. Neu und entscheidend ist, dass das Unternehmen bereit ist, den Abbau von Tonnagen einzustellen, die Geld rauben. Dieser Schachzug erscheint noch klüger, wenn man staatliche Steuererleichterungen mit einbezieht. Dank des Inflation Reduction Act erhält das Unternehmen für 2024 etwa 90 Millionen Dollar und für 2025 weitere 30 Millionen Dollar an Steuergutschriften, da es wichtige Mineralien in den USA produziert. Diese Gutschriften senken die Gesamtkosten für den Abbau und die Verarbeitung von Platin auf etwa 1.320 bis 1.360 Dollar pro Unze. Bei einem Platinpreis von etwa 1.453 Dollar pro Unze macht Sibanye nun mit jeder geförderten Unze etwa 86 Dollar Gewinn, was einer Marge von etwa 6 % entspricht. Da seine US-Minen im vergangenen Jahr 425.842 Unzen produzierten, ergibt sich ein zusätzlicher Betriebsgewinn von über 36 Millionen Dollar, sogar vor Berücksichtigung künftiger Effizienzsteigerungen oder günstiger Wechselkursbewegungen. Die Belegschaft ist schlank, sie besteht aus nur 911 Personen, sodass sich jede kleine Produktivitätssteigerung schnell positiv auf die Erträge auswirkt. Und da das Unternehmen das gesamte Erz in seiner eigenen Schmelzhütte in Columbus, Montana, verarbeitet und raffiniert, bleibt das Geld in den USA. Das kommt Washington, insbesondere Präsident Trump, bei seinem Bemühen, die inländischen Lieferketten zu stärken, sehr entgegen. Obwohl die nordamerikanischen Minen von einer Belastung zu einem Aktivposten geworden sind, weigert sich Sibanye, sein Schicksal von einem einzelnen Rohstoff bestimmen zu lassen. Das Unternehmen betreibt ein Goldprojekt in Südafrika namens Burnstone, das während des Abschwungs bei den Platingruppenmetallen auf Eis gelegt wurde, obwohl 280 Millionen Dollar in die Entwicklung investiert wurden und eine Laufzeit von 20 Jahren mit einer jährlichen Produktion von etwa 120.000 Unzen geplant war. Das Management sagt, sie hätten das Projekt nicht deshalb pausiert, weil das Gold minderwertig oder zu teuer in der Gewinnung sei, sondern weil es in Zeiten der Marktturbulenzen klüger erschien, Geld zu sparen. Jetzt, da die Finanzen des Unternehmens gestärkt sind, können sie Burnstone getrost wieder starten. Das zeigt, dass sie die Messlatte für eine lohnende Investition höher gelegt haben. Geld ist nicht mehr so billig und leicht zu bekommen wie früher, daher muss jede neue Goldmine sehr attraktiv sein, und Burnstone erfüllt diesen höheren Standard nun endlich. Der jüngste Anstieg des Goldpreises trägt dazu bei: Bis zum 17. Juli 2025 ist der Spotpreis für Gold auf rund 3.334 US-Dollar pro Unze gestiegen, ein Plus von über 26 % gegenüber dem Vorjahr. Dies gibt Sibanye neue Zuversicht, dass sich die Wiederbelebung des Projekts auszahlen wird.

In diesem Gespräch spricht James Wellsted von Sibanye-Stillwater über die jüngste Entwicklung des Unternehmens, operative Herausforderungen, strategische Projekte und die Zukunftsaussichten. Das Unternehmen verzeichnet einen deutlichen Anstieg des Aktienkurses und befasst sich mit operativen Problemen, wobei der Schwerpunkt auf Nachhaltigkeit und Recyclinginitiativen liegt. Die Finanzlage verbessert sich, und die Erwartungen für die kommenden Ergebnisse sind positiv: https://www.commodity-tv.com/play/sibanye-stillwater-well-on-track-to-become-cash-flow-positive-again-restructuring-bears-fruits

....wäre das Überspringen der 1,40€ Höchststände, dass wird weitere Käufer anziehen und die Aktie weiter Richtung Norden treiben. Erfreulich ist, dass Rücksetzer mach dem kräftigen Anstieg ausbleiben und Platin und langsam auch Palladium endlich über die 1000$ kommen und bleiben. Ab 1250$ wird es für Sibanye wieder wirtschaftlich und gewinnbringend, so dass wir nicht mehr nur am Goldtropf hängen. Sehr gut. ede

Das Ergebnis des Vergleichs ist ein anderes als ich erwartet hatte, aber schön unsere Sibanye Stillwater ist ganz oben auf dem Treppchen mit gut 60%, im Quartalsvergleich. Ordentlicher Ausbruch aus dem Trendkanal. Hatte da irgendwie die Implats vorne erwartet, da hat sich mein Bauch wahrscheinlich von dem schon länger währenden Aufwärtstrend täuschen lassen. Northam Platinum und Johnson Matthey PLC fehlt mir noch im Portfolio. Wobei ich die Industrierecycler/Verarbeiter JM und Umicore was das Kursverhalten angeht separat von den Primärproduzenten betrachten würde. Beide habe ich als Kauf bzw, Nachkauf auf der Liste. Von der Dividendenseite her gesehen haben mich Sylvania Platinum, Tharisa, Umicore, African Rainbow Minerals und Anglo American Platinum die letzten zwei Jahre einigermaßen überzeugt. Der Mocken von Amplats hat mich sogar richtig überrascht, da soll ja noch zusätzlich was von der Mutter kommen. Sind wir mal gespannt ob bei unserer Sibanye diesjahr was für uns hängen bleibt. Ede, was Gold angeht würde ich sagen, dass der Trendkanal den wir bei der Siibanye gesehen haben stark mit auf den Goldpreisanstieg zurückzuführen ist und dem entsprechenden Kaufinteresse in den USA.

Oder man könnte sagen (spekulieren) , wenn der Boden in der Automobilindustrie gefunden wurde, kann es nur noch nach oben gehen plus die Welt einigt sich darauf im Sinne einer "trumpschen" Rückkehr. Wir ändern das Narrativ so wie es uns gefällt. In der Psychologie würde man sagen der Patient wäre dann schizophren. Die Welt zeigt aktuell Vernunft ist nicht gewollt aber dann kauft doch endlich wieder PGM ;)

auf die usa sibanye, dort werden auf tradegate schon ca. 35% tiefer gehandelt. haben wir jetzt einfach mal nen trittel verloren??, denn dort kann man ganz normal jetzt schon billig einsteigen.

wir werden alle schriftlich informiert. ich frage mich nur, ob sich das lohnt. erstmal wird der Kurs richtig runtergehen. Ich habe einen viel zu hohen EK. 2,60. Lasse die Aktie liegen und kassiere die Dividende.

Das mit den Bezugsrechten leuchtet mir mittlerweile ein. Dann sollte man sich jetzt allerdings schon genau überlegen, wenn man jetzt noch Aktien kauft, wieviel man insgesamt investieren möchte. Sprich, kaufe ich mir heute 7k Aktien, muss ich im Hinterkopf haben, dass ich, wenn ich mein Bezugsrecht ausüben möchte, nochmal 9000*0,78=7020,-€ auf den Tisch legen muss (es sei denn, ich verkaufe oder verzichte auf meine Bezugsrechte - wobei ein Verzicht wohl eher ungünstig wäre). Was mir noch nicht 100%ig einleuchtet, wann genau der Stichtag ist, wo der Kurs festgelegt ist, aus dem der Kurs sich nach der Kapitalerhöhung errechnet - zumal ja da noch die Währungsschwankungen für uns im Euro-Raum berücksichtigt werden müssen.

Für den angegebenen Preis kann Ich erst am 29.05 kaufen?oder schon vorher