…yo, so ein paar Tage ohne Internet & Fernsehen & Radio sind mitunter direkt erholsam, jenes vorgenannte Bundle gab es bei mir in Form eines Kurzurlaubes auf 'ner urigen Berghütte, die modernsten technischen Errungenschaften dort waren 'ne Gaslaterne & ein Holzofen...
Nun bin ich jedoch wieder in der Zivilisation angekommen & konnte bei der Nachlese des Boards wieder einige überaus hochwertige Postings / Gedanken sichten, einige fließen in meine Nachfolgende Betrachtung ein...
Bevor ich hier jedoch tiefer einsteige, will ich (quasi als Nachtrag zur 18er Bilanz) noch kurz zwei Aspekte der selbigen ansprechen:
1. Die Entwicklung des Cashbestandes der Holding im Gj 18: selbiger war aus meiner Sicht erfreulich hoch (relativ betrachtet) & warf im Nachgang (u.a. jene auf der Hand liegenden) Fragen auf:
a) welche der Assetverkäufe sind in der 18er bereits enthalten, welche nicht
b) wie wirkt sich a) auf die 19er Bilanz bzw. die Entwicklung des Cashbestandes aus...
...diese und einige weitere Fragen wurden in diesem Posting (vgl. auch
https://www.ariva.de/forum/...dings-n-v-531686?page=7516#jump25988750 ) überaus excellent & plausibel dargelegt, doch will ich an dieser Stelle jetzt nicht tiefer in diesem Punkt einsteigen, da zum einen mit diesem Posting im Prinzip alles zu dem vorgenannte Themenbereich (besser als ich es je könnte) abgedeckt ist, zum anderen werden die 19er Zahlen wohl diesbezüglich überaus aufschlussreich sein... …und -klaro- wieder zum Abgleich herangezogen werden...
2. Ein weiterer Punkt, welcher mir in der 18er ins Auge sprang, war die Aktionärsstruktur, bzw. das selbige eben nicht zu sichten war, mit diesem Umstand will ich mich -im Nachgang- näher beschäftigen, da hier ziemlich wat in der Wundertüte steckt...
Also, zur Wundertüte, aus meiner Sicht steckt die Überraschung im Freefloat, denn selbiger wurde über verschiedene Herangehensweisen hier im Board mit >25% hergeleitet (ich verweise hier auf die Recherche von Cognoid / Myst / Dirty bzw. die Herleitung über die notwendigen Stimmrechtsmehrheiten um auf einer HV alle (relevanten) möglichen Tagesordnungspunkte mit den entsprechenden Mehrheiten (hier z.T. 75% der Stimmrechte erforderlich, vgl. auch
https://www.ariva.de/forum/...dings-n-v-531686?page=7233#jump25863202 bzw.
https://www.haufe.de/recht/...mehrheiten_idesk_PI17574_HI1804723.html ) durchzuwinken), bei genauerer (retrospektiver) Betrachtung fiel mir jedoch auf, dass der Count noch nicht ganz passt, denn unter der Maßgabe das sich die HF's bei umzusetzenden Entscheidungen nicht von anderen Aktionärsgruppen abhängig machen wollen, benötigen sie eben die 75%, so dat is mal 'ne richtig olle Kamelle...
...wenn ich mir jedoch diese 75% mal nehme & die weiteren (relevanten) Aktionärsgruppen (hier v.a. Jene Insti's (PIC (10%), diverse ETF's (in Summe betrachtet & geschätzt 3-5%)) ebenfalls berücksichtige, komme ich nach Adam Riese auf einen real existierenden, jedoch verschleierten / getarnten (siehe fehlende Aktionärsstruktur) Freefloat von 10 bis 12%... ...welcher (sofern mein Count jetzt passt) 'ne richtig zündfähige Mischung darstellt...
Der Joke bei der Kiste besteht (u.a.) darin, dass der Aktienkurs über jene Aktien, welche das Licht des Börsensaales in Form einer Order erblicken, gemacht wird & eben nicht über jene Sharez ermittelt wird, welche in irgendwelchen Bunkern, Schatzkammern oder sonstigen Depots zum Zwecke der (zunächst) dauerhaften Einlagerung, eingelagert sind... ...mit anderen Worten, der Kurs wird über den Freefloat gemacht, gut, dat is jetzt 'ne richtige Asbach- Uralt- Kamelle, im Kontext des (mutmaßlich) geringen Freefloats jedoch mega- intresting, da
a) etwaige LV- Geschichten auf den Freefloat einwirken, wenn selbiger dementsprechend klein ist, kannste auch mit kleinen (relativ betrachtet) Nummern 'nen anständigen Budenzauber betreiben,
b) die Nummer mit dem Budenzauber in beide Richtungen funktioniert, speziell dann, wenn ein Freefloat ziemlich klein ist & sich plötzlich eine gewisse Nachfrage am Markt ergeben sollte, dann kann es mal so richtig anständig ordentlich scheppern, siehe VW (präventiv sei angemerkt, dass ich hiermit NICHT beabsichtige, SH mit VW zu vergleichen, denn diese Fälle sind absolut unterschiedlich gelagert, doch der zugrundeliegende Mechanismus am Markt ((starke) Nachfrage trifft auf ein geringes Angebot) ist / wäre in diesem Falle identisch.
...und hiermit komme ich zum angedachten Analystentag bei SH, nun diese Veranstaltung richtet sich an -wie soll es auch anders sein- an Analysten (im Besonderen) bzw. den Markt an sich (im Allgemeinen, nachgelagert) & wird (so mutmaße ich) nicht den Abgesang auf SH / den Untergang der Holding als Tagesordnungspunkte aufweisen... ...sondern soll wohl eher (u.a.) anhand der 19er Zahlen & einigen Comments seitens der Verantwortlichen bei SH, das Interesse der Analysten an SH (& im Nachgang des Marktes an SH) wecken...
Ein Interesse, welches (ich formuliere dies jetzt zurückhaltend) u.U. evtl. ggf. möglicherweise (lol) auf ein ziemlich verknapptes Angebot an Sharez treffen würde...
Mein Fazit: still ruht der See (Aktienkurs) während die absolute Mehrheit am Markt (alle relevanten Gruppen an Beteiligten mal ausgenommen) wohl offenkundig keine Ahnung vom massiv geshrinkten Freefloat (& den sich ergebenden Konsequenzen für den Aktienkurs bei steigender Nachfrage nach dem Titel) hat, zumindest konnte ich dies keiner der Publikationen entnehmen...
Ich vermute, die nächsten Wochen werden noch spannender als ich es ohnehin annahm...
Yo, in diesem Sinne bitte ich -wie immer- höflichst um kritische Würdigung & wünsche einen entspannten Abend @ all.... ...mich ruft jetzt der Biergarten...
Zurück
Weiter
