Varta (WKN: A0TGJ5) wieder "geladen"

wie fragil die weltweiten Lieferketten sind, wird uns doch aktuell gerade serviert.

China und der Regulierungswahn. Der Wunsch nach Unabhängigkeit der westlichen Staaten wird steigen und nicht sinken.

Weltweit werden die grossen Margen mit Premium Produkten verdient. Umsatz ist nicht gleich Gewinn. Auch wenn es in die Hose ging, alleine das Porsche seinerzeit in der Lage gewesen wäre, VW zu „schlucken“ beweist, dass Masse nicht alles ist, sondern Ertrag.

Chinas Image ist nicht gut. Made in China ist nicht das, wo man sich gerne mit schmückt. Massenware ohne Glanz. Ein Käufer von Premiumwaren, erwartet etwas innovatives.

vergessen wieviel Kohle vom Bund in genau solche Unternehmen gepumpt werden um die asiatische Konkurrenz abzuschütteln oder wenigstens nicht mehr abhängig zu sein... Qualitätsunternehmen wollen Qualitätsprodukte verbauen. Diese Unternehmen wollen auch nicht darauf hoffen das wieder einmal so ein Krabbenkutter im Suezkanal quer liegt oder ein chinesischer Hafen wegen Corona dicht macht und die Produktion hier Wochen auf Eis liegt.  

zu bashen ist oberflächlich. Den exakt dieselben Regulierungen stehen in den westlichen Demokratien ebenfalls (und das schon seit 12 Jahren) an.
Die Staaten sind nicht mehr gewillt, den privaten Unternehmen die Macht über die Daten zuzulassen.
Und was die ach so liberale Internetkultur anbelangt, kann man ja sehen, was das einen gebracht hat: Cambridge Analytica, Wahlbeeinflussungen, Impfgegnern ….  bis hin zu vernebelten Aktionärseischätzungen.

Es ergibt überhaupt keinen Sinn, Regulierungen in China über einen Kamm zu scheren udn als Wahn zu bezeichnen. Es gibt für die unterschiedlichen Geschäftssparten zig unterschiedliche Herangehensweisen. Wirkt wie Willkür ist es aber nicht.
Und sicherlich hätte man mit analogen Instrumenten die Hypotheken- und Anleihenblase in den US vermeiden können.

Aber was interessieren Varta-Anleger schon Details …

sehr richtig. China, man muss es so sagen, strebt nach der Wirtschaftsmacht Nr.1.

Dagegen haben insbesondere die USA bestimmt etwas.

Das Thema gab es schon mit Japan. Was daraus geworden ist sieht man heute.

Ich habe Varta mal etwas aus fundamentaler Sicht analysiert.
youtu.be/hUkwTkkhpSI

Die bisher veröffentlichten Eigenschaften passen in den 911 und damit auch in die Prophezeiung von Dr. Blume, dass der Hybrid 11er die Krönung der Performance wäre.

Reine Vermutung, aber kaum von der Hand zu weisen. Gemessen an den Produktlebensläufen dürften es keine Volumenmodelle wie der Macan sein. Noch nicht.  

Auf den ersten Blick 2 "Fehler":

1. der cashflow 2021 dürfte noch signifikant durch die Auszahlung der Förderung beeinflusst werden.

Ich habe immer noch keine Infos zu den milestones bzw. dazu, was erfüllt sein muss um ggfs. die Auszahlung von Teilbeträgen zu triggern. Ich denke aber, dass das einerseits die Fertigstellung der Pilotlinie für die 21700er Zellen ist (rund 200M€, Fertigstellung laut Varta in 2021) und andererseits der Anlauf der erweiterten Produktion von Micros in Nördlingen (rund 100M€, sollte nach meinen Infos auch 2021 erfüllt werden).

2. Gewinn 2021 = 2 x Gewinn HJ1 ist wohl nicht realistisch.
Varta hat mehrfach gesagt, dass HJ2 vor allem vom Gewinn her deutlich stärker laufen wird als HJ1.  

Ja, kann sein.

Aber es ist doch echt lausige Informationspolitik seitens Varta, dass immer noch keinerlei Einzelheiten bekannt gegeben wurden. Zumindest Größenordnungen hätte man nennen können, finde ich.

hast ja versucht, alles was ansatzweise negativ ausgelegt werden könnte zu Markern. lol
Was allerdings mit Produktionsausbau, neuen Partnern, neuen Produkten, neuen Kunden, Förderungspaket und was weis ich noch alles passiert, findet man überhaupt nicht. Ist vielleicht ne Analyse für die Vergangenheit wo alles negative rausgepickt wurde, sagt aber nicht ansatzweise was aus was nun zu erwarten sein wird.  

Ich habe meinen Fokus auf die Halbjahreszahlen gelegt, weniger auf die laufenden Projekte bzw. mögliche Zukunftsszenarien.  

müsste es doch Rückblick heißen, nicht Aktienanalyse

Aber reine auf H1 rückblickende Buchhalterei ist nach meiner Meinung kein "value" ;-)
wenn die Entwicklung in H2 (Fördergelder, Produktionssteigerung, Umsatz- und Gewinnwachstum) schon ziemlich konkret sichtbar ist.

Ohne drauf rumhacken zu wollen, hätte schon das für 2021 erneut bestätigte Umsatzziel von 940M€ im Verhältnis zu den knapp 400M€ in H1 zumindest nicht zu einer Schätzung des KGV 2021 von 58 führen dürfen. Varta hat ja ganz klar wieder gesagt, dass der Gewinn deutlich stärker steigen wird als der Umsatz.

Grob gerechnet:
Umsatz 2021/H1 = 940/400 = 2.35.
Gewinn 2021/H1 mindestens 2.35. Also Gewinn 2021 eher (mindestens)110M€ als 92M€.
Demnach KGV 2021 eher (höchstens) 48 als 58.  

Ich versteh diese Kursbewegungen nicht....! Ich verstehs einfach nicht!  

... für mich ist die Aktie nichts. Aber du hast Recht, meine Gewinnschäzung für 2021 ist vermutlich zu niedrig. Danke für den Hinweis. :)

der Kurs bewegt sich Lehrbuchmäßig. Was sonst Tage bis Wochen dauert, geht jetzt drei vier Tagen. Der Kurs muss jetzt den Widerstand bei ca 136€ überwinden. Hier haben am Freitag, den 13. (!!!) viele Lemminge verkauft. Heute müsste sich der Keil auflösen, vorzugsweise nach oben Richtung gape.

Sehe ich genauso wie du. Den ersten Anlauf hatten wir heute morgen bis 136,95. Ich hab schon heute morgen gedacht, dass wir den Keil knacken. Das werden wir wohl noch diese Woche sehen.

Meiner Meinung nach kannst du die Idee, Varta würde groß auf dem Heimspeichermarkt rauskommen, knicken.

Mittelfristig übernimmt Catl mit seinen Na Akkus den Markt - andere Unternehmen sind auch am Na Akku dran. 4 Gründe: Gravimetrische Energiedichte spielt in Gebäuden keine Rolle. Sie sind billiger. Umweltbewusstsein. Lithiummangel.
Es sei denn, das Varta bis dahin selbst eine Alternative entwickelt hat.

Von Catl

Wenn ich mich recht erinnere, habe ich in einem Artikel einer Zeitung gelesen, dass Varta 22/23 mindestens eine Milliarde investieren wird in V4Drive. Nachdem die Pilotanlage erfolgreich in Betrieb ist.

Ich gehe davon aus, dass Varta danach auch weitere Erweiterungen plant.

Natürlich sind das insgesamt keine 9 Milliarden, aber es gibt da ja auch noch den Qualitätsunterschied und damit den Margenunterschied.  

und ab nächstes Jahr fahren wir alle einen BYD

dachte varta hat mal von einem zweiten v4drive kunden gesprochen? war das nur ein traum von mir oder wurde einmal wirklich sowas gesagt?  

dass es hier noch eine 2. ordentliche Husche nach unten gibt

Warum können solche Schwachstrahler einfach ihren Senf ablassen? Nix von neuer Produktionsanlage, überhaupt nix.

Eine Recherche die nicht mal einer Schülerzeitung würdig ist. Aber den Markt beeinflussen.


ANALYSE-FLASH: Berenberg belässt Varta auf 'Hold' - Ziel 125 Euro
Datum: 08:35
Uhrzeit: 18.08.2021

HAMBURG (dpa-AFX Broker) - Die Privatbank Berenberg hat Varta nach einem Quartalsbericht auf "Hold" mit einem Kursziel von 125 Euro belassen. Seit der Vorlage der mäßigen Zahlen habe die Aktie des Batteriekonzerns einen Großteil der seit Juli akkumulierten Kursgewinne eingebüßt, schrieb Analystin Charlotte Friedrichs in einer am Mittwoch vorliegenden Studie. Für die zweite Jahreshälfte gehe Varta indes vom üblichen saisonalen Aufschwung aus und wolle zudem neue Produkte auf den Markt bringen./gl/mis

Veröffentlichung der Original-Studie: 17.08.2021 / 17:05 / GMT Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: Datum in Studie nicht angegeben / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / Zeitzone in Studie nicht angegeben

Um die Diskussion Mal ins konstruktive zu lenken: um wie viel enttäuschen denn die Zahlen überhaupt?

Man spricht ja von "mäßigen" oder "enttäuschenden" Zahlen.

Und wen enttäuschen die Zahlen überhaupt? ;)

war bei der Emission von Varta als Stabilisierungsmanager tätig (Greenshoe Optionen). Die Gewinne von Varta wachsen, der Umsatz auch (erst spürbar im 2 Hj. Produktionskapazitäten)

Die Kursziele werden jedoch immer weiter gesenkt, obwohl Varta wächst. Sehr seltsam. 145 Euro/130 Euro/ 125 Euro

Im Februar 2020 schrieb die gleiche „Dame“

ANALYSE-FLASH: Berenberg senkt Varta auf 'Hold' und Ziel auf 130 Euro
22. Februar 2021·Lesedauer: 1 Min.
HAMBURG (dpa-AFX Broker) - Die Privatbank Berenberg hat Varta  von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 145 auf 130 Euro gesenkt. Analystin Charlotte Friedrichs begründete ihr neues Anlagevotum in einer am Montag vorliegenden Studie mit der Achterbahnfahrt des Aktienkurses im laufenden Jahr und dessen mittlerweile mangelnden Aufwärtspotenzial. Sie glaubt aber, dass der Ausblick von Varta auf 2021 konservativ sei und lobte den Batteriehersteller für seine einzigartige Marktposition und sein großes Wachstumspotenzial im Segment kabelloser Kopfhörer./edh/la

Davor wurde geschrieben!!!

Berenberg hebt Ziel für Varta auf 145 Euro - 'Buy'
12.11.2020, 14:33 | Friedrichs:Charlotte
HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Varta nach Quartalszahlen von 140 auf 145 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Umsatz und operatives Ergebnis (Ebitda) des Batterieherstellers hätten die Konsensschätzungen deutlich übertrumpft, schrieb Analystin Charlotte Friedrichs in einer am Donnerstag vorliegenden Studie. Die neuen Ziele für 2020 wie auch die ersten Signale für 2021 hält sie für konservativ./edh/