Platform Group AG

Das ist doch offensichtlich dass es hier gewaltig stinkt. So ein MM Artikel kann mal temporär Kurseinbrüche heftig bringen. Aber doch nicht über ein Jahr hinweg, und vor allem nicht auf so eine MarketCap. Unter 20 Mio MarketCap bei angeblich hohem Wachstum über eine halbe Milliarde hochprofitablem Umsatz? Das würde nicht passieren. Und die heutige Meldung und vor allem die Reaktion darauf (3 Mio Aktien verkauft auf Allzeittief von 70 Cents) setzt dem ganzen die Krone auf. Offensichtlich dass demnächst der ganz große Knall kommt. Kursziel 0,1 €. Da leg ich mich mal fest. Im besten Fall kriegen die Anleihegläubiger noch einen guten Teil zurück.

Die heutige Meldung ist im Prinzip positiv. Die Platform hat sich eine neue Finanzierung über 80 Mio. Euro gesichert, davon einen Teil von einer internationalen Finanzgruppe. Diese Finanzierung ist wohl für die Akquisition von AEP. Das normale Geschäft ist läuft also weiter und das ist positiv. Citadel hat geshortet und die Meldeschwelle von 0,5% überschritten. Da springen wahrscheinlich auch noch welche drauf, weil Hedgefonds ja immer mehr wissen als wir. Das Volumen an der Börse war enorm. Schon ein Wahnsinn was der MM-Artikel bewirkt hat. Ich hoffe für die, dass die eine gute Versicherung haben, denn wenn die Vorwürfe haltlos sind bzw. geeignet sind eine Firma in den Ruin zu treiben wie seinerzeit Leo Kirch, dann wird es für das MM sehr teuer. Auf jeden Fall bedeutet die Kündigung eines Kreditinstituts nicht, dass die Platform Group überhaupt keine Kredite mehr bekommt wie wir mit der heutigen Meldung gesehen haben. Ich würde mich einer Sammelklage gegen das MM anschließen wenn es soweit ist. Inzwischendürfte das CRV immens hoch sein. Verzwanziffachung wenn die Vorwürfe haltlos sind steht gegen ein Totalverlustrisiko. Inzwischen müsste dieses Verlustrisiko bei 95% liegen . Das sehe ich dann doch nicht so hoch. Deshalb ganz rational müsste man die Aktie nach der heutigen Ankündigung kaufen.

@Katjuscha: Sorry, das mit dem "Maximum" war meine Interpretation. Bei den Spielregeln zu Anleihen fehlt mir leider noch einiges an wissen. Ansonsten stimme ich Dir zu. Meine Vermutung ist, dass aufgrund der AEP-Übernahme jetzt gerade halt kaum Geld für so was da ist - egal wie verlockend es wäre. @xoxos: Danke für die Zusammenfassung. Ein paar Sachen sind bei mir anders angekommen (modulo Missverständnis). Grundsätzlich habe ich das ganze wohl deutlich weniger negativ aufgefasst. Ich habe schon einige lange Interviews von ihm gesehen. Er wirkt wohl auf viele etwas arrogant. Er scheint aus einer relativ reichen Familie zu kommen und hat einen hohen Bildungsstand. Viele mit so einem Hintergrund sind einfach eine Ausdrucksweise gewohnt, die bei vielen anderen so ankommt. Das Einstecktuch hilft da auch nicht gerade... Du scheinst vor allem davon enttäuscht zu sein, dass nichts gesagt wurde, das dem Kurs geholfen hätte. Ich glaube nicht, dass man mit ein paar Aussagen, die nicht mal publizierungspflichtig gewesen wären, genug Vertrauen hätte aufbauen können um dem Kurs schnell wieder auf die Beine zu helfen. Es wäre wohl eh nur ein Strohfeuer gewesen. Die message war klar: Im großen und ganzen läuft fast alles nach Plan (außer Möbel) und sie sind zuversichtlich. Wäre das nicht so, müssten sie es wohl veröffentlich. Die Aussage, dass es in der Bilanz kaum Goodwill gibt, fand ich persönlich ebenfalls sehr beruhigend (klar, modulo Wahrheitsgehalt). Fragen mussten nicht vorher eingereicht werden, sondern konnten live gestellt werden, wenn auch schriftlich. Du willst nicht ernsthaft, dass man da OT von irgendwelchen zornigen Kleinstaktionären während so eines meetings anhören muss, oder? Das hätte nur Chaos verursacht. Ich glaube auch nicht, dass es ein "Verstecken" hinter Publizierungspflicht ist, sondern das ist eine sehr ernste Angelegenheit. Zudem hat Benner da nahezu ausschließlich als CEO geredet und nicht als Privatperson. Ob er sich also bei der Frage nach dem Margin Call dumm gestellt hat oder einfach nur komplett in seiner Rolle als CEO war - oder beides - kann man so nicht sagen. Aber dass er zu ca. 1,80 noch mal Aktien gekauft hat, wenn auch nur für 20K deutet für mich eher darauf hin, dass ihm da kein Margin Call droht. Es gibt halt auch Leute, die Aktien nicht auf Pump kaufen. Und die Frage nach dem "cash" wurde imo schon beantwortet. Da sie in den letzten Jahren immer gleich alles wieder für M&A ausgegeben haben gab es da halt nichts zu berichten. Siehst Du das Risiko einer Insolvenz >50% unter dem Aspekt, dass manches von dem was er sagt gelogen sein könnte, oder selbst dann, wenn alles der Wahrheit entspricht? Oder ist das mehr so ein Bauchgefühl, da der Kurs gerade so niedrig ist? Die Kompetenz von so einem Team (Benner trifft die Entscheidungen ja nicht alleine) ist von außen schwer objektiv zu beurteilen. Erinnert irgendwie an Fußball. Verliert das Team beim Turnier, dann ist der Trainer schuld und als Zuschauer weiß man eh alles besser. Sicher gibt es hier ein "großes" Risiko, doch sollte alles veröffentlichte und gesagte der Wahrheit entsprechen, gehe ich von deutlich unter 50% aus. Klar ist jedoch, dass es schon ziemlich übel wäre, wenn die Zinsen in den nächsten Jahren wieder deutlich steigen würden. Sollte es jedoch tatsächlich in etwa so gut laufen wie behauptet und die Zinsen wieder etwas sinken, dann gibt es vermutlich eh nur 2 Szenarien: Der Kurs steigt irgendwann nachhaltig über 10€, oder Benner übernimmt vorher privat den ganzen Laden zum Spottpreis. Das würde mich ehrlich gesagt fast so sehr ärgern wie eine Insolvenz... Und dafür müsste er sich wohl nur ein paar Mio von reichen Freunden leihen.

...tragen nicht zu mehr Vertrauen bei. Ich habe das Strategie-Update komplett gehört und es gab da wirklich wenig, was dem Kurs helfen kann. Zahlen - geschenkt. Alles ist gut. Guidance wird erreicht. Wenn das stimmt wäre die aktuelle Bewertung ein Witz. Der CEO machte einen Eindruck als wäre es Business as usual aber die kritischen Fragen wurden letztendlich nicht zufriedenstellend beantwortet. Was mich gestört hat war auch, dass Fragen schriftlich eingereicht werden mussten; es wäre besser gewesen wenn man einen Originalton zugelassen hätte um zu sehen wie die Stimmung ist und ob es eventuell Nachfragen gibt (( die sicherlich da waren bei den unbefriedigenden Antworten). Zudem wurde alles auf Englisch gemacht. Man verkennt beim Management und bei IR wohl, dass man jetzt eigentlich zu klein geworden ist für internationale Investoren; man muss sich jetzt auf den deutschen Kleinanleger konzentrieren. Die Beantwortung auf kritische Fragen war schlichtweg arrogant. Zu den Vorwürfen des Managermagazins kam nur der Hinweis auf die juristischen Schritte , die man öffentlich gemacht hat. Der CEO geht wohl davon aus, dass jeder Kleinanleger das Juristendeutsch versteht. Da hätte der CEO die Sichtweise durchaus mal verständlich zusammenfassen können. Eine Frechheit die Antwort zur Aktionärsstruktur und erst recht zu den Aktien der Brenner Holdiung zum Thema Margin Calls. Angeblich die Frage nicht verstanden. Wenn man solch eine Frage nicht versteht hat man nicht die Qualität ein börsennotiertes Unternehmen zu leiten.Noch schlimmer ist allerdings meine Interpretation, dass er die Frage schlichtweg nicht beantworten wollte. Frage nach Cash, konsolidiertem Cash - keine Antwort. Nur ein Hinweis auf Quartalszahlen. Auch kein Kommentar zu Bankbeziehungen. Ist ja alles normal. Der CEO versteckt sich hinter Publizierungspflichten, aber es wird kein Vertrauen geben ohne eine Klarstellung wie die Liquiditätssituation aussieht. Die muss man m.E. nicht zu einem Berichtsdatum erklären; die kann man jederzeit per Ad-Hoc veröffentlichen. Das Thema Anleihenrückkauf sehe ich nicht so kritisch. Man kauft zunächst 25% vom daily Volume und dann schaut man mal. Es musss ja die entsprechende Liquidität vorhanden sein und wir wissen alle, dass es da eher knapp zugeht. Man hat die Anleihe ja begeben um Cash einzunehmen. Wir werden demnächst sehen ob das Cash da ist um zumindest die 25% Tagesvolumen zu kaufen. Muss reportet werden - so zumindest mein Wissensstand. An der Übernahme von AEP will man festhalten. Dazu hat man 2 Finanzierungsvarianten. Eine mit 80 Mio. FK und eine mit 115 Mio. FK. Scheint eine High Risk Akquisition zu sein. AEP hat lediglich eine Marge von rd. 2% wie ich das verstanden habe. Da darf dann nichts schiefgehen. Und hoffentlich sind die Zahlen des Verkäufers für die Transaktion nicht geschönt worden. Entscheidung zur Finanzierungsvariante sollte gestern fallen. Diese interne Entscheidung ist m.E. nicht ad-Hoc-pflichtig; erst der Abschluss des Deals ist mitteilungspflichtig. Kann ja noch scheitern und dann braucht´s auch keine Finanzierung. Wenn die Finanzierung klappen würde wäre das m.E. ein gutes Zeichen. Dann wäre wohl eine gewisse Kreditwürdigkeit der Plattform Group wohl gegeben, auch wenn der Kredit dem Target aufgebürdet wird. Closing des Deals ist im Juli vorgesehen. Dann wird es eine unvermeidbare Ad-Hoc geben. Die Frage nach einem neuen WP; da zeigte sich Brenner offen. Aber warum geht man da nicht voran und schlägt auf der gestrigen HV einen neuen WP vor? Chance vertan. HV hat scheinbar den alten WP nicht bestätigt. Man stellt sich die Frage warum die Brenner Holding gestern nicht alle Aktien angemeldet hatte; dann wären die Abstimmungen doch einfacher gewesen , oder? Bestätigt wurde, dass es in einem gewissen Rahmen debt for Equity Swaps gegeben hat. Kann leider nur bedeuten, dass man tatsächlich Liquidität benötigt, denn auf aktuellem Kursniveau nimmt man eine enorme Verwässerung in Kauf. Eine Sorge gibt es wohl kaum: Dass man größere Abschreibungen auf Beteiligungen vornehmen muss. Der bilanzierte Goodwill ist vernachlässsigbar. Man erreicht scheinar auch die Leverage-Kennzahlen, angeblich auch mit der neuen Großakquisition. Für 2026 sollte die Kennzahl Net Debt zu EBITDA bei ca. 2 liegen. Das wäre im Prinzip in Ordnung. Ich persönlich stelle mir in dem Zusammenhang die Frage in welchem Umfang Bad Will in den Zahlen enthalten wäre. Wie würde die Kennzahl ohne Badwill aussehen? Man vergesse nicht, dass die Marge des Targets nur bei 2% liegt. Man braucht aber mehr um die Kennzahlen einzuhalten. Lösung : Bad Will? Ist eine Frage. Vielleicht hat einer da eine logische Antwort. Fazit: Chance vertan. Die negative Interpretation: Man kann nichts sagen weil an Vorwürfen doch etwas dran ist. Ich selbst habe eine kleine Position zu ca. 2 Euro gekauft. Nach HV und Strategiemeeting werde ich die Position nicht vergrößern. Auch wenn das CRV sicher gut ist. Verzehnfachung steht gegen Totalverlust. Ich war zunächst von 50:50 ausgegangen. Inzwischen sehe ich die Wahrscheinlichkeit eines positiven Ausgangs bei deutlich unter 50%. Man fragt sich echt ob der CEO den Schuß nicht gehört hat . Enttäuschend auch die IR-Abteilung, die scheinbar keinen Einfluss auf den Chef hat und alles mitmacht. Übrigens auch schriftliche Anfragen nicht vollständig beantwortet. Wohl im Sinne des CEO´s. Leider sagt man dem CEO eine gewisse Beratungsresistenz nach und so sieht es hier auch aus.

Man könnte den Gläubigern einfach ein Angebot über 50% machen und schauen wieviele Gläubiger annehmen. Das hat überhaupt nichts mit dem Handelsvolumen in der Vergangenheit und Gegenwart zu tun.

sie sehen die Aktie als nicht gerecht bewertet. Aufgrund von Bond Regeln duerfen sie keine Dividende ausschuetten oder Aktien zurueckkaufen. Sie starten jetzt im Juli mit Bond Rueckkauf. Sie wollen aber auch nicht alles zurueckkaufen, da das gegenueber Bold Holdern nicht fair waere und sie auch ihre Operations im Auge haben.

https://www.tradegatebsx.com/finanz-nachrichten-detail.php?id=20260617001422 Wie clever ist das bitte... Das MM schießt gegen TPG und alles fällt. Und dann wird fleißig von den TPG-Beteiligten auf Einkaufstour gegangen. 1000 Euro bekommen, 300 Euro zurückzahlen... Ich glaube hier hat der Letzte noch nicht gelacht...

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Dürfte manchen nicht schmecken: https://www.wallstreet-online.de/nachricht/15255195-fashionette-2022-guidance-significantly-below-consensus

Unter dem Deckmantel des Sarkasmus ist man geschützt, trotzdem kann man auf diese Weise Misstrauen schüren. Mit Genui hatte ich schon des Öfteren berufliche Verknüpfungspunkte und die waren durchweg positiv! War sicherlich nur als Scherz gemeint von dir, aber da kann ich dich beruhigen, Genui gehört zu den Beteiligungsgesellschaften, die alte hanseatische Tugenden noch sehr gut verkörpern.

Zahlen sind da. Die Schätzungen mancher Finanzportale wurden eigentlich ganz gut getroffen, wenn ich das auf den ersten Blick richtig erlese. Umsatz minimal darunter, EBITDA etwas darüber. CEO geht Ende 2022. Wie interpretiert ihr seinen Abgang?

Wann wohl Genui anfängt Aktien wieder einzusammeln? Schritt 1: IPO für 31 € Schritt 2: Kurse unter 10 € infolge schlechter Marktstimmung abwarten Schritt 3: Delisting für Ramschpreis/Mindestangebot Schritt 4: Frustrierte (Klein-)Anleger verkaufen zu Ramschpreis Schritt 5: Koks und Nu**en bei Genui (und Vorstand?) und herzhaftes Lachen über dumme (Privat-)Anleger ich hoffe mal ich liege falsch, hab mir trotzdem mal eine Erinnerung in 2 Jahren gesetzt ;) Der Post ist übrigens sarkastisch gemeint, bin einfach etwas frustriert...