Win-Win-Situationen, die "nach hinten losgehen"

Der Chart dieser Bonds, die von US-Staaten und - Kommunen emittiert wurden, lässt seit 1995 gleich drei sog. Win-Win-Phasen erkennen. Die letzte Phase weist allerdings eine solch extreme Steilheit auf, dass ich hier einen massiven Crash befürchte.

Dieser Begriff gaukelt potenziellen Anlegern vor, solche Fonds könnten einen permanenten Wertzuwachs ("Win-Win") garantieren:

www.biallo.de/finanzen/Altersvorsorge/...-nicht-garantiert.php

Hierzulande weisen Total Return Fonds noch eine steuerliche Besonderheit auf:

www.finanztip.de/recht/bank/absolute-return-fonds.htm

los gehen konnte und auch nicht ging.

2005ff - Gold war in einer Win-Win Situation (im Sinne von Antilemming. Von AL nur leider nicht erkannt).  In den "Boom"jahren 2005 ff würde Gold von Nedrigzinsen, Realzinsen um null oder gar negativ, von der weltwirtschaftlichen Prosperität (inkl. Nachfrageplus von Indien, China, Russland) profitieren. Manche Notenbanken hatten ihr Pulver verschossen (zB GB). Gold war also in einer Situation, in der mit den allgemeinen Assetpreisen mitstieg. Schon alleine im Schepptau mit anderen Rohstoffen, Energie und vorallem mit Öl. Sollte die Bubbles dann eines Tages platzen (USA, Irland, Spanien etc),  würde das Schuldenschreckgespenst zuschlagen.

Die westichen Wirtschaften, längst an billiges Geld wie ein Junkie nach dem nächsten Schuss süchig, würden jeden Einbruch versuchen zu re-flationieren. Gelingt er > steigt Gold. Gelingt er nicht > haben wir Banken-, System- Währungs- und Staats(schulden)krisen > Gold würde auch dann steigen.

Herzliche Glückwünsche an alle, die diese Win-Win Situation beim Gold in den Jahren 2005, 2006, 2007 gesehen haben. Antilemming gehörte jedenfalls nicht dazu.

Dieses Unternehmen mit rund 1500 Vollzeitbeschäftigten ist weder US-Marktführer in der Produktion und im Vertrieb von Kaffee, Kakao und Tee und damit zusammenhängenden "Accessoires", z.B. Maschinen zum Brauen solcher Getränke, noch - im Gegensatz zu Starbucks - global aufgestellt. Doch seine Kursententwicklung (GMCR) gehört zu den verblüffendsten seit Ende 2008 - eine "veritable WIN-WIN-Situation". Hierzu ein paar Hintergrundinformationen:

Ein gewisser Robert Stiller ist Gründer, Vorstandsvorsitzender und mit rund 15 Millionen Aktien bei weitem der größte Eigner der Gesellschaft. Dem Anschein nach ist er auch sehr sozial eingestellt, denn in 2009 begnügte er sich mit einem Gehalt von lediglich 92000 $ und ist auch Mitglied des "Social Responsibility Committee" des Unternehmen - augenscheinlich ein "Bilderbuch-Chef".

Im Mai 2009 gab es bei GMCR einen ersten Reverse Stock Split mit 3:2 und im April 2010 einen zweiten mit 3:1. Der "gute Chef" hatte allerdings bereits am 12. März 2010 eine "Non Open Market Disposition" über 838000 Aktien mit einem steuerbegünstigten
Erlös von 77,6 Mio. getätigt.

finance.yahoo.com/q/it?s=GMCR+Insider+Transactions

www.allbusiness.com/personal-finance/...al-taxes/640526-1.html

Ein paar Fundamentals zum Unternehmen:

Trailing P/E: 69
Forward P/E: 30
Price/Book: 7,2

Und nun wird es happig:

finance.yahoo.com/q/bs?s=GMCR

Schaut hier mal unter den Daten vom 26. Juni 2010 insbesondere folgende Positionen an:

- Cash and Cash Equivalents
- Total Liabilities
- Net Tangible Assets

Und auch hier sieht es alles Andere als rosig aus:

finance.yahoo.com/q/cf?s=GMCR

In Anbetracht der Position "Total Cash Flows From Investing Activities" von Juni 2010 (Q2) gehe ich davon aus, dass die Unternehmensführung möglicherweise/wahrscheinlich an den Finanzmärkten massiv spekuliert hatte und in eine erhebliche Schieflage geraten war.

Zum Abschluss noch folgender Link:

www.fool.com/investing/high-growth/2010/09/...en-mountain.aspx

Mein Fazit: Das "organische" Wachstum dieses Unternehmens steht auf sehr tönernen Füßen. Die Preisentwicklung seit November 2008 halte ich für massive Anlegertäuschung!