Wie wird das Börsenjahr 2003?
Wie wird das Börsenjahr 2003? Welche Kurschancen bieten die 30 Dax-Werte in den nächsten zwölf Monaten?
Die meisten Experten sind verhalten optmistisch, obwohl hohe Risiken bleiben.
Die Strategen erwarten 2003 wieder etwas steigende Unternehmensgewinne. Allerdings ausgehend von einer geradezu katastrophalen Basis, die mit dem Jahr 2002 gelegt wurde. In die Bilanzen des zu Ende gehenden Jahres haben viele Vorstände noch so viele Verluste und Abschreibungen wie möglich gequetscht - frei nach dem Motto: "Ist der Ruf erst ruiniert, ..." Unter dem Strich sollen die Unternehmensgewinne im Dax demnach 2003 um 15 bis 20 Pozent gegenüber 2002 zulegen. Das ließe auch den Börsenkursen angesichts der derzeit moderaten Bewertung einigermaßen Luft nach oben -- etwa bis 4000 Punkte im Dax.
Doch selbst diese vergleichsweise bescheidenen Erwartungen unterstellen eine leichte Konjunkturerholung, vor allem in den USA. Die ist keineswegs ausgemacht.
Hemmend für den Aufschwung in den USA wirken sich der überbewertete Dollar, die enorme Verschuldung der US-Unternehmen und der privaten Haushalte aus. Europa dagegen fällt als Wachstumsmotor aus, erst recht Japan.
Und Schocks von außen müssten unterbleiben, damit sich die Kurse wenigstens ein bisschen von den drei vergangenen Crashjahren erholen können. Ein langer Irakkrieg, eine Ausweitung der Lateinamerikakrise oder neue Terroranschläge würden die Erholung jedenfalls gefährden.
Wie wird das Börsenjahr 2003? Welche Kurschancen bieten die 30 Dax-Werte in den nächsten zwölf Monaten?
Die meisten Experten sind verhalten optmistisch, obwohl hohe Risiken bleiben.
Die Strategen erwarten 2003 wieder etwas steigende Unternehmensgewinne. Allerdings ausgehend von einer geradezu katastrophalen Basis, die mit dem Jahr 2002 gelegt wurde. In die Bilanzen des zu Ende gehenden Jahres haben viele Vorstände noch so viele Verluste und Abschreibungen wie möglich gequetscht - frei nach dem Motto: "Ist der Ruf erst ruiniert, ..." Unter dem Strich sollen die Unternehmensgewinne im Dax demnach 2003 um 15 bis 20 Pozent gegenüber 2002 zulegen. Das ließe auch den Börsenkursen angesichts der derzeit moderaten Bewertung einigermaßen Luft nach oben -- etwa bis 4000 Punkte im Dax.
Doch selbst diese vergleichsweise bescheidenen Erwartungen unterstellen eine leichte Konjunkturerholung, vor allem in den USA. Die ist keineswegs ausgemacht.
Hemmend für den Aufschwung in den USA wirken sich der überbewertete Dollar, die enorme Verschuldung der US-Unternehmen und der privaten Haushalte aus. Europa dagegen fällt als Wachstumsmotor aus, erst recht Japan.
Und Schocks von außen müssten unterbleiben, damit sich die Kurse wenigstens ein bisschen von den drei vergangenen Crashjahren erholen können. Ein langer Irakkrieg, eine Ausweitung der Lateinamerikakrise oder neue Terroranschläge würden die Erholung jedenfalls gefährden.
