Community: Diskussion zur VEGANZ GROUP IHS 20/25 Aktie
Zusammengefasst - darüber diskutiert aktuell die Community
Die Beiträge berichten von einem deutlichen Kursverfall der Veganz-Anleihe und äußern die Befürchtung einer Zahlungsunfähigkeit; selbst die SdK meldet formelle Bedenken, und es wurde eine Gläubigerversammlung mit dem Ziel einberufen, fällige Zins- und Tilgungszahlungen auf Eis zu legen.
Kritisiert wird der angebliche Verkauf der Perle OrbiFarm an den ehemaligen Vorstandsvorsitzenden auf Raten bis 2028, wodurch statt sofortiger Barmittel nur Forderungen entstehen, die nach Meinung der Poster kaum für die Bedienung der Anleihe ausreichen; zudem wird hervorgehoben, dass die Marktkapitalisierung der AG die Anleiheverbindlichkeiten unterschreitet und Gläubiger eine Übernahmechance ungenutzt ließen.
Aus Bilanzdaten und Kommentaren ergeben sich Governance- und Rentabilitätsbedenken — vergleichsweise hohe Vorstands- und Aufsichtsratsvergütungen, fehlende Aktienbeteiligung des Vorstands, reduzierte Verlustvorträge und geringe Innenfinanzierung — weshalb viele Teilnehmer weitere Restrukturierungen und eine schlechte Perspektive bis 2030 erwarten.
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neu-bert
Selbst SdK vermutet Ungemach
wenn auch in sehr höflicher Formulierung.
Siehe direkt beim SdK https://sdk.org/leistungen/glaeubigervertretung/veganz-group-ag/
neu-bert
Der Kurs der Anleihe wird unter 10 %
Die AG hat ihre Perle OrbiFarm zwar für 30 Mio € angeblich (!!) verkauft.
Aber, der Kaufpreis ist in Tranchen bis 2028 zu zahlen. Käufer ist der bisherige Vorstandsvorsitzende.
Dieser Kauf auf Raten wird keine nennenswerten Barmittel bringen. Es wird nur Forderungen geben. Und die werden nicht bezahlt.
Denn daß bisher keine Barmittel geflossen sind, ist schon aus der Tatsache zu ersehen, daß eine erneute Gläubigerversammlung einberufen wird. Mit dem Ziel, die fälligen Zinsen nicht zu zahlen und die vereinbarte Tilgung ebenfalls nicht auszuzahlen.
Wäre der rechnerische Anteil von 1/4 des Kaufpreises geflossen, lägen 7,5 Mio € bei der AG. Davon könnte die Anleihe vereinbarungsgemäß bedient werden.
Außerdem ist der Verlustvortrag der Veganz AG von ca 45 Mio auf ca. 23 Mio vermindert. Der Schuldenberg ist weiterhin recht groß
neu-bert
Aus der Bilanz 2023
Die Gesellschaft leistet sich immerhin 4 Vorstände und einen diesem Vorstand wohlfälligen Aufsichtsrat
Verdienst 2023
Vorstandsvorsitzender 342 T€
3 weitere Vorstände 335 T€
Aufsichtsrat 118 T€
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Gesamt 795 T€ Andere Kenndaten aus der Bilanz
Umsatz 16.418 T€
Wareneinsatz 10.179 T€ -
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Deckungsbeitrag Ia 6.239 T€*
Personalkosten 3.938 T€ -
Vorstand/AR 795 T€ -
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Deckungsbeitrag Ib 1.506 T€*
Da bleibt nicht viel bis nichts für den Rest, insbesondere der Zinsen für die Anleihe und erst recht nicht für die 5%ige Teiltilgung der Anleihe.
Es geht alles aus der Substanz, dem Restgeld der Anleihe. Das ist bis 2030 längst aufgebraucht.
In dem Abschluß der Vereinbarung ist aus Sicht der Anleger (Anleihe und Aktie) viel zu viel Hoffnung. Aus Sicht anderer ein gutes Melken.
neu-bert
Veganz Anleihe im Tiefflug
Die Veganz Anleihe ist wieder eine Anleihe, die nicht bedient werden wird. Wie schon die meisten anderen Mittelstandsanleihen.
Sie notiert bei bei ca. 30 % nachdem sie von 2025 auf 2030 prolongiert wurden. Eigentlich zwangsprolongiert, weil die Anleihegläubiger sich nicht organisierten. Denn per heute hat die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von ca. 8,7 Mio. Dem steht die Anleihe von ca. 9,7 Mio gegenüber. Heißt, eigentlich hätten die Anleihegläubiger das Unternehmen übernehmen können und den zu teuren Vorstand (350.000 € per Anno) feuern und das Unternehmen restruktuieren oder verkaufen können.
Spätestens 2030 wird es eine weitere Restruktuierung geben. Die Aussichten für die Gesellschaft sind einfach zu schlecht. Zu bedenken ist auch, daß der Vorstand keine Aktien besitzt. Es wurde bei Gründung der AG seine GmbH auf die AG verschmolzen. Der Wert der Markte Verganz wurde großzügig (eher überzogen) mit 15 Mio angesetzt. Er hatte seine Aktien nach Börsengang verkauft und einen wirklich guten Schnitt gemacht. Kurs am ersten Börsengang ca. 100 €. Heute ca. 9 €. und 9 € ist sogar noch sehr sehr günstig; es wird noch weniger.
Vorstand riskiert persönlich nichts. Bis 2030 wird er über 1.75 Mio Vergütung bekommen haben.
