Ob es einen neuen Crash gibt weiss ich nicht,aber die grossen Kapitalsammelstellen gehen wohl davon aus.
Zur Bilanzkosmetik haben sich die grossen Versicherer etwas feines ausgedacht:
Ihre Aktiendepots,die grösstenteils in Wertpapierspezialfonds angelegt sind,werden auf eine Kapitalgesellschaft (GmbH)übertragen.In höhe des Nominalbetrages erhalten sie dann von der GmbH Genussscheine.Die Genussscheine berechtigen zur Teilnahme an der Gewinn-/Verlustbeteiligung an dem Anlageergebnis der Gmbh,die in der Regel die Aktien behält oder das Portfolio umschichtet.
Der Clou: Die Genussscheine müssen in der Bilanz nicht wertberichtigt werden,auch wenn der Wert des den Genussscheinen zugrundliegenden Aktienportfolios sinkt.
Damit ist das Problem des § 341b HGB geschickt umgangen.Daneben zeigt sich,dass die Versicherer bis auf weiteres ihr Aktienportfolio werder direkt noch indirekt(über die Kapitalgesellschaft)aufstocken werden.Denn hier ist ihr engagement auf die Einbringung des mit Genussscheinen versehenen Kapitals beschränkt.
Bin mal auf die nächsten Jahresabschlüsse der Allianz,Münchener Rück etc. gespannt.
Zur Bilanzkosmetik haben sich die grossen Versicherer etwas feines ausgedacht:
Ihre Aktiendepots,die grösstenteils in Wertpapierspezialfonds angelegt sind,werden auf eine Kapitalgesellschaft (GmbH)übertragen.In höhe des Nominalbetrages erhalten sie dann von der GmbH Genussscheine.Die Genussscheine berechtigen zur Teilnahme an der Gewinn-/Verlustbeteiligung an dem Anlageergebnis der Gmbh,die in der Regel die Aktien behält oder das Portfolio umschichtet.
Der Clou: Die Genussscheine müssen in der Bilanz nicht wertberichtigt werden,auch wenn der Wert des den Genussscheinen zugrundliegenden Aktienportfolios sinkt.
Damit ist das Problem des § 341b HGB geschickt umgangen.Daneben zeigt sich,dass die Versicherer bis auf weiteres ihr Aktienportfolio werder direkt noch indirekt(über die Kapitalgesellschaft)aufstocken werden.Denn hier ist ihr engagement auf die Einbringung des mit Genussscheinen versehenen Kapitals beschränkt.
Bin mal auf die nächsten Jahresabschlüsse der Allianz,Münchener Rück etc. gespannt.
