Ich ! dachte mir nach den Aixtron Zahlen und dem leichten Kursrückgang,
das sich nach Post. 90 bzw. dort geposteten Zahlen eine gute Einstiegschance bieten würde.
Dem war wohl nicht so.
Mal sehen wie sich das weiter entwickelt.
Meine Einschätzung hat sich hier wohl als falsch erwiesen.
Deshalb hier ne aktuelle Einschätzung:
SES Research - AIXTRON verkaufen
12:44 09.05.07
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Malte Schaumann, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von AIXTRON (ISIN DE0005066203/ WKN 506620) weiterhin zu verkaufen.
Die von AIXTRON für das erste Quartal berichteten Umsatz- und Ertragskennziffern würden die Prognose der Analysten signifikant überschreiten. Bei Erlösen in Höhe von EUR 63,8 (SESe: 42,5) Mio. seien ein EBIT von EUR 8,2 (1,1) Mio. und ein Nettoergebnis von EUR 7,6 (1,0) Mio. erzielt worden. Aufgrund der unterjährig hohen Volatilitäten sei diese deutliche Überschreitung aber zunächst nur ein Indiz für eine hohe Zahl an Abnahmen und abgerechneten Anlagen. Dies verdeutliche auch der Auftragseingang, der mit EUR 40,5 Mio. "nur" in line gelegen habe.
Etwas schwächer als erwartet habe sich die Bruttomarge entwickelt. Diese habe trotz des enormen Umsatzvolumens mit 38% das Gesamtjahresziel von 40% noch nicht erreicht. Eine anhaltende Schwäche des USD könne dazu führen, dass AIXTRON dieses Ziel verfehlen werde. Die Analysten hätten ihre Prognose auf eine Marge von 39,4% reduziert.
AIXTRON habe die eigene Prognose mit Erlösen in Höhe von EUR 190 bis 200 Mio. und einem EBIT in Höhe von EUR 15 bis 16 Mio. beibehalten. Ihre bisher am oberen Rand liegende Prognose für 2007 hätten die Analysten etwas erhöht, da sie auch in den kommenden Quartalen mit einem Auftragseingang oberhalb von EUR 30 Mio. rechnen würden. Bis ca. August müsse AIXTRON Auftragseingänge von gut EUR 52 Mio. erhalten, um Erlöse von erwartet EUR 206 Mio. zu erreichen.
Im laufenden Jahr profitiere AIXTRON von den extrem starken Auftragseingängen im zweiten Quartal (EUR 49,5 Mio.) und dritten Quartal (EUR 52,3 Mio.) 2006. In diesen spiegele sich sowohl eine hohe Nachfrage nach Anlagen zur Produktion von Verbindungshalbleitern als auch für Silizium-Anlagen wider. Für beide Bereiche seien die Bestellungen inzwischen jedoch wieder rückläufig.
Die Silizium-Anlagen würden derzeit ausschließlich in der Produktion von DRAMs und NAND-Speichern eingesetzt. Aufgrund des fortgeschrittenen Zyklus würden die Analysten hier bis zum Jahresende mit einer Abkühlung der Investitionsnachfrage rechnen. Als Folge dürften die Auftragseingänge hier von einem Niveau oberhalb von EUR 10 Mio. auf einen mittleren einstelligen Millionen-Betrag sinken. In Anbetracht der anhaltend hohen Investitionen in LED-Kapazitäten würden die Analysten hier zudem mit keiner weiteren deutlichen Erhöhung der Nachfrage rechnen.
In Summe dürften sich die Auftragseingänge bis zum Jahresende auf einem Niveau von EUR 35 Mio. bis gut EUR 40 Mio. bewegen. Entsprechend habe sich auch das Management geäußert, das im Rahmen der Telefonkonferenz ein Auftragseingangsniveau oberhalb von EUR 40 Mio. in den kommenden Quartalen als nicht unmöglich, aber herausfordernd bezeichnet habe.
Um die Wachstumserwartungen der Analysten für 2008 zu erreichen, müsse AIXTRON das Niveau der Auftragseingänge auf durchschnittlich EUR 45 bis 50 Mio. anheben können. Da die Analysten dieses nicht vor dem ersten Quartal 2008 erwarten würden, würden sie derzeit keinen Grund sehen, ihre Erwartungen für die kommenden Jahre ebenfalls zu erhöhen.
Ein wesentlicher Wachstumstreiber der Anlagen zur Produktion von LEDs bleibe nach wie vor die Verwendung von LEDs als Beleuchtungsquelle in LCD-Fernsehern. Da die Produktionskosten hierfür jedoch signifikant über denen der bisherigen Verfahren liegen würden, steige der Marktanteil der produzierten Displays mit LEDs als Leuchtquelle nur sukzessive. Nach dem kurzfristigen Kapazitätsaufbau seien nun zunächst die geeignete Konfiguration der Anlagen und die Optimierung der Prozesse in den Vordergrund getreten.
Eine stärkere Durchdringung würden die Analysten ab 2008/09 erwarten. Eine Reduzierung der Produktionskosten werde auch erreicht, indem die Lichtausbeute pro LED gesteigert werde. Derzeit könnten so noch signifikante Verbesserungen erzielt werden. Damit reduziere sich die Zahl der benötigten LEDs. Außerdem sei weiterhin zu berücksichtigen, dass bereits mit einer MOCVD-Anlage bis zu 1 Mrd. (je nach Typ und Qualität) LEDs produziert werden könnten.
Der Newsflow werde mit der Berichterstattung über das zweite Quartal kurzfristig noch positiv ausfallen. So würden mehr als 75% des gesamten Jahresergebnisses voraussichtlich in der ersten Jahreshälfte erzielt werden. Im zweiten Halbjahr bestehe jedoch die Gefahr rückläufiger Auftragseingänge auf ein Niveau unterhalb von EUR 40 Mio. Die sollte die Wachstumserwartungen für 2008 limitieren.
Ihr Kursziel auf Basis eines DCF-Modells würden die Analysten leicht auf EUR 4,30 anheben und hier bereits das Erreichen einer 14%-igen EBIT-Marge bei einer Verdoppelung des Umsatzvolumens innerhalb der nächsten sechs Jahre antizipieren. Somit würden die Analysten AIXTRON unverändert für deutlich überbewertet halten. Dies indiziere aus Sicht der Analysten auch ein EV/EBIT-Multiplikator von rund 20 für 2008.
Das Rating der Analysten von SES Research für die AIXTRON-Aktie lautet unverändert "verkaufen". (Analyse vom 09.05.2007) (09.05.2007/ac/a/t)
Quelle: aktiencheck.de
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vieleicht bin ich ja nen Spinner 
dein ersten Satz verstehe ich nicht ???? vieleicht habe ich nicht das wissen, um zu verstehen
vieleicht verstehe ich sie ja nicht richtig.
