Steinhoff Topco B.V. - CVR - die goldene Zukunft?

Puh, das klingt aber wenig ambitioniert. Wenn der Pepco-Kurs am 30.06.28 bei 21 PLN (ca. 5€) steht, wird bereits ein Bonus an das IBEX-Management ausgezahlt. Klar, sie profitieren von steigenden Kursen, aber die Eintrittsschwelle ist absurd niedrig.  

Die Bilanz 2025 ist raus und aus meiner Sicht haben sie nun durch die Verlängerung der Schuldscheine bis 31.12.2030, inklusive der 2 Verlängerungsoptionen von je einem Jahr, den CVR die letzten Hoffnungen auf einen möglichen lohnenden Wert genommen.
Warum?
Wäre unter den Schuldbedingungen des WHOA spätestens am 30.06.2028 Schluss gewesen und die laufenden solventen Abwicklungen wie insbesondere der SIHPL (Beginn 2027) und ihrer Schlussauskehrung außerhalb des Schuldenzeitraums zu möglichen Werten der CVR hätten führen können, so dürfte nun die Auskehrung innerhalb des Schuldenzeitraums zu Werten für die Gläubiger führen, da sie dann ja als verfügbare Vermögenswerte in den Sicherheitenpool fallen würden.
Ende 2030 dürften wohl die meisten solventen Abwicklungen durch sein.
Selbst der Rückfluss über die internen Darlehen für den Abwicklungsfond dürfte nun auch innerhalb der Schuldenzeit genutzt werden.
Lt. Topcos separater Bilanz sind 2025 69Mio € der Topco allein zugeflossen, mussten aber als Wert in den Sicherungstopf für Schulden, so dass der Wert der CVR weiterhin in der Nähe der Null dümpelt.
Hatte ich bisher noch ein wenig Hoffnung, ist diese jetzt ähnlich dem CVR-Wert.
Mit Hilfe einer Wertsteigerung der Pepco die Schulden zu tilgen, wäre mit mindestens einem Kurs zwischen 18 und 19€ zu rechnen, für CVR Ausschüttungen entsprechend mehr.
Ich glaube, da fließt eher die Elbe nach Tschechien, als das wir damit kalkulieren können.

Dass uns die Gläubiger nichts übrig lassen, ist keine Überraschung. Deine Hoffnung habe ich nie geteilt, zumal die Konstellation immer so ausgelegt war, dass sich die Gläubiger alle Hintertürchen offen gehalten haben.

Wir werden uns damit abfinden müssen, dass es kein Geld gibt, solange der Pepco-Kurs nicht exorbitant steigt und bis dahin nicht alle Anteile günstig verkauft wurden

ordentlich Zeugs verbrannt worden. Nur um den Kleinaktionären zu zeigen, dass die dumm und ein paar noch viel dümmer sind.
Kann ich nicht verstehen. Ich würde mir einfach nehmen, was andere nicht halten können. Das wirft ein richtig schlechtes Licht auf die Aktien und Vermögenskultur in dieser Welt. Der Benko hat's ja vor gemacht. Das ist gleich noch eine Spielklasse höher. Das sind die Herren Gläubiger ja noch bescheiden. Die greifen erst durch ihre Firmen in die Kassen und Socken dann erst ein.

Abgeschrieben ist mein Investment. Die CVR haben bei mir nur die Buchungsgebühr gekostet. Schade

Danke Dirty

nmM

LG

der Wallnuss  

...hat die LdR recht behalten.
Sagt nicht, wir haben auch nicht gewarnt.

Und nu?  

Meine Langfrist-Hoffnung ist die 80:20 Regelung bei den CVR und wenn es auch bis 2030
dauern sollte.   Bekanntlich stirbt die Hoffnung ZULETZT.
LG. Earner     und ein Danke an fast alle Schreiber hier im Forum.

Es bleibt uns sowieso nichts anderes übrig. Wir werden sehen, ob was übrig bleibt. Dass wir hier voraussichtlich alles verloren haben, war ja schon mit der Ankündigung des WHOA klar. Von daher bin ich inzwischen relativ entspannt, alles andere als 0 € wäre ein Bonus  

daß die Gläubiger ganz offen und ungestraft die Kleinanleger über den Tisch ziehen dürfen.

WHOA und STARUG sind Sargnägel für die Aktienkultur in Europa. Da braucht es gar nicht mehr die Zwangsabgabe von Sozialversicherungen auf Aktiengewinne.

war ja auch eine Farce. Meiner Erinnerung wurde da gar nichts geprüft, bei der Anmeldung der CVR-Ansprüche. Man konnte Dokumente einreichen etc. Aber meiner Erinnerung nach hätte man per einfacher Fälschung auch noch ein paar Stellen zusätzlich in das PDF vom Broker reinschreiben können. Aber so hat man die Bestätigung über CVR bekommen.

Meiner Erinnerung nach wurde das nicht hart gegen die Banken abgeklopft. Also war das Motto, wir machen Fasching und lassen einreichen, weil es ist egal.

Im Prinzip haben die CVR nichts gekostet. Am 02.09. alles verkauft und trotzdem CVR erhalten. Eigentlich sind die Dinger mit einem Wert=0 zu den Aktionären gekommen. Höchstens der Aktieninhaber hat seine Papiere behalten.
Ich denke, dass Dirty am Ende Recht behält und die CVR nur erfunden wurden, um einen Aufschrei der Kleinaktionäre zu vermeiden.
Hat geklappt:-(

nmM

Schönes Wochenende

LG

Der Wallnuss  

Naja, so darfst du das ja auch nicht sagen - dann wäre es nicht nur schändlich und verlogen sondern offensichtlich wäre die Gerichtsbarkeit korrupt. Dass sie dies sein könnte mag sein, dass sie es für jedermann offensichtlich (wenn auch nicht nachweislich) wurde darf aber nicht sein.
Ich kenne mich glücklicherweise nicht so sehr damit aus aber eine abgezogene Richterin, mundtot gemachte Gegenkläger...
Das wäre dann die offensichtlich gewordene Wahrheit. Meine Theorie bleibt weiterhin, dass die cvr in die Hände der HF-Manager wandern (also in deren private) und sie am Ende ein persönliches Interesse haben, den Karren aus den Dreck zu ziehen...

Pepco ist heute mit der vierten Tranche des ARP begonnen und wird bis Mitte Mai shares zurückkaufen.

www.pepcogroup.eu/wp-content/uploads/2026/...arch-2026-vF.pdf

Interessant sind auch die Ergebnisse der gestrigen Hauptversammlung. Es wurde u.a. beschlossen, dass Pepco weitere Aktienrückkäufe von bis zu 10%  der Stammaktien durchführen kann und sie zudem anschließend einziehen kann. Das würde den Wert der übrig geblieben Shares erhöhen. Bei knapp 560 Mio. Shares, wären das 56 Mio. Shares, die heute einen Gegenwert von 350-400 Mio. € hätten. Es ist natürlich davon auszugehen, dass Pepco diese Option in diesem oder im nächsten Jahr ziehen wird, um den Kurs zu steigern, das Management hält den Kurs der Aktien für stark unterbewertet.

www.pepcogroup.eu/wp-content/uploads/2026/...g-Results-vF.pdf

Alternativ könnte es auch so laufen, dass die IBEX 56 Mio. Shares an Pepco verkaufen wird und dafür je nach Kurs 350-xxx Mio. € für die Schuldentilgung einstreicht und Pepco anschließend die Aktien vernichtet. Dann würde der Anteil der IBEX an Pepco kaum sinken.

13.03.2026
Bundesverfassungsgericht:
Verfahresnummer: 2 BvL 3/21
Entscheidung für 2026 geplant!!
Thema:
Aussetzungs- und Vorlagebeschluss des Bundesfinanzhofs zu der Frage, ob § 20 Absatz 6 Satz 5 des Einkommensteuergesetzes (EstG) in der Fassung des Unternehmensteuerreformgesetzes 2008 vom 14. August 2007 (BGBl I S. 1912) insoweit mit Artikel 3 Absatz 1 Grundgesetz vereinbar ist, als Verluste aus der Veräußerung von Aktien nur mit Gewinnen aus der Veräußerung von Aktien verrechnet werden dürfen.

Eine positive Entscheidung (im Sinne von Aktionären) würde bedeuten, dass Verluste aus Aktiengeschäften zukünftig nicht nur mit Gewinnen aus Aktiengeschäften verrechnet werden dürfen!
Hieraus könnten sich, zumindest für diejenigen unter euch, Gestaltungsmöglichkeiten ergeben um etwa die 25% Kapitalertragsteuer auf  : Zinsertäge, Kapitalausschüttungen o.ä. zu vermeiden.

Wen das Thema interessiert: Ich hatte dazu schon gelegentlich geschrieben - Steuertberater hinzuziehen.

Viele Grüße an die wenigen übriggebliebenen

Quelle:
www.bundesverfassungsgericht.de/DE/...ntscheidungen_node.html

#2315: Vielen Dank Paxi für diese Info. Es hat dann ja auch fast 6 Jahre gedauert, nachdem der BFH diese Frage der Aktienkursbesteuerung dem BVG vorgelegt hat. Und wie wird das BVG entscheiden? Darauf bin ich gespannt.

Gibt es im Juni nicht ein Update?

Und wenn schon…
Sind nichts wert und werden nichts wert.
Leider.