30.10.2000
Singulus "Strong Buy"
The-Bulls
Den Weltmarktführer für Produktionsanlagen für Speichermedien, die Singulus AG (WKN 723890) gebe es derzeit zu Discountpreisen, berichten die Analysten vom Börsenbrief „The-Bulls“.
Im Gegensatz zu Konkurrent Steag HamaTech habe Singulus seine Planzahlen erneut nach oben korrigiert, heißt es von Seiten der Experten weiter. So habe das Unternehmen nach einer Verachtfachung des Umsatz bei DVD Produktionslinien auf 25% der Gesamterlöse, die im Frühjahr bereits auf 600 Mio. USD heraufgesetzte Jahresumsatzprognose 2000 nochmals um 10% angehoben. Der Erfolg von Singulus gründe sich nach Ansicht des Managements auf die Technologieführerschaft in mehreren Wachstumssegmenten. Mit dem der Öffentlichkeit im Frühjahr vorgestellten Modulus Metallizer, einem Multikathoden Metallizer für alle wiederbeschreibbaren Medien und Formate, sei die Vorreiterrolle des Unternehmens weiter unterstrichen worden.
Nach einem, bedingt durch die Asienkrise verlangsamten Wachstum im Geschäftsjahr 1998 habe die Erfolgsstory bei Singulus 1999 wieder ihre Fortsetzung gefunden: Der Konzernumsatz sei aufgrund von Großaufträgen aus Asien und der Markteinführung der CD-R-Linien um 75% auf 346,7 Mio. DM angestiegen. Angesichts dieses stürmischen Wachstums sei das Unternehmen im abgelaufenen Geschäftsjahr an seine Kapazitätsgrenzen gestoßen und habe in Kahl am Main ein komplett neues Werk für CD und CD-R-Produktionsanlagen errichtet.
Die Zahlen für das laufende Geschäftsjahr, das bereits im Januar mit einem Auftragsbestand von 395 Mio. DM begonnen habe, sollten sich demnach noch viel erfreulicher entwickeln, vermuten die Experten. Bereits in den ersten sieben Monaten 2000 habe Singulus mit Umsatzerlösen in Höhe von 366,1 Mio. DM und einem Ergebnis nach Steuern von 50,3 Mio. DM überrascht. Das Management habe sich deshalb veranlasst gefühlt, die Umsatzprognose 2000 von 600 Mio. DM auf 660 Mio. DM anzuheben. Ca. 65% des Umsatz würden dabei in Asien erzielt. Allein im Monat Juli mit einem Umsatz von 56,6 Mio. DM (+260% gegenüber Vorjahresmonat) habe sich eine enorme Wachstumsdynamik gezeigt, berichten die Analysten weiter. Das starke Umsatzwachstum habe sich auch auf die EBIT-Marge niedergeschlagen, die sich im ersten Halbjahr 2000 von 21,3% auf 26,8% verbessert habe. Dies habe zu einem explosionsartigem Anstieg des Ergebnisses pro Aktie geführt, das sich auf 0,60 Euro mehr als Verdreifacht habe.
Am 25. Oktober habe die Aktie von Singulus mit dem Durchbruch der charttechnischen Barriere bei 57 Euro ein klares Kaufsignal generiert, das durch die Fundamentaleinschätzung nach Meinung der Analysten nur bestätigt werden könne. Mit einem Fair Value von 92,44 Euro ergebe sich allein aus dieser Perspektive ein vorläufiges 12-Monats-Kursziel von 90 Euro, das je nach Auftragsentwicklung bald nach oben revidiert werden könnte.
Da es sich bei Singulus ähnlich wie bei SAP und Microsoft um einen Weltmarktführer in einer Wachstumsbranche handele, der zum gegenwärtigen KGV von 22,6 massiv unterbewertet sei und gerade einen charttechnisches Kaufsignal generiert habe, stufen die Analysten vom Börsenbrief „The-Bulls“ den Wert sowohl kurz-, mittel-, als auch langfristig auf Strong Buy.
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