Top-Pick 2026: BofA sieht neue Rallye bei ASML

ASML ist für die Bank of America (Bank of America Aktie) der attraktivste Titel der Branche – und einer der stärksten Favoriten für 2026. Analyst Didier Scemama bekräftigte seine Kaufempfehlung für den niederländischen Ausrüster der Chipindustrie und erhöhte zugleich sein Kursziel deutlich auf 1.331 US-Dollar (zuvor 1.134 US-Dollar). Das entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 20 Prozent.

Laut TipRanks liegt Scemama in der unteren Hälfte der mehr als 10.000 erfassten Wall Street Analysten. Seine Erfolgsquote beträgt nur 47 Prozent und sein durchschnittlicher Return liegt bei lediglich 0,7 Prozent,

Analyst erwartet Trendwende bei der Lithographie-Intensität

Scemama sieht ASML am Beginn einer strukturellen Beschleunigung: Die sogenannte Lithographie-Intensität – also der Anteil der Investitionen in Belichtungsmaschinen am globalen Wafer-Fab-Equipment-Markt – soll entgegen früherer Befürchtungen wieder steigen. Nach rund anderthalb Jahren kontroverser Debatten, ob dieser Wert sinken könnte, erwartet der Analyst nun einen nachhaltigen Stimmungsumschwung.

Eine zunehmende Durchdringung modernster Belichtungstechnologien, insbesondere im DRAM-Segment, könnte ASML ab 2026 zusätzliche Marktanteile bescheren. Bis 2028 rechnet Scemama mit einem Anstieg des ASML-Marktanteils im DRAM-Sektor auf etwa 26 Prozent.

Risiken in China und bei Kundenkonzentration lassen nach

Nach Einschätzung der Bank of America trüben bisherige Risikofaktoren zunehmend weniger das Bild. Scemama verweist darauf, dass die Sorgen um eine zu starke Abhängigkeit von Einzelkunden abnehmen.

Auch das China-Geschäft, in den vergangenen zwei Jahren stark von geopolitischen Risiken belastet, dürfte sich laut Scemama normalisieren. Er erwartet, dass der Marktanteil Chinas am Umsatz in den niedrigen bis mittleren 20-Prozent-Bereich zurückkehrt. Dies mindere die Gefahr eines abrupten Nachfrageeinbruchs oder drastischer Exportbeschränkungen.

Margenfantasie ab 2027: Besserer Produktmix als Treiber

Ein weiterer zentraler Faktor für die optimistische Einschätzung sind die Margen. Ab 2027 sieht die Bank of America Potenzial für eine deutliche Ausweitung der Bruttomarge. Ein zunehmend hochwertiger Produktmix – insbesondere durch High-NA-EUV-Systeme und stärkere Nachfrage nach führenden Fertigungsnoden – soll diesen Hebel möglich machen.

Bis 2030 prognostiziert er: eine Margenausweitung um 500 Basispunkte und ein durchschnittliches Gewinnwachstum (EPS CAGR) von 18 Prozent über fünf Jahre.

Aktie bereits stark gelaufen – Rallye dennoch nicht am Ende?

ASML-Aktien haben seit Jahresbeginn rund 60 Prozent zugelegt. Trotzdem sieht die Bank of America weiteres Potenzial. Die strukturellen Trends in Richtung KI-Beschleunigung, modernste Fertigungsprozesse und steigende EUV-Durchdringung seien langfristig intakt und könnten den Aktienkurs auch 2026 und darüber hinaus tragen.

Autor: Ariva-Redaktion/pg