14.08.2001
plenum kaufen
juchu.de
Die Aktienexperten von "juchu.de" empfehlen die Aktie der plenum AG (WKN 690100) zum Kauf.
Mit einem Umsatzwachstum von 44% und einer Steigerung des Gewinns (EBITDA) von 85% hätten die Quartalszahlen von plenum (WKN: 690100) deutlich über den Erwartungen gelegen. Das stärkste Wachstum habe die plenum New Media (+ 600%) erzielt. Dieser Bereich erwirtschafte schon jetzt 26% des Gesamtumsatzes und habe den Break-Even viel eher als erwartet erreicht.
Das Systemgeschäft habe fast die Hälfte des Gesamtumsatzes erzielt. Hier habe der Umsatz um 130% verbessert werden können. Über alle Bereiche hinweg habe ein höherer Auslastungsgrad zu einem signifikanten Anstieg der Umsätze pro Mitarbeiter (Systems: Euro 140.000, Media: Euro 130.000 und Consulting: Euro 215.000) geführt.
Da der Konzern einen schrittweisen Ausstieg aus den derzeit bestehenden Beteiligungen plane, werde der New Venture-Bereich gegenüber der ursprünglichen Planung sowohl strategisch wie auch ertragsmäßig zukünftig eine weitaus geringere Rolle spielen, was aufgrund der Riskoanfälligkeit dieses Geschäftsbereichs sehr zu begrüßen sei.
Mit einer EBITDA Marge von über 10% habe die Gesellschaft weit über der 7% Marke gelegen, die für das Gesamtjahr erwartet worden sei, welches immer noch als ein Jahr der Umstrukturierung und Investition angesehen werden müsse. Im Gegensatz zu vielen Konkurrenten sei es plenum gelungen, die Bereiche Consulting, Systemintegration und Multimedia unter einem Dach erfolgreich zu vernetzen.
Mit der Akquisition der Stoll und Fischbach Gruppe, einer der 40 größten Werbeagenturen (15,6 Mio. Euro Umsatz), habe plenum auch den Bereich klassische Werbung in das Beratungsportfolio integriert. Stoll und Fischbach erwirtschafte neben der Online Kommunikation einen Großteil des Umsatzes (80%) im Offline Geschäft. Aufgrund der hohen Profitabilität der Akquisition (EBITDA: 1,6 Mio. Euro) und einer sogenannten "pooling of interest" Bilanzierung würden aus dem Kauf keine negativen Effekte entstehen. Neben einer weiteren Expansion der plenum New Media sei in diesem Jahr noch eine bedeutende Akquisition im Systemintegrationsbereich zu erwarten.
Die Quartalszahlen hätten erneut gezeigt, dass plenum mit der im vergangenen Jahr eingeschlagenen Wachstumsstrategie trotz eines schwieriger gewordenen Marktumfelds sehr erfolgreich sei. Durch eine geschickte Akquisitionspolitik und ein hohes organisches Wachstum habe innerhalb kürzester Zeit in jedem Geschäftsbereich die kritische Größe und Profitabilität erreicht werden können. Nach zwei Investitionsjahren erwarte man für 2002 einen deutlichen Ertragserfolg.
Die guten Aussichten, die mit den Halbjahreszahlen am 23.08.2001 bestätigt werden sollten, würden sich im Kurs in keiner Weise wiederspiegeln. Im Zuge der New Economy-Krise sei auch die plenum-Aktie stark unter Druck geraten. Auf dem aktuellen Kursniveau biete sich strategisch langfristig und antizyklisch operierenden Anlegern eine gute Gelegenheit, die plenum-Aktie quasi zum Schnäppchenpreis zu erwerben.
Die Empfehlung der Aktienexperten von "juchu.de" lautet kaufen.
