Eines vorweg: Die Aktie scheint auf den ersten Blick mit einem KGV05e von über 20 angemessen bewertet zu sein, aber dennoch ist Rohwedder einer meiner absoluten Favoriten für die nächsten Jahre.
Die Gründe dafür:
Rohwedder hat die Restrukturierungsmaßnahmen, welche das GJ04 noch stark belastet haben (Liquitation Rohwedder Inc. etc) weitgehend abgeschlossen und beginnt nun die Früchte dafür zu ernten. Das wurde bereits im 1.Q 05 eindrucksvoll bewiesen:
Umsatz: 30,2 (26,3) Mio
EBIT: 0,8 (-2,2) Mio
Auftragsbestand: 86,6 (62,0) Mio ...um 40% gesteigert!!!!
Die Marktkapitalisierung liegt nicht weit über dem Eigenkapital (Buchwert EUR 6,3).
Die Prognosen für das GJ05 sind meines Erachtens mit einem EBIT zw. 2,5-3Mio aufgrund des hohen Auftragsbestands eher konservativ angesetzt.
Selbst ein KGV in der Range von etwa 25 wäre für das Turnaround- Jahr eine gute Ausgangsbasis für die nächsten Jahre.
Ein Umsatz von etwa 125-130Mio läßt bei nur 5Mio Aktien einiges an Phantasie zu, sofern die Ertragmarge in den kommenden Jahren gesteigert werden kann. Bereits ab 2006 erwartet der Konzern Synergieeffekte in Höhe von mind. 3 Mio Euro.
Hier ein link zur Präsentation der letzten HV am 08.Juli 2005:
rohwedder.interstruct.com/uploads/pdf/...1HV_Praesentation.pdf
Ein weiterer Grund warum ich den Wert zu meinen Favoriten zähle:
Rohwedder hält u.a. 60% an der Solarperle "Roth&Rau". Diese konnte den Auftragsbestand seit Anfang 04 von 2,7 auf 16,6!! Mio Euro steigern. Es gäbe für den Rohwedder Anteil an Roth&Rau eine Vielzahl von Kaufinteressenten. Rohwedder könnte sogar mit einem Börsengang der Roth&Rau überraschen (wie in der Neue Märkte-Analyse zu lesen ist).
Hier ebenfalls ein link:
rohwedder.interstruct.com/uploads/files/...4rkte%20Analyse.pdf
gruß und good trades,
mike
Die Gründe dafür:
Rohwedder hat die Restrukturierungsmaßnahmen, welche das GJ04 noch stark belastet haben (Liquitation Rohwedder Inc. etc) weitgehend abgeschlossen und beginnt nun die Früchte dafür zu ernten. Das wurde bereits im 1.Q 05 eindrucksvoll bewiesen:
Umsatz: 30,2 (26,3) Mio
EBIT: 0,8 (-2,2) Mio
Auftragsbestand: 86,6 (62,0) Mio ...um 40% gesteigert!!!!
Die Marktkapitalisierung liegt nicht weit über dem Eigenkapital (Buchwert EUR 6,3).
Die Prognosen für das GJ05 sind meines Erachtens mit einem EBIT zw. 2,5-3Mio aufgrund des hohen Auftragsbestands eher konservativ angesetzt.
Selbst ein KGV in der Range von etwa 25 wäre für das Turnaround- Jahr eine gute Ausgangsbasis für die nächsten Jahre.
Ein Umsatz von etwa 125-130Mio läßt bei nur 5Mio Aktien einiges an Phantasie zu, sofern die Ertragmarge in den kommenden Jahren gesteigert werden kann. Bereits ab 2006 erwartet der Konzern Synergieeffekte in Höhe von mind. 3 Mio Euro.
Hier ein link zur Präsentation der letzten HV am 08.Juli 2005:
rohwedder.interstruct.com/uploads/pdf/...1HV_Praesentation.pdf
Ein weiterer Grund warum ich den Wert zu meinen Favoriten zähle:
Rohwedder hält u.a. 60% an der Solarperle "Roth&Rau". Diese konnte den Auftragsbestand seit Anfang 04 von 2,7 auf 16,6!! Mio Euro steigern. Es gäbe für den Rohwedder Anteil an Roth&Rau eine Vielzahl von Kaufinteressenten. Rohwedder könnte sogar mit einem Börsengang der Roth&Rau überraschen (wie in der Neue Märkte-Analyse zu lesen ist).
Hier ebenfalls ein link:
rohwedder.interstruct.com/uploads/files/...4rkte%20Analyse.pdf
gruß und good trades,
mike