Rekordhoch, Crash, Comeback!  Die Fundamental bleibt intakt!

Anzeige/Werbung – Dieser Artikel erscheint im Auftrag von Endeavour Silver Corp.! · Bezahlte Beziehung: SRC swiss resource capital AG unterhält einen entgeltlichen IR-Beratervertrag mit Endeavour Silver · Ersteller: JS Research GmbH, Olsberg · Autor: Jörg Schulte (GF JS Research GmbH) · Vergütung durch SRC · Erstveröffentlichung: 05.02.2025, 5:44 Uhr Europa/Berlin ·

Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

Silber ist in diesen Tagen das, was es seit jeher war: das „Cinderella-Metall“, fähig zu parabolischen Läufen, aber auch zu brutalen Korrekturen. Am 29. Januar markierte der Spotpreis ein Allzeithoch von über 121,- USD je Unze. Bereits am Folgetag folgte ein Einbruch in der Spitze von mehr als 35 % übrigens der schärfste Tagesrutsch in den LSEG-Daten seit Anfang der 1980er Jahre. Und doch: Nach dem Ausverkauf meldete sich das Metall sofort zurück, am 03. Februar sprang der Preis an einem Tag wieder um rund +9 % auf knapp 87,- USD.

Genau diese Mischung aus „Power“ und „Knappheit“ macht Silber aktuell sehr spannend, aber auch anspruchsvoll. Kurzfristig könnte vielleicht noch mal der Terminmarkt dominieren: Margin-Erhöhungen, Liquiditätsengpässe und hektische Positionierungen verstärken jede Bewegung. Die jüngste Korrektur wurde unter anderem durch höhere Margin-Anforderungen an den Terminbörsen sowie durch eine überraschende Fed-Personalie (Trump nominiert Kevin Warsh als nächsten Fed-Chef) getriggert, was beides kurzfristig den US-Dollar stärkte und Edelmetalle drückte, bevor Schnäppchenjäger wieder zugriffen.

Quelle: Tradingeconomics.com ; Stand: 04.02.2026 18:40 Uhr

Volatilität ist bei Silber keine „Störung“, sondern Teil des Systems. Wer die kurzfristigen Ausschläge ausblendet, erkennt dahinter die strukturellen Treiber, die das Metall zum strategischen Industrie- und Diversifikationsrohstoff machen.

Industrielle Nachfrage wächst weiter: Mit seiner hervorragenden elektrischen und thermischen Leitfähigkeit bleibt Silber unverzichtbar für Photovoltaik, Elektrifizierung, saubere Stromnetze, E-Mobilität und den Ausbau energiehungriger Rechenzentren. Gerade bei Kontaktflächen, Schaltkreisen und hochbelasteten Verbindungen sorgt Silber für minimale Verluste und hohe Zuverlässigkeit. Die weltweit wachsende Ladeinfrastruktur für E-Autos ist dabei ein gut sichtbarer Nachfrage-Multiplikator.

Weltweiter Bestand an öffentlichen Ladestationen nach Region:

Quelle: Silver Institute: Silver the next generation metal. Dezember, 2025

Ähnlich dynamisch ist der Ausbau leistungsstarker Rechenzentren. Mehr Server, mehr Strom, mehr Kühlung – und damit mehr Bedarf an leitfähigen, langlebigen Komponenten.

Globale IT-Leistungskapazität von Rechenzentren, 2000–2025, in Megawatt (MW):

Quelle: Silver Institute: Silver the next generation metal. Dezember, 2025

Während die Nachfrage perspektivisch weiter wächst, bleibt die Angebotsseite träge. Ein großer Teil der weltweiten Silberproduktion stammt aus Beiproduktförderung (z. B. Blei/Zink, Kupfer oder Gold). Das bedeutet: Selbst, wenn der Silberpreis explodiert, lässt sich das Angebot nicht „auf Knopfdruck“ hochfahren, weil die Investitionsentscheidungen am Primärmetall hängen.

Die Verteilung der weltweiten Silberproduktion im Jahr 2024 nach Primärmetallquellen:

Quelle: Statista

Das strukturelle Silberdefizit bekommt 2026 zusätzlichen politischen „Zunder“: China steuert Silberexporte für 2026/27 über ein Lizenzregime (44 zugelassene Exporteure). Und die USA haben Silber im November 2025 offiziell in die finale Liste der „Critical Minerals“ aufgenommen, ein klares Signal, dass Silber auch aus Sicht der Versorgungssicherheit strategisch geworden ist.

All das zeigt: Silber ist längst nicht nur „kleine Schwester von Gold“, sondern ein hybrides Metall: Sicherer Hafen und Industriemetall zugleich. Umso stärker rücken Produzenten mit skalierbaren Projekten in politisch verlässlichen Regionen in den Fokus. Genau hier positioniert sich Endeavour Silver (WKN: A0DJ0N) mit seinem Portfolio in Mexiko und Peru, um die nächste Phase der Marktdynamik in Wachstum zu übersetzen.

Rekordproduktion 2025: 1,2 Million Unzen Silberäquivalent!

Mit 6.486.661 Unzen Silber, 37.164 Unzen Gold und damit in Summe sensationellen 11,2 Millionen Unzen Silberäquivalent hat Endeavour Silver (WKN: A0DJ0N) ein Rekordjahr 2025 hingelegt.

Quelle: Endeavour Silver

Aber auch der (konsolidierte) Blick auf das letzte Quartal 2025 zeigt mit 2.030.206 Unzen Silber, 13.785 Unzen Gold und eine Silberäquivalent-Produktion von 3,8 Millionen Unzen, wie viel Produktionspower in Endeavour Silvers Portfolio steckt.

Quelle: Endeavour Silver

Mit dem Beginn der kommerziellen Produktion am 1. Oktober 2025, hat Endeavour Silvers (WKN: A0DJ0N) neues Zugpferd ‚Terronera‘ den Galopp-Modus gestartet und trug in Q4-2025 mit einem Durchsatz von 154.180 Tonnen insgesamt satte 352.002 Unzen Silber und 8.148 Unzen Gold zur gesamten Power-Produktion bei, mit Gehalten von im Schnitt 86 g/t Ag und 2,27 g/t Au.

Neben der Rekordproduktion „glänzte“ Endeavour Silver zudem auch in Sachen Verkäufe. So gingen im Gesamtjahr 2025 grandiose 6.321.785 Unzen Silber und 36.336 Unzen Gold (in Q4 2025: 1.879.937 Unzen Silber und 12.614 Unzen Gold) über den Ladentisch, während zum 31. Dezember 2025 alles in allem 262.131 Unzen Silber und 736 Unzen Gold in Form von Barren sowie 55.877 Unzen Silber und 861 Unzen Gold in Form von Konzentrat gelagert wurden.

2026 im Zeichen von ‚Low-Cost‘-Power-Produktion!

Stand das vergangene Jahr 2025 noch ganz im Zeichen von Endeavour Silvers (WKN: A0DJ0N) Transformation stand – mit der Produktionsaufnahme von ‚Terronera‘, dem Verkauf von ‚Bolañitos‘ und der Akquisition der peruanischen Perle ‚Kolpa‘, wird 2026 ganz klar ein Jahr des weiteren Wachstums sein. Das genau spiegelt auch Endeavour Silvers Update der Produktions- und Kostenprognose wider.

Denn das firmiert unter der Überschrift: „Geringere Cash-Kosten bei gleichzeitigem Produktionswachstum von satten rund 30 % gegenüber 2025.“

Quelle: Endeavour Silver

Im Detail sieht die aktualisierte Prognose vor, dass ‚Terronera‘, ‚Guanaceví‘ und ‚Kolpa‘ auf eine Gesamtproduktion von 8,3 bis 8,9 Millionen Unzen Silber kommen werden. Das alles bei niedrigen Produktionskosten zwischen 12,- und 13,- USD pro zahlbarer Unze Silber bzw. bei konsolidierten Gesamtkosten von 27,- bis 28,- USD pro Unze.

Mit Blick auf die Goldproduktion, sehen Endeavour Silvers (WKN: A0DJ0N) Schätzungen für ‚Terronera‘ und ‚Guanaceví‘ voraussichtlich zwischen 46.000 und 48.000 Unzen vor. ‚Kolpa‘wiederum wird mit 22.000 bis 24.000 Tonnen Blei, 16.000 bis 18.000 Tonnen Zink und 650 bis 750 Tonnen Kupfer einen bedeutenden Beitrag zur Produktion von Basismetallen leisten.

Unterm Strich soll die Silberäquivalent-Produktion aller Assets bei fantastischen 14,6 bis 15,6 Millionen Unzen liegen.

Quelle: Endeavour Silver

Endeavour Silver (WKN: A0DJ0N) wird also im laufenden Jahr seine Mid-Tier-Muskeln noch stärker spielen lassen als 2025 und seine ergiebige Pipeline mit weiterer Produktionspower versorgen.

‚Bolañitos‘-Verkauf unter Dach und Fach!

Um seinen Fokus noch stärker auf seine Kernsilberaktiva und sein strategisches Wachstum zu konzentrieren, hatte Endeavour Silver bereits Ende 2025 den Abschluss des Aktienkaufvertrags fürsein Non-Core-Asset Bolañitos bekannt gegeben, dass nun auch offiziell in das Portfolio von Guanajuato Silver Company Ltd. übergegangen ist. Mit diesem Deal wurden 40 Mio. US-Dollar in Endeavour Silvers Kassen gespült, bestehend aus 30 Mio. USD in bar und 10 Mio. US-Dollar in Stammaktien von Guanajuato Silver zu einem angenommenen Preis von 0,2709413 USD pro Aktie.

Strategisches Wachstum bleibt oberstes Ziel!

Im vergangenen Jahr hat Endeavour Silver (WKN: A0DJ0N) mit dem Verkauf von ‚Bolañitos‘, dem Kauf von ‚Kolpa‘ und der Aufnahme der kommerziellen Produktion von Terronera eindrucksvoll bewiesen, dass das Unternehmen sein Wachstum vor allem strategisch denkt und umsetzt. Genau diesen Weg, so Dan Dickson, CEO von Endeavour Silver, wird der Mid-Tier-Power-Player auch in diesem Jahr weiterverfolgen:

„Wir haben 2025 wichtige Meilensteine erreicht und damit gleichzeitig die Voraussetzungen für weitere strategische Wertschöpfung im laufenden Jahr geschaffen: eine höhere Produktion bei niedrigeren Kosten und gleichzeitig konzentrierte Arbeit an unserer vielversprechenden Explorationspipeline, und hier in erster Linie ‚Pitarrilla‘ als eines der weltweit größten unerschlossenen Silberprojekte. Damit sind wir nicht zuletzt auch mit Blick auf den dynamischen Markt sehr breit und insgesamt bestens aufgestellt, um unser organisches Wachstum weiter voranzutreiben und ein führender Silberproduzent zu werden.“

Fazit:

Immer stärker entwickelt sich Silber zu einem Asset für die strategische Diversifikation. Zusammen mit seiner Rolle als unverzichtbares Industriemetall, wird sein Preis daher durch gleich mehrere Treiber und Faktoren angetrieben. Da diese Dynamiken mittel- bis langfristig intakt bleiben können, ist ein anhaltendes höheres Preisniveau möglich.

Endeavour Silver (WKN: A0DJ0N) verfügt mit seinem diversifizierten Portfolio aus produzierenden Minen und Weltklasse-Entwicklungsprojekten über die Qualität, um vom steigenden Silberpreis, attraktiven Bewertungen und einer starken Wachstumsdynamik besonders zu profitieren. Das schließlich rückt Endeavour Silver (WKN: A0DJ0N) in den Fokus wachstumsorientierter Investoren.

Es sollte sich lohnen, jetzt, nach dem „schwarzen Freitag“ einzusteigen und sich damit ein exklusives Ticket für diesen kräftigen Silberplayer zu sichern, bevor die Kursrakete ihre volle Aufwärtsdynamik entfaltet.

Viele Grüße und maximalen Erfolg bei Ihren Investments,

Ihr

Jörg Schulte

Quellen: Endeavour Silver Unternehmenspräsentation und Pressemeldungen, Reuters: „Cinderella metal silver loses footing after surge to record high“ (02.02.2026) und „Gold heads for biggest daily gain since 2008…“ (03.02.2026), Reuters: „China names companies allowed to export silver over 2026-2027“ (30.12.2025), U.S. Geological Survey (USGS): Science Snippet zur finalen „2025 List of Critical Minerals“ (14.11.2025) sowie Federal Register (07.11.2025), Silver Institute: „Silver the next generation metal“, Dezember 2025 (Grafiken; Datenbasis u. a. IEA), Statista: Verteilung der Silberproduktion nach Primärmetallquellen (Jahr 2024), Intro-Bild: stock.adobe.com

Wesentliche Risiken: Unwetter, Preis/FX-Volatilität; AISC-/Betriebsrisiken; Genehmigung/Standort/ESG, Wesentliche Chancen: Marktrückenwind, Produktionsausweitung, Managementerfahrung

Hinweise gem. Art. 20 MAR / DelVO (EU) 2016/958 / § 85 WpHG:

Methodik/Annahmen: Unternehmensmeldungen/MD&A, NI 43-101-Reports; keine Kursmodelle; qualitative Einordnung. Update-Policy & Abweichungen: kein Update geplant. Interessen/Vergütung des Erstellers: JS Research erhält Vergütung von SRC für diese Veröffentlichung; Positionen: keine Long/Short-Position ≥0,5 %; Market-Making/IB-Beziehungen: keine.

Dieser Werbeartikel wurde am 03. Februar 2026 durch Jörg Schulte, Geschäftsführer der JS Research GmbH erstellt. Gemäß §86 WPHG ist die Tätigkeit der JS Research GmbH bei der BaFin angezeigt!

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