Mit der Meldung, dass Disney + innerhalb kürzester Zeit 50 Mio Kunden gewonnen hat, hat der Konzern nicht nur die eignen, sondern auch die vieler Anleger übertroffen. Auch ich hab den Dienst zur Überbrückung der Corona-Langeweile gleich für ein Jahr gekauft und dafür etwas über 50 gezahlt.
Neben unglaublich viel Content bietet der Dienst auch einen sehr starken Kampfpreis der viele Kunden dazu verleitet den Dienst mal länger als einen Monat zu testen. Sollten wirklich alle der Disney+ Kunden zahlen und nicht nur kostenlose Probeabos nutzen, dann bedeutet das bei einem durchschnittlichen abopreis von 6 Dollar pro Monat. 300 Mio Umsatz pro Monat extra und das mit zum Großteil bereits produzierten Content.
Kurzfristig wird disney die Preise für den dienst sicherlich nicht erhöhen, da man noch in der Einführung ist. Des Weiteren treten ab und an noch Kinderkrankheiten auf. Manche filme sind kurzfrstig nicht verfügbar, weil zu viele Nutzer zeitgleich versuchen diesen zu Steamen etv. Alles keine weltbewegenden Probleme, welche nach und nach Abgestellt werden. Am besten Märkten man dies z.B. daran wenn man den Dienst über die Playstation nutzt. Dort sieht man das regelmäßig Updates durchgeführt werden.
Ich schätze dass der Preis in zwei Jahren bei 8 Dollar aufwärts liegen wird und sich dann die zahl der dauerhaft zahlenden Kunden bei über 60 Mio stehen wird. jetzt mag man denken wir haben jetzt schon 50 mio 10 mio in zwei jahren mehr dürfte doch kein ding sein.
man vergisst dabei aber das auch einige Kunden wieder kündigen werden. In meinem privaten umfeld aber auch in den sozialen Medien nehme gibt es auch genug leute die Mit dem Dienst nicht zufrieden sind und diesen wieder kündigen werden. Auch werden vllt nicht alle die Preiserhöhungen akzeptieren weil ihnen der Content größer FSK 12 fehlt. (Deadpool zum Beispiel.)
So oder so wird der Dienst meiner Meinung nach zu einem Umsatztreiber, selbst Netflix überlegt seit langem wieder Rabatte einzuführen wenn man z.B. für 6 oder 12 Monate im voraus zahlt. Das tun die sicher nicht aus Güte, sondern weil Disney eingeschlagen ist.
Mittelfristig (5 jahre) traue ich Disney+ einen Umsatz von 500 mio USD im Monat zu. Das wären 6 Mrd USD mehr pro Jahr oder eine Umsatzsteigerung von 10 % (Betrachtung Geschäftsjahr 2019). Allerdings ist bei Disney die Gewinnmarge deutlich höher weil ein Großteil wie schon erwähnt bereits Produzierter Content ist und daher keine neuen Kosten anfallen.
Nehmen wir nun an, dass Disney eine Gewinnmarge von 40 % erzielt (im Softwarebereich durchaus üblich).
Dann würden von den 6 Mrd USD Umsatz 2,4 Mrd Gewinn hängen bleiben.
letztes Jahr hat man 11,9 Mrd USD Gewinn erzielt. Die zusätzlichen 2,4 Mrd USD Gewinn wären also eine Steigerung von 20 %.
Was das für den Kurs bedeuten würde wenn man weiter ein Durchschnittliches KGV von 20 zugrunde legt kann sicher jeder selbst ausrechnen.
Persönlich bin ich sehr zufrieden mit meiner Disney Position werde dieser aber nur noch bei starken Verwerfungen nachkaufen.
So genug geschrieben. Frohe Feiertage allen, bleibt gesund und schaut etwas Disney+ ;)
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Mein ganzes Dividendendepot. (Stand 8.04)