AT0000937503
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voestalpine Kursziel angehoben
Die Analysten der Erste Bank haben ihr Kursziel für die voestalpine-Aktie (ISIN AT0000937503/ WKN 897200) auf 87 Euro angehoben und bestätigen ihre Kaufempfehlung für den Titel. Der Stahlkonzern habe Anfang der Woche sehr gute Zahlen für das dritte Quartal 2004/05 veröffentlicht. Der Umsatz sei um 23,1% auf EUR 4,189 Mio., das EBITDA um 36,8% auf EUR 569 Mio. und das EBIT um 73,3% auf EUR 340 Mio. angestiegen. Getrieben worden sei die starke Ergebnisentwicklung von der anhaltend guten Konjunktur im Stahlbereich und einer Belebung wichtiger Märkte und Branchen. Die gestiegenen Rohstoffpreise im Stahlbereich hätten mit den zuletzt erfolgten Stahlpreiserhöhungen mehr als kompensiert werden können. In den drei Verarbeitungsbereichen sei zwar nur eine teilweise Weitergabe der hohen Vormaterialpreise möglich gewesen, die Margen seien in allen drei Sparten aber trotzdem zufriedenstellend gewesen. Aktuell zeige sich in Europa keine Abschwächung der Nachfrage in der Stahlindustrie. Die Analysten würden deshalb für das Kalenderjahr 2005 von einem weiterhin sehr guten Stahlpreisniveau ausgehen, so dass die erwarteten weiteren Rohstoffpreiserhöhungen nach Meinung der Analysten nach in den Preisen untergebracht werden könnten. Angesichts des guten Ausblicks hätten sie diese Woche ihre Gewinnschätzungen je Aktie deutlich angehoben und würden nun von folgenden Schätzungen ausgehen: Geschäftsjahr 2004/05: EUR 7,91 (EUR 5,97), Geschäftsjahr 2005/06: EUR 9,49 (EUR 7,43) und Geschäftsjahr 2006/07: EUR 8,83 (EUR 7,34). [Anm.: Aktueller Kurs ~60 Euro] Mit den deutlich angehobenen Schätzungen zeige die voestalpine-Aktie - trotz des zuletzt erfolgten Kursanstieges - weiterhin deutliches Potenzial. Die Analysten der Erste Bank haben deshalb ihr Kursziel auf EUR 87 (zuvor EUR 65) angehoben und ihre Kaufempfehlung für die voestalpine-Aktie bestätigt.
Quelle: AKTIENCHECK.DE
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Voest Alpine ist natürlich eine Spekulation auf den Stahlzyklus, trotzdem sticht die Aktie heraus. Bei einem kurs von 60 Euro liegt das z.B. P/E für 2005/2006 bei ~6. Gegenüber Thyssen wird Voest Alpine mit einem ~30% Discount auf die gängigen Multiples gehandelt. Gegenüber den Peers ist die klassische Stahlerzeugung weniger-, die nachgelagerte Verarbeitung mehr bedeutend. Das Risikoprofil würde hier auf den erster Blick sogar einen Aufschlag gerecht erscheinen lassen. Der Trend hin zum höheren Weiterverarbeitungsanteils ist weiter Strategie von Voest. Soviel dazu.
Die Investitionen (sowohl CAPEX als auch Übernahmen) waren in den letzten Jahren stark und werden nun mittelfristig zurückgefahren (--> gemäß Stahlzyklus). Es wird nun jede Menge freier Cash erzeugt, wobei die Dividende in den letzten Jahren stark angehoben wurde. Voest will min. 30% des Jahresüberschuss auszahlen und hat hin- und wieder einen Bonus draufgelegt. Eine Dividende von 3 Euro, bzw 5% Div-Rendite sind sehr gut möglich.
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Technisch gesehen bietet sich ein Kauf an, Uptrend intakt, Kurs liegt auf Unterstützung. SL natürlich nicht vergessen.
Im Übrigen wäre auch die Kombination Voest LONG, Thyssen SHORT, als Pair-Trade interessant, bzw man kann sich mit nem Thyssenput absicher etc...
Alles in Allem eine Menge interessanter Optionen, die sich rund um Voest ergeben.
Grüße,
JG
www.chart-me.de
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voestalpine Kursziel angehoben
Die Analysten der Erste Bank haben ihr Kursziel für die voestalpine-Aktie (ISIN AT0000937503/ WKN 897200) auf 87 Euro angehoben und bestätigen ihre Kaufempfehlung für den Titel. Der Stahlkonzern habe Anfang der Woche sehr gute Zahlen für das dritte Quartal 2004/05 veröffentlicht. Der Umsatz sei um 23,1% auf EUR 4,189 Mio., das EBITDA um 36,8% auf EUR 569 Mio. und das EBIT um 73,3% auf EUR 340 Mio. angestiegen. Getrieben worden sei die starke Ergebnisentwicklung von der anhaltend guten Konjunktur im Stahlbereich und einer Belebung wichtiger Märkte und Branchen. Die gestiegenen Rohstoffpreise im Stahlbereich hätten mit den zuletzt erfolgten Stahlpreiserhöhungen mehr als kompensiert werden können. In den drei Verarbeitungsbereichen sei zwar nur eine teilweise Weitergabe der hohen Vormaterialpreise möglich gewesen, die Margen seien in allen drei Sparten aber trotzdem zufriedenstellend gewesen. Aktuell zeige sich in Europa keine Abschwächung der Nachfrage in der Stahlindustrie. Die Analysten würden deshalb für das Kalenderjahr 2005 von einem weiterhin sehr guten Stahlpreisniveau ausgehen, so dass die erwarteten weiteren Rohstoffpreiserhöhungen nach Meinung der Analysten nach in den Preisen untergebracht werden könnten. Angesichts des guten Ausblicks hätten sie diese Woche ihre Gewinnschätzungen je Aktie deutlich angehoben und würden nun von folgenden Schätzungen ausgehen: Geschäftsjahr 2004/05: EUR 7,91 (EUR 5,97), Geschäftsjahr 2005/06: EUR 9,49 (EUR 7,43) und Geschäftsjahr 2006/07: EUR 8,83 (EUR 7,34). [Anm.: Aktueller Kurs ~60 Euro] Mit den deutlich angehobenen Schätzungen zeige die voestalpine-Aktie - trotz des zuletzt erfolgten Kursanstieges - weiterhin deutliches Potenzial. Die Analysten der Erste Bank haben deshalb ihr Kursziel auf EUR 87 (zuvor EUR 65) angehoben und ihre Kaufempfehlung für die voestalpine-Aktie bestätigt.
Quelle: AKTIENCHECK.DE
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Voest Alpine ist natürlich eine Spekulation auf den Stahlzyklus, trotzdem sticht die Aktie heraus. Bei einem kurs von 60 Euro liegt das z.B. P/E für 2005/2006 bei ~6. Gegenüber Thyssen wird Voest Alpine mit einem ~30% Discount auf die gängigen Multiples gehandelt. Gegenüber den Peers ist die klassische Stahlerzeugung weniger-, die nachgelagerte Verarbeitung mehr bedeutend. Das Risikoprofil würde hier auf den erster Blick sogar einen Aufschlag gerecht erscheinen lassen. Der Trend hin zum höheren Weiterverarbeitungsanteils ist weiter Strategie von Voest. Soviel dazu.
Die Investitionen (sowohl CAPEX als auch Übernahmen) waren in den letzten Jahren stark und werden nun mittelfristig zurückgefahren (--> gemäß Stahlzyklus). Es wird nun jede Menge freier Cash erzeugt, wobei die Dividende in den letzten Jahren stark angehoben wurde. Voest will min. 30% des Jahresüberschuss auszahlen und hat hin- und wieder einen Bonus draufgelegt. Eine Dividende von 3 Euro, bzw 5% Div-Rendite sind sehr gut möglich.
Technisch gesehen bietet sich ein Kauf an, Uptrend intakt, Kurs liegt auf Unterstützung. SL natürlich nicht vergessen.
Im Übrigen wäre auch die Kombination Voest LONG, Thyssen SHORT, als Pair-Trade interessant, bzw man kann sich mit nem Thyssenput absicher etc...
Alles in Allem eine Menge interessanter Optionen, die sich rund um Voest ergeben.
Grüße,
JG
www.chart-me.de
