Jetzt aufpassen: Diese DAX-Konzerne befinden sich im größten Umbruch seit Jahren

Strategiewechsel mit Substanz: Fünf DAX-Konzerne im Wandel

Der Wandel als Notwendigkeit

Erfolgreiche Unternehmen sind nicht statisch, sondern müssen sich permanent anpassen, um in einem dynamischen Marktumfeld zu bestehen. Die jüngsten Entwicklungen bei US-Konzernen wie Oracle und Microsoft (Microsoft Aktie) zeigen eindrucksvoll, wie sich ein klarer Fokus auf neue Technologien – insbesondere Künstliche Intelligenz (KI) – auch an der Börse bezahlt machen kann. Oracle etwa überraschte mit einem verdreifachten Auftragsbestand und langfristigen Verträgen mit Meta, Nvidia und OpenAI. Die Aktie reagierte mit einem Kurssprung von über 40 Prozent.

Auch im DAX lassen sich solche Transformationsprozesse beobachten. Fünf Unternehmen fallen aktuell besonders auf: Beiersdorf, Bayer (Bayer Aktie), Symrise (Symrise Aktie), BMW und Deutsche Börse. Diese Konzerne befinden sich in unterschiedlichen Stadien der Transformation. Diese reichen von strukturellen Umbrüchen bis hin zur strategischen Fokussierung auf margenstärkere Geschäftsbereiche. In diesem Bericht werfen wir einen genauen Blick auf deren Fortschritte, Bewertungen und die jeweiligen Herausforderungen.

Beiersdorf AG: Mit Nivea Richtung Luxussegment

Wandel: Transformation vom Massenanbieter zum Premium-Hersteller im Bereich Hautpflege.

Aktienentwicklung:
Mit einem Rückgang von über 20 Prozent in den letzten sechs Monaten gehört Beiersdorf (Beiersdorf Aktie) zu den schwächeren DAX-Titeln. Dennoch prognostizieren Analysten für 2025 einen Rekordgewinn von knapp einer Milliarde Euro.

Strategie:
Beiersdorf investiert konsequent in höherpreisige Produktlinien. Premiumprodukte bieten eine höhere Umsatzrendite, erfordern jedoch auch verstärkte Marketingausgaben und hohe Markenbindung insbesondere im Wettbewerb mit etablierten Luxusmarken wie Estée Lauder oder Shiseido.

Bewertung:
Das KGV (auf Basis der kommenden vier Quartale) liegt bei rund 20 – rund 23 % unter dem 20-Jahres-Durchschnitt. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt 29 % über dem aktuellen Kursniveau. 16 von 26 Analysten empfehlen den Kauf.

Risiken:
Der Premiumkosmetikmarkt ist konjunkturabhängig. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten greifen Konsumenten eher zu günstigeren Produkten.

Bayer AG: Radikale Neuausrichtung mit ungewissem Ausgang

Wandel: Restrukturierung des Gesamtkonzerns unter CEO Bill Anderson.

Aktienentwicklung:
In den letzten sechs Monaten legte die Aktie, wenn auch von einem niedrigen Niveau aus rund 30 Prozent zu. Das aktuelle KGV liegt bei nur 5,8. Das ist etwa halb so hoch wie der 20-Jahres-Durchschnitt (11,1).

Strategie:
Fokus auf die Pharmasparte mit innovativen Therapien, insbesondere einer Kombination aus Zell- und Gentherapie gegen Parkinson. Gleichzeitig massiver Personalabbau (12.000 Stellen) und Vereinfachung von Hierarchien.

Problemkomplex Monsanto:
Der Kauf des US-Saatgutherstellers Monsanto entwickelt sich weiter als milliardenschweres Risiko. Bayer sieht sich in den USA mit Klagen wegen des Unkrautvernichters Glyphosat konfrontiert. Mögliche Exit-Strategien: Produktionseinstellung in den USA oder Insolvenz von Monsanto.

Risiken:
Die günstige Bewertung deutet auf eine hohe Unsicherheit hin. Ein Scheitern der Restrukturierung, neue Rückstellungen oder ein juristischer Rückschlag könnten die Börsenfantasie zunichtemachen.

Symrise AG: Fokussierung auf margenstarke Segmente

Wandel: Weg vom Volumenwachstum hin zur Effizienz- und Renditesteigerung.

Aktienentwicklung:
Der Kurs liegt rund 40 % unter dem Allzeithoch. Dennoch erwarten Analysten für 2025 den höchsten Nettogewinn in der Unternehmensgeschichte.

Strategie:
Verkauf margenarmer Sparten (z. B. Getränke in UK), Konzentration auf lukrative Geschäftsbereiche wie Kosmetikrohstoffe, Lebensmittelaromen und Gesundheitslösungen. Das Unternehmen optimiert darüber hinaus die Lieferkettenstruktur.

Bewertung:
Das KGV beträgt 18,6 und liegt damit rund 20 % unter dem historischen Durchschnitt. 15 von 23 Analysten sprechen eine Kaufempfehlung aus. Das durchschnittliche Kursziel liegt 35 % über dem aktuellen Kurs – ein Spitzenwert im DAX.

Risiken:
Wachstumsverlangsamung und gesenkte Prognosen trüben die kurzfristige Erwartungshaltung.

BMW AG: Flexible Antriebsstrategie als Antwort auf Marktdruck

Wandel: Technologieoffene Strategie mit Mischplattformen statt reiner E-Mobilität.

Aktienentwicklung:
Mit einem KGV von 6,9 ist BMW derzeit günstig bewertet – etwa 31 % unter dem 20-Jahres-Schnitt. Die Aktie leidet unter einem eingetrübten Ausblick.

Strategie:
BMW setzt auf Flexibilität: Diesel, Benziner, Hybrid, Strom. Alle Antriebstechnologien können auf denselben Produktionslinien gebaut werden. Dadurch bleibt der Konzern auch bei schwankender Nachfrage wettbewerbsfähig. Die Quandt-Familie sichert mit langfristigem Denken finanzielle Stabilität und hohe Investitionen (F&E-Ausgaben +17 %).

Risiken:
Nachlassende Nachfrage in China, einem Schlüsselmarkt, belastet die Prognosen. Zudem wächst der Druck durch lokale Wettbewerber.

Deutsche Börse AG: Diversifizierung gegen Volatilitätsflauten

Wandel: Breiter Umbau vom Handelsplatzbetreiber zum breit aufgestellten Infrastrukturanbieter.

Aktienentwicklung:
Die Aktie zeigt langfristige Stabilität und kontinuierliche Dividendenerhöhungen neun Jahre in Folge, eine zehnte dürfte folgen. Das aktuelle KGV liegt bei 19,5 – 17 % über dem historischen Durchschnitt.

Strategie:
Akquisitionen stärken das Geschäft außerhalb zyklischer Marktereignisse: u. a. ISS (Datenanbieter) und Simcorp (Finanzsoftware für Fondsanbieter). Diese Ausrichtung macht Erträge planbarer und robuster gegenüber ruhigeren Börsenphasen.

Risiken:
Höhere Bewertung bei gleichzeitig abflachenden Handelsvolumina in ruhigeren Marktphasen. Integration großer Zukäufe (z. B. Simcorp) birgt operative Herausforderungen.

Sonderfall: British American Tobacco – Wenn der Wandel stockt

Wandel: Transformation in Richtung rauchfreie Alternativen wie E-Zigaretten und Tabakerhitzer.

Aktienentwicklung:
Die Aktie verlor im September über 10 % – der Jahresgewinn wurde nahezu vollständig ausradiert.

Strategie:
Der Wandel weg vom rückläufigen Zigarettengeschäft hin zu „New Categories“ verläuft schleppend. Der Umsatzanteil rauchfreier Produkte ist weiterhin gering. Halbjahreszahlen zeigten ein Umsatzminus von 2,2 %, während regulatorische Eingriffe und illegaler Wettbewerb die Margen belasten.

Bewertung und Marktsicht:
Analysten und Investoren kritisieren die ausbleibenden Fortschritte. Das Management versucht gegenzusteuern mit Aktienrückkäufen und PR-Initiativen – bislang mit wenig Erfolg.

Risiken:
Die bisherige Strategie wirkt inkonsistent, Wachstumsimpulse fehlen. Sollte die Wende nicht gelingen, droht ein struktureller Niedergang.

Fazit: Transformation birgt Chancen – und erhebliche Risiken

Nicht jede strategische Neuausrichtung verläuft erfolgreich. Doch wer die richtigen Weichen stellt, kann sich im Wettbewerb neu positionieren und an der Börse davon profitieren. Während Unternehmen wie Symrise und Beiersdorf bereits erste Erfolge vorweisen können, steckt Bayer mitten in einer hochriskanten Phase. BMW punktet mit einer flexiblen Strategie, und die Deutsche Börse transformiert sich mit Bedacht.

Für Anleger bleibt entscheidend: Der Zeitpunkt des Einstiegs in einen Transformationsprozess, die Qualität der Umsetzung und die Bewertung der Aktie im historischen Vergleich. Unternehmen, die Wandel frühzeitig und konsequent gestalten, sichern sich nicht nur neue Märkte, sondern oft auch die Gunst der Investoren.