Skepsis zum Start in die Earning Season

Der Start in die Earning Season ist zumindest mit Blick auf die Aktiennotierungen misslungen. Nicht das die Zahlen von Yahoo! schlecht gewesen wären, die Erwartungen waren nur zu hoch. Zu der ohnehin vorherrschenden Enttäuschung kamen dann noch die erneut schlechteren Zahlen bei den Arbeitslosenneumeldungen, die die 21. Woche über der magischen 400.000 liegen.

Juniper droht dabei heute (sh. Mb gestern) das gleiche Schicksal wie Yahoo!. Auch hier gab es trotz sogar noch besserer Daten nachbörslich deutliche Abschläge. Allerdings ist bei Juniper auf einen sehr dürftigen Ausblick zu verweisen. Gleiches steht schon jetzt von Intel zu erwarten, liest man die Statements vom Chef am gestrigen Tage (heuet in der Süddeutschen zu lesen). Kurzfristig sieht Craig Barret eine nur stagnierende Technologiebranche und selbst langfristig dämpft er deutlich die Erwartungen.

Die Angst ist damit an den Markt zurückgekehrt, ohne das wir das bislang über bewerten würden. Nach wie vor schwillt unter diesen kurzfristigen Ängsten der zuvor dominierende Optimismus.

Wichtig wird neben dem weiteren Fortgang der Earning Season (heute vor Börsenbeginn: GE), vor allem die technische Lage an Dow und S&P sein. Beim S&P darf dabei jetzt nicht die „Doppeltop- Angst“ um sich greifen, die bei Kursen unter 973 beginnen und spätestens unter 962 endgültig Besitz vom Parkett ergreifen sollte.

Beim Dow stellt sich mit Kursen unter 9000 ein mulmiges Gefühl ein, welches unter 8871 Punkten in deutliche Angst umschlagen sollte. Der Dax hat dabei noch relativ viel Luft bis zu den wirklich schmerzlichen Marken 3000/ 3060/ 3124. Heute im Fokus dabei sicherlich die Zahlen von GE, die auf jeden Fall „in line“ ausfallen müssen, um den Markt zum Wochenschluss nicht noch deutlicher in südliche Gefiele zu schicken. Es gibt nicht wenig, die deutliche Bedenken ob dieses Minimalzieles haben.

Für den heutigen Tag gehen, wir dabei von niedrigen Umsätzen nach ersten Abschlägen von seitwärts bis moderat ansteigenden Notierungen aus. Anderes gilt nur im Falle einer Enttäuschung bei GE.

Übergeordnet bleibt es weiter bei unserer Erwartung einer breiten Seitwärtsrange über den Sommer im Bereich 3000/3060- 3480 im Dax, der uns jeweils am unteren Ende bzw. oberen Ende (max. 3480 im Dax/ 9500 im Dow) antizyklisch und innerhalb der Range nur mit knappen Stopps agieren lässt. Beherrschend dabei weiter das grundsätzlich positive technische Umfeld, die vorhanden Liquidität sowie die Angst nicht dabei zu sein, im Kontrast zu den übersteigerten US- Konjunkturerwartungen und US-Bewertungen.
Unsere Erwartung geht dabei weiter eher in Richtung „Sommerloch“, denn in Richtung „Sommerrally“.

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Markttechnik
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Nachdem die 3320 gebrochen war kam es wie befürchtet zum schnellen Test des Bereiches 3250- 3266, der zumindest kurzfristig verteidigt werden konnte. Entscheiden für den heutigen Tag wird erneut ebendiese Marke sein. Kommt es zu einem Bruch, entscheidet der Test des schwächeren Unterstützung 3216- 3223, ob es zu weiteren Abschlägen in Richtung 3124 kommt. Hinzuweisen ist dabei auf ein sehr schwaches Kaufsignal seitens der stochastics slow (daily-14,3,3) und eine bearishe Divergenz im RSI (14).
Übergeordnet bleibt es dennoch weiter bei einem positiven technischen Umfeld, welches sich erst mit einem Bruch unter 3000/3060 Punkten einem ernsten Fragezeichen ausgesetzt sieht.

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Prognose
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Wir erwarten im frühen Handelsverlauf sinkende Kurse bis um 3250 Punkte mit Anschlusspotential bis um maximal zunächst 3223. Anschließend sollte sich der Blick den vor US- Börsenbeginn anstehenden Zahlen seitens GE zuwenden. Ein „in line“- Veröffentlichung sollte hier, anders als bei Yahoo! und Juniper durchaus positives Potential haben. Für diesen Fall erwarten wir Anstiege bis um 3280 Punkte. Sollte GE enttäuschen, gehen wir von Folgeabschlägen bis in den Bereich 3193- 3215 Punkte aus.
Wahrscheinlichstes Szenario in unseren Augen ein Test des Bereiches 3230- 3250 mit anschließend steigenden Notierungen und einem Schlusskurs um 3275 Punkten.
Beachtung sollte um 14.30 Uhr den US- Erzeugerpreisen geschenkt werden, wo im Falle einer unter den Erwartung liegenden Veröffentlichung erneut leichte Zinssenkungshoffnungen in den Markt kommen könnten.

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Strategie
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Wir setzen weiterhin auf eine Seitwärtsrange über den Sommer im Bereich 3000/ 3060- max. 3480. Innerhalb dieser Range setzen wir außer an den äußeren Begrenzungen auf enge Stopps. Ganz kurzfristig bleiben wir bei Kursen über 3250/ 3266 bei unserer Erwartung einer positiven Entwicklung, während wir nachhaltig unter dieser Marke weitere Abschläge in Richtung 3124 erwarten.

Innerhalb dieses Szenarios ziehen wir folgende Positionen am heutigen Tag in Erwägung:

Dax
Wir würden bei 3233 mit SL bei 3208 long gehen. Ebenfalls long bei 3137 mit SL bei 3115.
Short bei 3271 mit engem SL bei 3287.

Dow
Wir würden bei 8953 mit SL bei 8912 und bei 8882 mit SL bei 8848 long gehen. Alternativ kann hier auf eine zwei Tranchen- Strategie oder auf einen konservativeren Schein mit weitem SL (953, SL: 8884) gesetzt werden.

Wie immer gilt bei +3%- 5% auf Einstand nachziehen und trailen

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Anhang
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Nach oben
3372- 3400 (schwach++)
3460- 3480 (stark++)
3325 (schwach)

Nach unten
3255- 3271 (stark-)
3216 (schwach+)
3157 (schwach)
3124 (stark++)
3000- 3085 (stark+)
2980 (stark+)
2950 (stark+)

Viel Erfolg!
Ihr Bardtke-Trading Team