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Steinhoff Topco B.V. - CVR - die goldene Zukunft?

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Strategie Hebel
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Den Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen finden Sie jeweils hier: DE000VK14R97 , DE000VY4SH73 , DE000VY4WAK9 , DE000VH4ASK8 , DE000VY858C3 , DE000VG7DSM2 .Bitte informieren Sie sich vor Erwerb ausführlich über Funktionsweise und Risiken. Bitte beachten Sie auch die weiteren Hinweise zu dieser Werbung.

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Steinhoff Int. Hol. kein aktueller Kurs verfügbar
 
NeXX222:

Steinhoff Topco B.V. - CVR - die goldene Zukunft?

7
30.08.23 11:00
Stürmische Zeiten liegen hinter den Steinhoff Aktionären mit unvorstellbaren Höhen und Tiefen.

Kaum jemand hätte sich bei seinem Einstieg vorstellen können, dass wir Aktionäre nach über fünf Jahren dem Totalverlust näher sind als dem großen Gewinn, selbst nach all den Fortschritten wie operativer Turnaround, erfolgreichem globalen Vergleich etc.

Auf diesem steinigen Weg haben wir bereits viele Anleger verloren, die mit hohen Verlusten abgesoffen sind.

Einige wenige von uns haben es jedoch geschafft sich in das gleiche Boot der Gläubiger zu retten.

Die große Frage ist nun, ob die Gläubiger alle Assets günstig verscherbeln und damit selbst den potentiellen Wert ihrer CVR Mehrheitsbeteiligung ausradieren? Nur warum wollten sie dann unbedingt die CVRs, ursprünglich sogar 100% gefordert haben?

Oder kommt doch alles ganz anders und die 20% CVR Besitzer segeln nun mit den Gläubigern einer goldenen Zukunft entgegen?

Viel Potential wäre vorhanden: Assets wie Pepkor, Pepco, die in den nächsten Jahren stärker im Wert steigen könnten als die Schulden, positive bilanzielle Überraschungen bis zu einem zukünftigen Börsengang einer neuen Gesellschaft bei der CVRs in neue Aktien getauscht werden.

Wer bis hierhin durchgehalten hat, kann sich zurecht zum harten Kern der Steinhoff Aktionäre zählen.

Die Steinhoff Geschichte ist damit noch nicht zu Ende, das nächste Kapitel beginnt nun ab September.

Das CVR Record Date ist Donnerstag, 31.08.2023.

In den nächsten Monaten wird uns auch die Eröffnungsbilanz der Steinhoff Topco B.V. präsentiert.

Auf eine gute Zukunft abseits der Börse und wer weiß, vielleicht steigt Steinhoff in den nächsten Jahren unter neuem Namen ja wieder in die Börsenliga auf. Finanzkräftige Investoren haben wir zumindest schon mal an Bord ;-)
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KlauMich:

Pepco erhöht Ergebnis-Prognose

 
22.04.26 21:09
www.pepcogroup.eu/wp-content/uploads/2026/...r-outlook-vF.pdf
Antworten
KlauMich:

Kooperation Pepco und DHL

 
04.05.26 11:12
group.dhl.com/de/presse/...stribution-weiter-zu-staerken.html
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KlauMich:

Greenlit Brands verkauft Fantastic Furniture

 
04.05.26 11:16
insideretail.com.au/business/financial/...e-to-allegro-202605
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KlauMich:

Morgen Pepco Infos und Q2-Zahlen

2
20.05.26 08:39
Morgen wird Pepco in der Früh ihre Zahlen für das erste Halbjahr veröffentlichen.

Spannend wird aber vor allem, was sonst noch so kommuniziert wird:

- Aktueller Stand Dealz-Verkauf
- Was passiert mit den Aktien aus dem ARP (wurde gerade abgeschlossen)
- Expansion Westeuropa und vor allem Deutschland
- Weitere Infos zur Partnerschaft mit DHL Logistics und den Auswirkungen auf die Zahlen

Da steckt viel Potential drin, in alle Richtungen. Es würde mich aber wundern, wenn Pepco nach dem Tempo bei den Umbauten morgen nicht weitere relevanten News raushaut, die den Kurs nach oben treiben sollen.
Antworten
cvr info:

Es braucht halt sehr große Steigerungen

 
20.05.26 21:04
Morgen Pepco Infos und Q2-Zahlen
Morgen wird Pepco in der Früh ihre Zahlen für das erste Halbjahr veröffentlichen.

Spannend wird aber vor allem, was sonst noch so kommuniziert wird:

- Aktueller Stand Dealz-Verkauf
- Was passiert mit den Aktien aus dem ARP (wurde gerade abgeschlossen)
- Expansion Westeuropa und vor allem Deutschland
- Weitere Infos zur Partnerschaft mit DHL Logistics und den Auswirkungen auf die Zahlen

Da steckt viel Potential drin, in alle Richtungen. Es würde mich aber wundern, wenn Pepco nach dem Tempo bei den Umbauten morgen nicht weitere relevanten News raushaut, die den Kurs nach oben treiben sollen.
KlauMich, 20.05.26 08:39
um die CVRs mit einem Wert zu versehen. Für die Pepco-Aktionäre freue ich mich dennoch ;-)
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Dirty Jack:

Absicht oder Unvermögen?

4
21.05.26 14:45
Zitat aus der Abrechnung 2025 der Steenbok Newco 9 Ltd., Holdinggesellschaft der Mattress Firm Aktien zum Verkauf selbiger und zum Verkauf der dafür erhaltenen Somnigroup-Aktien:
"Das Unternehmen erhielt eine Gegenleistung in Form von Barmitteln und Aktien und erzielte dabei einen Gewinn in Höhe von 1.725.011.542 €. Anschließend verkaufte das Unternehmen die erhaltenen Aktien und verzeichnete dabei einen Verlust in Höhe von 126.137.528 €.
Der Verlust aus dem Verkauf von Beteiligungen bezieht sich auf die Veräußerung von 15.376.743 Aktien der Somnigroup International Inc. („TPX-Aktien“). Diese Aktien wurden ursprünglich als Gegenleistung im Rahmen der Veräußerung der Mattress Firm Group Inc. und ihrer Tochtergesellschaften erhalten. Zum Abschlussdatum der Transaktion betrug der Referenzkurs der TPX-Aktie 65,65 USD pro Aktie. Die Aktien unterlagen nach dem Transaktionsabschluss einer Sperrfrist und wurden nach Ablauf dieser
Beschränkung am 13. Mai 2025 zu einem Preis von 61,542 $ pro Aktie veräußert, was zu dem ausgewiesenen Verlust führte."

Ein paar Wochen nach dem Verscherbeln, stieg der Aktienkurs über die 70 $!

...information.service.gov.uk/company/11729105/filing-history
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cvr info:

von Mauscheleien muß man wohl ausgehen

 
22.05.26 21:17
meine Vermutung: der Verkauf wurde abgesprochen, und der Kurs im Vorfeld ordentlich runtergeprügelt. Für 130 Millionen kann man das schon mal machen ....
Antworten
KlauMich:

Dealz verkauft

4
03.06.26 20:31
www.pepcogroup.eu/wp-content/uploads/2026/...lz-Poland-VF.pdf
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Mia2009:

Pepco

 
22.07.26 11:02
Wo muss Pepco hin, damit wir noch hoffen dürfen?  
Antworten
moppy72:

Wo muss Pepco hin?

 
22.07.26 11:26
Theoretisch können wir bei Pepco ab 20 Euro hoffen, aber ich befürchte, die Nimmersatten haben bestimmt Ideen, welche das verhindern...  
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Hermanus:

Frage

 
22.07.26 16:29
wenn im Juni 28 1Mrd Wert für die CVR Beteiligten übrigbleibt, würden die 20% der ehemaligen Privataktionäre die 200 Millionen unter sich ausmachen. Da dies ja bekanntlich 4,269609051 Mrd sind, würden wir hier pro CVR sage und schreibe 0,0468...Euro bekommen.

Ist diese Rechnung denn so richtig?

Da der Wert von Pepco stark steigt und IBEX Topco 366461005 Aktien hält, geht es in die richtige Richtung.
Aber ganz klar...wer hat schon einen Einstandskurs von 0,0468
Bin trotzdem gespannt
Antworten
TP_2:

Pepco als Heilsbringer

 
22.07.26 17:03
Tatsächlich würden schon Kurse von ca. 18 € genügen um von da an aufwärts ein paar Cent zu bekommen. Durch die Tilgungen mit den Erlösen aus Pepkor und MattressFirm müsste der aktuelle Schuldenstand bei ca. 8 Mrd. € liegen.
Wenn ich mich recht erinnere hält die IBEX noch ca. 440 M Aktien, was bereits bei 18 € diese 8 Mrd. € Restschuld decken würde. Nur leider sind es bis dahin immer noch 100%, die Pepco machen müsste. Die Hoffnung stirbt zuletzt ...  
Antworten
TP_2:

Korrigiere, bei aktuellem Kurs genügen 80%

 
22.07.26 17:04
Antworten
Long John Silv.:

Das sollte doch zu schaffen sein.

 
22.07.26 17:31
Antworten
Hermanus:

wo hast

 
22.07.26 17:31
du denn diese zahl 8 her...das ist doch längst viel weniger
Antworten
TP_2:

Pepco heute

 
22.07.26 18:05
Der Schlusskurs in Warschau war heute tatsächlich erneut deutlich höher als gestern. Pepco ist mit 43,79 PLN aus dem Markt gegangen, was beim aktuellen Zloty-Kurs von 4,32 schon über 10 € bedeuten. Und dieser Wechselkurs ist in den letzten Tagen erstaunlicherweise sogar schlechter geworden. Über Monate hat der eher bei 4,22 gelegen, was dann aktuell einen Pepco-Kurs von 10,38 € ergibt. Somit fehlen noch gut 7,60 € oder 73% bis unsere wertlosen CVRs ins Geld kommen, sofern sich der Zloty wieder erholt und die Hausse auf Pepco voranschreitet. Die haben ein 400 M € Buyback-Programm aufgelegt, was alleine schon zu einem guten Anstieg führen könnte. Ich schau mal wieder öfter vorbei.

Wer sich bemüßigt fühlt könnte diese Rallye durch einen Einstieg in Pepco supporten. Ich habe bereits seit fast 3 Jahren Pepco-Aktien und bin endlich wieder im Plus.  
Antworten
Hermanus:

ich denke wir sind schon näher an der Null

 
23.07.26 08:15
das findet man mit KI

"Der Schuldenstand (die sogenannten „Group Services’ Debt“) der Ibex Topco B.V. (der Nachfolgegesellschaft des kollabierten Steinhoff-Konzerns) beläuft sich gemäss den Restrukturierungsbedingungen und den Finanzberichten auf rund 4,208 Milliarden Euro."

ist ja nur ein Hoffnungsschimmer - schade das dieser DirtyJack sich nicht mehr in die Materie eingräbt
Antworten
Wallnuss:

Ist ja schön sowas zu lesen

 
23.07.26 09:02
Wird IBEX nicht trotzdem mit einem Abschlag die Aktien verkaufen? Bis wann ist denn ein Kurs von > 18€ zu erreichen? Gibt es nicht noch trotzdem kleine Fallen, damit die CVR Wertlos bleiben?
Frag für einen Freund

LG

der Wallnuss  
Antworten
Hermanus:

habe das Geld eh

 
23.07.26 09:12
abgeschrieben, trotzdem denke ich wollen unsere CVR Partner (80%) gerne was sehen Ende 2028 oder sogar erst 2030.
die Frage an TP-2, wo hast du die 8 MRD her. Im IBEX Topco Bericht Sept 25 stehen da ganz andere Zahlen.
Antworten
horst10:

Laut Dirty Jack brauchen wir mindestens 18€-19€

 
23.07.26 10:45
um bei null zu landen. Dies schrieb er am 03.02.26 22:08         #2302
Antworten
TP_2:

Nachbesserung bei der Kalkulation ...

 
23.07.26 13:19
Sorry, ich hätte mal vorher die Web-Seite von der Ibex besuchen sollen. Dann wäre ich mal wieder auf dem neuesten Stand gewesen.

Da die Ibex Anfang 2026 49 M Pepco Aktien für 325 M € verschebelt hat, besitzen sie jetzt nur noch 366.461.005, da es auch vorher schon nur noch 415 M waren.

Dann habe ich mir den letzten Finanzbericht angeschaut und habe so viele verschiedene Gesamtschuldenstände gefunden, dass ich einfach keine Ahnung habe, welcher jetzt für die Wertigkeit der CVR relevant ist.

Die Restschuld liegt irgendwo zwischen 5,905 Mrd € - 9,708 Mrd €. Ich vermute letztere, und dass die 5,905 Mrd € diese Limitierung auf die verfügbaren Assets ist bzw. war, denn der Report bezieht sich auf den 30. September 2025. Der Verkauf der Pepco Aktien (s.o.) fiel auf einen späteren Zeitpunkt.
Aber gehen wir jetzt mal von den 366 M verbliebenen Aktien aus und Restschulden von irgendetwas zwischen 6 - 9 Mrd €, dann bräuchten wir einen Pepco-Kurs von 16,50 - 24,50 € je nach der Schuldenhöhe, die dagegen gerechnet wird.

Wenn ihr den letzten Finanzbericht lest dann schaut lieber nicht, wieviel Management compensation sich diese Maffia eingesteckt hat. Ich könnte im Strahl kotzen.
Antworten
KlauMich:

IBEX Halbjahresabschluss online

 
24.07.26 12:44
ibexholdings.co.za/downloads/2026/Ibex-Topco-BV-Q2-2026.pdf
Antworten
Dirty Jack:

Halbjahresstand 2026

3
25.07.26 14:37
Gesamt ausstehende externe Schulden: 9,744 Mrd €
Nach Limited Recourse Anpassung: 2,616 Mrd €
Durch die Limited Recourse Vereinbarung ist gesichert, dass die Topco B.V. nicht als insolvent eingestuft werden kann, da die Schuldenhöhe in dieser Vereinbarungszeit den verfügbaren Assetwerten anpasst.
Dagegen stehen Investments und andere verwertbare Assets in Höhe von 2,411 Mrd € und Cash 188 Mio €.
Trotz enormem Schuldendienst seit CVA 2019 hat sich der ursprüngliche Schuldbetrag kaum verändert.
Grund: 10 Prozent Zinslast!
Antworten
Shoppinguin:

Breakeven

3
25.07.26 17:58
Wir haben jetzt noch eine Laufzeit von 2028 bis 2030/31.
Breakeven für 2028 wäre ca. 110 PLN Pepco Kurs (mehr als Kursverdoppelung).
Durch die PIK Zinsen wären wir danach schon bei 130-155 PLN

Es fehlen nur noch 5,6 MRD Euro.

Lösung ?
- Schuldenschnitt durch die Gläubiger
- Dafür Reduzierung unserer CVR auf 5% / 10%
- IPO IBEX
- Ausschüttung mit neuen IBEX Aktien

Ein kompletter Verkauf von Pepco oder der Schulden wäre für die Gläubiger immer mit einem Abschlag von 20-30% verbunden. Keine gute Idee wenn Pepco wächst.

Für die Reduzierung der CVR werden 90% der Stimmen benötigt. 80% sind schon da - viele Altaktionäre werden nicht reagieren und die restlichen würden einem Angebot zustimmen.
Lieber 5% von etwas, als 20% noch nichts.


Inputs: 366.461.005 Pepco-Aktien, Bruttoschulden €9,74 Mrd. (per 31.03.2026, PIK-wachsend €0,9–1 Mrd./Jahr), Pepco-Kurs 44 PLN, EUR/PLN 4,27, Nicht-Pepco-Assets €0,35 Mrd. (Cash nach Tilgungen, Bud, Conforama, Fantastic-Erlös).

Waterfall bei 44 PLN:
Pepco-Beteiligung: 366,46 Mio. × 44 PLN  16,1 Mrd. PLN €3,78 Mrd. Plus sonstige Assets Gesamtvermögen €4,1 Mrd. gegen €9,74 Mrd. Bruttoschulden. Verbleibender Fehlbetrag: ~€5,6 Mrd. (per 31.03. waren es noch €7,1 Mrd - die Rallye hat also gut €1,5 Mrd. der Lücke geschlossen).

Neue Schwellenwerte:
Der CVR-Breakeven liegt jetzt bei 110 PLN.
Hierbei werden die Schulden mit 100% bewertet - die Gläubiger rechnen aber mit 20-40%






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