... es scheint auch nur diese zwei (rationalen) Gründe zu geben. Das es nun so gekommen ist, ist zwar ärgerlich, aber mehr auch nicht. Wenn Ihr den Quatsch aus dem Medien glauben möchtet, dass das Yahoo! Kerngeschäft und real existierendes Bargeld, Gebäudekomplexe, einer der 50 teuersten Markennamen der Welt etc. nichts wert ist, dann verbrennt doch (in letzter Konsequenz) Eure Portemonnaies, denn dann ist der Inhalt vermutlich auch nichts wert! Glaubt doch nicht jeden Sch***, den irgendjemand irgendwo hin kritzelt! Das ist alles Teil der Masche, auf die gestern einige Knallköpfe womöglich auch reingefallen sind...
Wenn ich Geld wie Heu hätte, dann hätte ich gestern zu diesen Preisen auch zugeschlagen. Leider kosten die Aktien aber fast $50 das Stück und es gibt so unfasssbar viele davon, dass ich von diesem Geldregen vermutlich erstickt worden wäre. Viele reiche Menschen haben gestern (und insgesamt in den letzten Tagen und Wochen) sehr viel Geld damit verdient, sich bis an die Oberkante der Unterlippe mit Yahoo!-Aktien zum Ausverkaufspreis einzudecken. Wie lange sie dieses Spiel (gegen die allgemeine Vernunft) noch spielen können, wage ich nicht vorhersagen zu können. Fakt ist aber, dass es nicht ewig andauern kann, und Fakt ist auch, dass sie die Früchte ihrer Bemühungen erst dann einfahren können, wenn der Kurs auf ein erträgliches Niveau zurückfindet.
In der Bilanz gibt es einen zusammenfassenden Wert, die sich "Total Stockholder Equity" nennt. Dort werden alle real existieren Positionen der Bilanz berücksichtigt, die den "Realwert" (ohne irgendwelche angenommenen Gewinne/Umsätze der Zukunft etc.) ausweisen. Wenn man die Tore von Yahoo! von jetzt auf gleich schließen würde, dann könnte man diese Werte mit nach Hause nehmen. Ken Goldman hat gesagt, und das deckt sich mit der veröffentlichten Bilanz und der Ankündigung, dass man die Alibaba-Beteiligung steuerfrei an die Aktionäre abgeben wird, dass dieser Wert auf etwas über $50 Mrd. gesteigert werden konnte. Im September belief sich dieser Wert (wegen der Steuer auf Alibaba) noch auf ca. $36,7 Mrd. Niemand wird Yahoo! für weniger als dieses Geld übernehmen können und zudem beinhaltet dieser Wert den Markennamen mit nur 1/3 seines tatsächlichen Wertes, weil die US-GAAP-Regularien das nun einmal so vorschreiben. Dieser (Markenwert) hat sich übrigens um satte 0,9 Mrd. auf $15,5 Mrd. verteuert, wovon aber nur 5,16 Mrd. in der Bilanz auftauchen. Somit steigt der "eigentliche Realwert" von Yahoo! sogar um weitere ca. $10 Mrd. auf über $60 Mrd. Es gibt 948 Mio. Aktien, auf die sich dieser Wert verteilt, und jetzt kann sich jeder ausrechnen, was Yahoo! tatsächlich wert ist und was dafür aktuell bezahlt wird ...
.... und jetzt biete ich jedem ein superdickes Dankeschön an, wenn er mir auch nur einen einzigen anderen börsennotierten Wert auf dieser Welt nennt, bei dem das Kurs/Buch-Verhältnis (währungsbereinigt) bei 0,734 liegt, damit ich mich als nächstes dort einkaufen kann! Natürlich macht das überhaupt keinen Sinn, wenn jemand nur 73,4 Cent ausgibt, um dafür einen 1 Dollar zu bekommen, aber jetzt kommen wir zu dem Punkt, warum das gestern möglich war: Weil es zum einen Idioten gibt, die das mit sich machen lassen, und zum anderen kluge Köpfe, die das entsprechend umsetzten können und sich damit eine goldene Nase verdienen! Was ist daran schwer zu begreifen? Niemand zwingt einen, seine Aktien (oder Optionen) zu verkaufen. Wenn es dann trotzdem jemand für einen Apfel und ein Ei tut, weil man ja "genauso gut in Alibaba inverstieren könnte" oder "Marissa Mayer über kurz oder lang alles an die Wand fahren wird" oder "1 Mrd. Gewinn nichts wert ist, wenn man nicht mehr verdient hat als ein Jahr zuvor", dann hat er es auch verdient, sein Geld aus dem Fenster geworfen zu haben! Vielleicht haben die anfänglichen Turbulenzen auch einen Stopp-Loss nach den anderen gerissen und es entstand eine unkontrollierte, computergestützte Kettenreaktion. Das alles ist möglich, aber trotzdem vollkommen idiotisch, wenn jemand freiwillig seine Papiere so weit unter dem Buchwert hergegeben hat!
Ich ärgere mich auch nicht über meine Verluste, weil diese zunächst nur auf dem Papier exisitieren und zudem vollkommen irrational sind, sonder eher die Tatsache, dass ich so etwas nicht vorhersehen konnte, um da mit höheren Einsätzen "mitspielen" zu können. Mich tröstet aber, dass es solche Gelegenheiten offenbar des Öfteren gibt, zumindest wenn man in Yahoo! investiert ist...
Theoretisch könnten wir heute (bei einer fairen Bewertung von Yahoo!) einen Rücksetzer bei Alibaba auf einen Kurs von bis zu $43,52 (bei Alibaba!) verkraften. So gewaltig ist die Substanz, die momentan im Aktienkurs von Yahoo! fehlt. Geht jemand von Euch davon aus, dass Alibaba heute um 55% fallen könnte?
Und zum Schluss noch eine Kleinigkeit zum Trost, weil das vielleicht noch nicht so richtig wahrgenommen wird: Wir sind gerade einmal 11,7% unter unserem Höchstkurs der letzten 12 Monate und gehören damit zu den Top-Performern unter den Tech-Werten. Das Potenzial ist nach der Entscheidungsverkündung am Dienstag enorm gestiegen und wird sich über kurz oder lang entfalten. Bei McDonald's hat es 5 Tage gedauert, bis der Chef nach Verkündung der Zahlen abgesägt wurde. Vielleicht haben wir ja ein wenig Glück und müssen nicht ganz so lange auf einen Wechsel warten...
...oder gebt Ihr Euch vielleicht schon damit zufrieden, dass Alibaba einen Satz um 15% macht und Yahoo! entsprechend hinterher?
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