LEG Immobilien Aktie

Nach Jahren des Preisverfalls ziehen Deutschlands Immobilienpreise wieder an. Gleichzeitig wittern Anleger bei Vonovia, LEG und TAG neue Chancen.

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LEG Immobilien SE startet stark ins Geschäftsjahr 2025 – AFFO legt um 28 Prozent zu – Ausblick bekräftigt https://ir.leg-se.com/presse/pressemitteilungen/detail/leg-immobilien-se-startet-stark-ins-geschaeftsjahr-2025-affo-legt-um-28-prozent-zu/f9c2292d-4629-4fcf-9e80-c2a9bcb64f85 Das klingt auf den ersten Blick nicht schlecht oder wie ist Eure Meinung dazu?

Der Immobilienkonzern LEG profitiert weiterhin von der Nachfrage nach Wohnraum in den Ballungsgebieten. "Wir erwarten für 2025 derzeit eine weitere Stabilisierung der Immobilienwerte, das heißt, dass die Transaktionen am Markt weiter zunehmen werden, die Käufer aber weiterhin preissensibel bleiben", sagte Unternehmenschef Lars von Lackum bei Vorlage der Zahlen für 2024 am Montag laut einer Mitteilung. Die Ziele für 2025 bestätigte er. Die Aktie gab im frühen Handel zunächst nach, drehte danach aber leicht ins Plus. JPMorgen-Analyst Neil Green attestierte LEG solide Jahreszahlen. Der Markt werde aber wahrscheinlich darüber hinwegsehen, solange es bei den Anleiherenditen nicht zu einer Stabilisierung kommt. In der Vorwoche waren die Papiere um fast 12 Prozent auf den tiefsten Stand seit einem Jahr abgerutscht. Dahinter standen Zinsängste, nachdem die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen zeitweise auf 2,93 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit Herbst 2023 geklettert war. Grund für den Renditeschub war die Einigung von Union und SPD auf massive Investitionen in Verteidigung und Infrastruktur via Milliardenschulden. Derweil rechnet der LEG-Vorstand für das laufende Jahr weiterhin mit einem operativen Ergebnis (AFFO) von 205 bis 225 Millionen Euro. 2024 legte die für das Unternehmen wesentliche Ergebniskennziffer AFFO (Mittelzufluss aus der operativen Tätigkeit bereinigt um aktivierte Investitionen) im Jahresvergleich um 10,6 Prozent auf 200,4 Millionen Euro zu, wie das Unternehmen in Düsseldorf mitteilte. Die Nettokaltmiete wuchs um 3,0 Prozent auf 859,4 Millionen Euro. Die Mieteinnahmen auf vergleichbarer Fläche stiegen im vergangenen Jahr um 3,4 Prozent auf 6,80 Euro pro Quadratmeter. Dazu hätten nur die Mieterhöhungen im frei finanzierten Bestand beigetragen, hieß es im Geschäftsbericht. Höhere Mieten im geförderten Bestand seien erst wieder im kommenden Jahr möglich. Mit rund 32.000 geförderten Einheiten - knapp 20 Prozent der Bestände - gehört LEG früheren Aussagen des LEG-Chefs zu den größten Anbietern von Sozialwohnungen in Deutschland. Die Mieten sollen 2025 wegen der anhaltend hohen Nachfrage nach Wohnraum um 3,4 bis 3,6 Prozent wachsen. Zudem will der Immobilienkonzern im laufenden Jahr über 35 Euro je Quadratmeter in die Instandhaltung und Modernisierung investieren und damit wieder mehr als 2024. Unter dem Strich schaffte es der Immobilienkonzern im vergangenen Jahr wieder in die schwarzen Zahlen. Das Periodenergebnis betrug im Berichtszeitraum 68,9 Millionen Euro. 2023 hatten die Düsseldorfer ihr Immobilienportfolio deutlich abwerten müssen und hatten unter dem Strich deshalb einen milliardenschweren Verlust ausgewiesen. Für 2024 will der Immobilienkonzern eine Dividende von 2,70 Euro je Aktie zahlen, nach 2,45 Euro im Vorjahr. Dem Unternehmen hatten wie der ganzen Branche die damals deutlich gestiegenen Zinsen zu schaffen gemacht. LEG begann, Immobilien zu verkaufen, um die Schulden abzubauen. Ende 2024 gehörten dem Unternehmen gut 164.000 Wohnungen und damit 1,5 Prozent weniger als im Vorjahr. Quelle: dpa-AFX

Die Perspektive sieht nun wieder sehr gut aus. Sinkende Zinsen und ein damit einhergehender Anstieg der Bewertungen für den Bestand sowie ein Wahlausgang der sich nicht negativ auf Immobilienbesitzer auswirken dürfte. Darüber hinaus besitzt man nahezu keine Gewerbeimmobilien. (Homeoffice-Effekt) Mieten sollten aufgrund des akuten Wohnraummangels weiterhin leicht steigen. Die aktuelle Bewertung liegt ca. 20 % unter Buchwert und dürfte nicht lange anhalten.