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Madcat, dass Q1 und Q2 zahlenmäßig gut aussehen werden ist doch klar, denn Q1 wie Q2 profitieren natürlich vom sehr guten Abowachstum der vergangenen Quartale und auch vom APRU-Anstieg. Dazu gehe ich davon aus, dass Sky auch stark auf die Vertriebskosten schauen wird und da kann man dann schnell mal pro Quartal um die 5 Mio. € an Kosten einsparen.
So in etwa sehen meine Schätzungen auch aus wie deine madcat. Bin nur ein wenig optimistischer.
Ich denke ja, dass der Sullivan so optimistisch ist liegt daran, dass er sich vom Telekomdeal sehr viel verspricht (er kennt ja genau die Abmachungen) oder auch von Sky Go, denn wie schnell Sky zu einer richtigen bzw. erhofften Cash Cow wird, wird man erst so in Q3 oder auch erst in Q4 einigermaßen abschätzen können.
Interessant ist die aktuelle Morgan Stanley-Analyse bezüglich Bewertung. So erwartet Morgan Stanley bei ihrem Kursziel von 5,40 € rd. 5 Mio. Abos bis 2018 (entspricht in etwa 12,4% aller deutscher Haushalte) und sollte Sky bis 2018 5,6 Mio. Abos haben, dann gibt es laut Morgan Stanley Kurspotential bis 7 €.
Da ja Morgan Stanley bei dieser Bewertung, wohl nach dem DCF-Modell, schon recht weit in Zukunft schaut ist selbstverständlich in dem ausgebenen Kursziel auch ein recht hoher Risikopuffer bei der Kurszielberechnung eingebaut. Die Risikokennzahl wird dann je besser die Zahlen ausfallen und je näher man dem Termin nahe kommt verringert, so dass dann automatisch sich das Kursziel erhöhen wird. Voraussetzung ist natürlich, dass Sky auch gute Zahlen abliefert und sie auch den Erwatungen von Morgan Stanley entsprechen.
Hier das Morgan Stanley-Rating mit Sky "Übergewichten":
www.finanznachrichten.de/...y-auf-5-40-euro-overweight-322.htm
("Morgan Stanley hebt Ziel für Sky auf 5,40 Euro - 'Overweight'")
Ich bin ja bekannterweise nicht der ganz große Freund von dem reinen Abodenken auf Sicht von 3, 4 Jahren (aktuell schon inkl. der APRU), denn durch den Telekomdeal und durch ein Stand Alone-Angebot von Sky Go wird es für Sky Einnahmen geben, die mit dem reinen Abodenken nichts mehr zu tun haben werden. Sky wird zwangsläufig ihr Geschäftsmodell breiter aufstellen und das ist der wunderschöne Nebeneffekt der erstmaligen Mobile- und Internet-Bundesligarechten.
Sei wie es sei, kurzfristig werden die 4,26 € nach meiner Einschätzung der Knackpunkt sein wie es mit der Aktie weiter geht und natürlich der Gesamtmarkt und der ist mittlerweile schon mehr als hypernervös.
So in etwa sehen meine Schätzungen auch aus wie deine madcat. Bin nur ein wenig optimistischer.
Ich denke ja, dass der Sullivan so optimistisch ist liegt daran, dass er sich vom Telekomdeal sehr viel verspricht (er kennt ja genau die Abmachungen) oder auch von Sky Go, denn wie schnell Sky zu einer richtigen bzw. erhofften Cash Cow wird, wird man erst so in Q3 oder auch erst in Q4 einigermaßen abschätzen können.
Interessant ist die aktuelle Morgan Stanley-Analyse bezüglich Bewertung. So erwartet Morgan Stanley bei ihrem Kursziel von 5,40 € rd. 5 Mio. Abos bis 2018 (entspricht in etwa 12,4% aller deutscher Haushalte) und sollte Sky bis 2018 5,6 Mio. Abos haben, dann gibt es laut Morgan Stanley Kurspotential bis 7 €.
Da ja Morgan Stanley bei dieser Bewertung, wohl nach dem DCF-Modell, schon recht weit in Zukunft schaut ist selbstverständlich in dem ausgebenen Kursziel auch ein recht hoher Risikopuffer bei der Kurszielberechnung eingebaut. Die Risikokennzahl wird dann je besser die Zahlen ausfallen und je näher man dem Termin nahe kommt verringert, so dass dann automatisch sich das Kursziel erhöhen wird. Voraussetzung ist natürlich, dass Sky auch gute Zahlen abliefert und sie auch den Erwatungen von Morgan Stanley entsprechen.
Hier das Morgan Stanley-Rating mit Sky "Übergewichten":
www.finanznachrichten.de/...y-auf-5-40-euro-overweight-322.htm
("Morgan Stanley hebt Ziel für Sky auf 5,40 Euro - 'Overweight'")
Ich bin ja bekannterweise nicht der ganz große Freund von dem reinen Abodenken auf Sicht von 3, 4 Jahren (aktuell schon inkl. der APRU), denn durch den Telekomdeal und durch ein Stand Alone-Angebot von Sky Go wird es für Sky Einnahmen geben, die mit dem reinen Abodenken nichts mehr zu tun haben werden. Sky wird zwangsläufig ihr Geschäftsmodell breiter aufstellen und das ist der wunderschöne Nebeneffekt der erstmaligen Mobile- und Internet-Bundesligarechten.
Sei wie es sei, kurzfristig werden die 4,26 € nach meiner Einschätzung der Knackpunkt sein wie es mit der Aktie weiter geht und natürlich der Gesamtmarkt und der ist mittlerweile schon mehr als hypernervös.
