Poxel: Diabetesmedikament Imeglimin

Letzten Freitag, den 13. (sic) bin ich hier mit einer ersten Position von 500 St. eingestiegen.
www.onvista.de/aktien/POXEL-S-A-Aktie-FR0012432516

Poxel S.A. ist eine französische Firma, die u.a. ein neues Diabetesmedikament namens "Imeglimin" entwickelt hat. Nähere Infos dazu findet Ihr u.a. hier:
www.poxelpharma.com/en_us/product-pipeline/imeglimin-us-eu bzw. gekürzt: bit.ly/2Qk0uBY (EN)

"Laut den Angaben von Poxel wäre Imeglimin das erste oral verfügbare Antidiabetikum, das gleichzeitig an allen drei Schlüsselorganen ansetzt, die bei einem Typ-2-Diabetes eine Rolle spielen: Es soll – abhängig vom Glukosespiegel – die Insulinsekretion der Bauchspeicheldrüse steigern, die Glukoseproduktion der Leber reduzieren sowie die Insulinempfindlichkeit der Muskulatur steigern.

Der Wirkstoff soll zudem das Potenzial haben, das Fortschreiten des Typ-2-Diabetes zu verlangsamen und Komplikationen zu reduzieren [...]"
bit.ly/39UloPU (DE)

Diabetes ist eine Wohlstandskrankheit, die mittlerweile auch in Schwellenländern zunehmend verbreitet ist. Vor allem Asien stellt hier insofern einen interessanten Markt.

Der CEO von Poxel ist Thomas Kuhn - der u.a. etliche Jahre bei Merck tätig war, also über einschlägige Erfahrung verfügt.

3 Studien wurden bereits erfolgreich überstanden, strategische Partnerschaften bestehen aktuell mit Sumitomo Dainippon Pharma (Imeglimin soll ab 2020/21 auf dem japanischen Markt ausgerollt werden) und mit Roivant Sciences, für die weitere Vermarktung des Produktes in Europa.

Die Finanzen der Firma sehen für meine Begriffe solide aus, laut Analysten ist mit einer enormen Kurssteigerung zu rechnen, wenn die Vermarktungen gelingen.

Angesichts der jüngsten Entwicklung in Sachen Corona ist es natürlich gut möglich, dass die Aktie noch etwas weiter fallen wird. Normalerweise wäre sie bei EUR 5,-- bereits ein Schnäppchen, aber vielleicht ziehen die nächste Woche anstehenden Grenzschliessungen sie ja noch etwas tiefer, falls der Markt abstürzen sollte (wovon ich ausgehe).

Da es ein Startup in der Entwicklungsphase ist, gibt es noch keine Dividende. Interessenten sollten hier beachten, dass das Rückholen von Kapitalertragssteuer bei französischen Firmen gegebenenfalls einen gewissen Aufwand verursachen kann. Selbst wenn es in Zukunft Ausschüttungen geben sollte, wäre dies also mit zu beherzigen. Derweil bin ich allerdings vorrangig in Erwartung eines heftigen Kursanstiegs investiert - also wenn der Coronaspuk mal vorüber und die Vermarktung - zunächst mal in Japan - endlich angelaufen ist.

Feedback zu diesem Titel ist herzlich willkommen.  

Während der Kurs von Poxel seit Tagen nachgibt, reichen die beim Marketscreener eingestellten drei Aalystenschätzungen mittlerweile von €11 bis €21. 

Ich halte meine Anteile weiter und hoffe, daß die Imeglimin-Vermarktung gut anläuft. 

Bisher laufen die Versuche noch an Labormäusen. Aber wer weiß - vielleicht stellt sich auf die Dauer ja heraus, daß Imeglimin noch weit mehr draufhat als Diabetes zu bekämpfen: 

Imeglimin prevents heart failure with preserved ejectionfraction by recovering the impaired unfolded protein response in mice subjected to cardiometabolicstress

Please cite this article as: H. Kitakata, J. Endo, S. Hashimoto, E. Mizuno, H. Moriyama, K. Shirakawa,S. Goto, Y. Katsumata, K. Fukuda, M. Sano, Imeglimin prevents heart failure with preserved ejectionfraction by recovering the impaired unfolded protein response in mice subjected to cardiometabolicstress, Biochemical and Biophysical Research Communications (2021), doi: https://doi.org/10.1016/j.bbrc.2021.07.090 .

This is a PDF file of an article that has undergone enhancements after acceptance, such as the additionof a cover page and metadata, and formatting for readability, but it is not yet the definitive version ofrecord. This version will undergo additional copyediting, typesetting and review before it is publishedin its final form, but we are providing this version to give early visibility of the article. Please note that,during the production process, errors may be discovered which could affect the content, and all legaldisclaimers that apply to the journal pertain.© 2021 Published by Elsevier Inc.

Laut Unternehmenswebseite wird Poxel S.A. von folgenden Analysten beobachtet:

- Jean-Jacques Le Fur (für: Bryan Garnier) - Statement am 28.06.2021 (EN)

- David Seynnaeve (für: Degroof Petercam) - Statement am 28.05.2021 (FR): KAUFEN

- Lucy Codrington (für: Jefferies) - Statement am 20.11.2020 (FR): KAUFEN

- Jason Butler (für: JMP Securities) - Statement am 23.06.2020 (EN): Kursziel €21

- Martial Descoutures (für: Oddo) - Statement am 08.03.2021 (FR): OUTPERFORM

Imgeglimin wird in Japan übrigens unter dem Produktnamen "Twymeeg" vertrieben: 

Twymeeg, a new oral drug for type 2 diabetes, is launched in Japan, benefiting 100 million people 

Poxel Announces Product Launch in Japan for TWYMEEG® as Treatment for Type 2 Diabetes

Ein sehr ausführlicher (englischsprachiger) Artikel über Twymeeg (Imeglimin).

Aus dem Französischen übersetzt mit Google translate - Quelle s. Artikel im Link weiter unten:

"Hallo an alle,

Die Deadline, die ich mir gesetzt hatte, ist jetzt sehr nah, und es ist klar, dass meine Wette nicht zum Sieg gereicht hat.

Poxel hat mit der Entwicklung und anschließenden Markteinführung von Imeglimin einen bemerkenswerten Weg hinter sich, aber das Management scheint lieber auf andere Chimären (pxl065, ALD...) und seinen Aktionären einen "Ausstieg" vorschlagen, der diesen Namen verdient.

Und das „scheint“ der Markt zu sanktionieren: die Entscheidung, die Poxel „anscheinend“ veranlasst hat, die Dimension wechseln zu wollen, indem er mehr als 10 Jahre Arbeit verschwendet hat, die rund um Imeglimin kapitalisiert wurden.  

Auch wenn der Branchentrend ebenfalls stark rückläufig ist, lässt sich der historische Tiefpunkt, auf dem sich das Unternehmen derzeit in seiner Entwicklungsphase befindet, so erklären.

So waren in den letzten 9 Monaten, die die Post-MA-Periode darstellen, 8 negativ, wodurch Poxel aus seiner historischen Wartezone zwischen 6 und 7 € vertrieben wurde.

Jetzt befindet sich das Unternehmen in einer kritischen Situation, in der es schlecht kapitalisiert ist und „a priori“ Bargeld benötigt, um seine „scheinbar“ neuen strategischen Entscheidungen zu finanzieren …

Auch wenn die Richtung im Moment noch nichts verrät, sprechen die vom Markt gelieferten indirekten Signale in diese Richtung.

Als Biotechnologieunternehmen, dem es gelungen ist, eine Partnerschaft mit einem Pharmaunternehmen einzugehen, ist es legitim, TK zu seinen Entscheidungen zu befragen, da es sehr wahrscheinlich ist, dass SDP an der Übernahme des Unternehmens interessiert ist oder war? Eine Statistik nahe 100 % spricht in diese Richtung.

Ohne eine Partnerschaft mit einem Pharmaunternehmen in Phase 2 hat ein Biotech im Allgemeinen eine Chance von 20 %, sein Molekül auf den Markt zu bringen, ist dies nicht eine selbstmörderische Wette des Managements auf dem Rücken der enteigneten Aktionäre Bisher geschaffener Wert? Ich denke unter anderem insbesondere an PXL065 ...

Wird damit nicht das in das Management gesetzte Vertrauen in Frage gestellt, das dann angesichts der besonderen Physiognomie der Unternehmen der Branche mit einem groben strategischen Fehler belegt werden könnte, wenn sich die Gelegenheit zum Verkauf des Unternehmens bietet? vorgeführt?

Auch wenn der OPA zu diesem Zeitpunkt noch möglich ist, wird er vom Markt als Option betrachtet ... denn je mehr Zeit vergeht, desto geringer ist der Wert der Option!

Es besteht daher die Notwendigkeit, dass einzelne Aktionäre das Management aus dem Abszess des Unausgesprochenen und der Zweideutigkeit reißen, die sich um die Hauptlinien seiner Strategie dreht, die die Zukunft von Poxel bestimmt, aber auch den Aktionären die Möglichkeit geben, Entscheidungen zu treffen. Die Wahl, die Zukunft von Poxel zu unterstützen, oder die Wahl, dies nicht zu tun."

Noch ein aktuelles Studienergebnis zu Imeglimin (Twymeeg):

Poxel Reports Financial Update for Cash and Revenue for the Full Year 2021 and Provides Corporate Update

Zu guter Letzt noch die aktuelle Produktpipeline:

Mittlerweile stehe ich hier mit über 58% im Minus, halte die Anteile aber tapfer weiter - auch wenn ihr Kurs mit dem Ukrainekrieg jetzt noch weiter nachzugeben droht. Der Jahresbericht 2021 soll am 23. März 2022 kommen.

Im Nachhinein gesehen könnte es sich noch zum Segen entwickeln, daß die Vermarktung in Asien und nicht in Europa gestartet wurde...

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Aus dem Französischen übersetzt mit MS Edge

"Die finanzielle Situation von Poxel beunruhigt den Markt

INVESTIR.FR| DER 25/03/22 UM 14:10

Der Titel des Spezialisten für die Behandlung von Stoffwechselerkrankungen verlor 20% in fünf Tagen.

Pocken sind in Aufruhr. Die Aktie des Spezialisten für die Behandlung von Stoffwechselerkrankungen, einschließlich Typ-2-Diabetes und Nash (Fettlebererkrankung), fiel diese Woche an der Pariser Börse um 20%, was einem Rückgang von 55% seit Jahresbeginn entspricht. In Frage gestellt werden die Bedenken der Anleger über seine finanzielle Situation. Während sich der Umsatz von Poxel zwischen 2020 und 2021 auf 13,4 Mio. € verdoppelte und der Nettoverlust auf 23,7 Mio. € aufgefangen wurde, zeigt die Bilanz, dass der Brutto-Cashflow um 8 Mio. € auf 32,3 Mio. € zurückging, was die finanzielle Visibilität verringerte.

Unzureichende finanzielle Mittel

Die "Ressourcen werden ausreichen, um den Betriebs- und Investitionsbedarf für mindestens zwölf Monate ab dem Abschlussdatum zu finanzieren", sagt das Management. Mit anderen Worten, bis Ende des Jahres werden ihm die Mittel ausgehen. Und in diesem Sommer wird es möglicherweise die finanziellen Verpflichtungen im Zusammenhang mit seinem Darlehen in Höhe von 30 Millionen Euro von IPF Partners nicht mehr einhalten. Das Management sagt, dass es "aktiv verschiedene Optionen erforscht". Während sie die Option einer nicht verwässernden Finanzierung bevorzugt, wurde die Option einer verwässernden Linie nicht vollständig ausgeschlossen."

Quelle: s. Link hierunter

Manchmal kommen schon merkwürdige Sachen bei der automatisierten Übersetzung heraus. Natürlich sind es nicht die "Pocken", sondern Poxel SA, das unruhige Zeiten durchläuft.  

Wenn ich mir die - inzwischen aktualisierte - Produktpipeline des Unternehmens so ansehe, sieht es wirklich trüb für Poxel aus - es sei denn, der Geschäftsführung wird es kurzfristig gelingen, auch in Europa und / oder Nordamerika noch Vertriebswege für Imeglimin (Twymeeg) aufzubauen. Dafür müßte Phase 3 aber dann wirklich fix überwunden werden, ansonsten geht dem Unternehmen womöglich vorher die Finanzpuste aus. 

Noch halte ich meine Anteile tapfer weiter, aber ich gestehe offen meine zunehmende Nervosität mit diesem Investment, das eigentlich eh nicht mehr zu meinem mittlerweile längst auf Dividendentitel umgestelltes Depot mehr passt. 

Hoffentlich zaubert das Management noch vor Sommer eine gute Nachricht aus dem Hut - ansonsten überlege ich mir ernsthaft, hier die Notleine zu ziehen. 

Just for the record: Bin heute komplett ausgestiegen.  

Schulden bis 2029... und was den Kurs betrifft, hatte ich damals wohl gerade noch rechtzeitig die Kurve gekratzt...

ab min 3:50 passt es zu meinem Ausstieg hier. Der Unterschied ist, daß Dr Markus Elsässer in so einen Titel wie Poxel wohl gar nicht erst eingestiegen wäre: