Nikola steht vor einer gewaltigen Zukunft mit weit weniger Freunden als zuvor!
Eine SEC-Untersuchung, der Verlust großer externer Investitionen und ein Aktieneinbruch haben den Start des Wasserstofffahrzeugs ins Wanken gebracht.
14. Januar 2021
Das Clean-Energy-Startup Nikola Corp. hatte selbst im Jahr 2020 ein schwieriges Jahr. Der einst hochfliegende Hersteller von Fahrzeugen mit alternativen Kraftstoffen begann sein Leben als Aktiengesellschaft mit einem Leerverkäufer, der Betrugsvorwürfe gegen den Gründer Trevor Milton erhob, der die Ansprüche bestritt, aber nach Interesse der Securities and Exchange Commission zurücktrat. Dies brachte einen Vertrag zum Bau von Lastwagen mit General Motors Co. zum Erliegen und führte zu einer unbestimmten Verschiebung des vielbeschworenen Badger-Elektro-Pickups von Nikola.
Ob Sie es glauben oder nicht, das wirklich harte Zeug liegt noch vor uns: Aufbau eines echten Geschäfts, das große Brennstoffzellen-LKWs verkauft, die Wasserstoff in Elektrizität umwandeln. Milton mag verschwunden sein, aber die Aufmerksamkeit der SEC hat die Bemühungen von Nikola, Partnerschaften zu schmieden, die dazu beitragen würden, sein Geschäft schneller zu entwickeln, erschreckend beeinflusst. GM sagte Ende November, es würde keine 2-Milliarden-Dollar-Beteiligung übernehmen und seine riesigen Einkaufs- und Fertigungsressourcen öffnen, um die Markteinführung der Lkw des Emporkömmlings zu beschleunigen, und stattdessen beschließen, Nikola nur sein Wasserstoff-Brennstoffzellensystem zu verkaufen. Die Regierungssonde spielte auch eine Rolle bei der Abschreckung von BP Plc, was dem Startup beim Aufbau eines Netzwerks von Wasserstofftankstellen geholfen hätte.
Dieses Netzwerk ist ein wichtiger Bestandteil der zukünftigen Ambitionen von Nikola. Das Unternehmen plant, seine Gewinne beim Verkauf von Wasserstoff an Flottenkunden zu steigern, die auch sein wasserstoffbetriebenes Semis kaufen würden. Ohne das Geld und die Ressourcen von BP oder einem anderen großen Energieunternehmen - und mit einem Rückgang des eigenen Aktienkurses um mehr als 75% gegenüber dem Höchststand im vergangenen Juni - steht Nikola vor der entmutigenden Aufgabe, dieses Netzwerk selbst aufzubauen. Das Unternehmen lehnte es ab, sich zum Status seiner Beziehung zu BP oder zu den Auswirkungen der SEC-Untersuchung auf seine Fähigkeit, Partner zu gewinnen, zu äußern.
Ohne einen Partner muss Nikola tief graben, um die Erweiterung seiner Wasserstofftankstelle zu finanzieren. Das Unternehmen verfügt über 900 Millionen US-Dollar in bar, aber ein Großteil davon wird für die Weiterentwicklung der Elektro- und Wasserstoff-Sattelschlepper benötigt, die in Ulm und in Phoenix, wo das Unternehmen seinen Sitz hat, verkauft und fertiggestellt werden sollen. "Viele potenzielle Partner scheinen waffenscheu zu werden", sagt Sam Abuelsamid, Principal Research Analyst beim Technologieforscher Guidehouse Insights. "Der Rückgang des Aktienkurses wird es zu einer Herausforderung machen, Kapital zu beschaffen, was sie tun müssen."
Verzögerungen haben das Unternehmen bereits gekostet. Nikola und das Sanitär-Schwergewicht Republic Services Inc. hatten im vergangenen August einen verbindlichen Vertrag angekündigt, nach dem Republic bis zu 5.000 batterieelektrische Müllwagen kaufen würde - mit einem Umsatz von 3 Milliarden US-Dollar, sagte Milton zu dieser Zeit. Die Bestellung für zunächst 2.500 Fahrzeuge wurde jedoch im Dezember wegen länger als erwarteter Entwicklungszeit und unvorhergesehener Kosten eingestellt.
Das Versäumnis, einen Partner für das Tanknetz zu finden, ist nicht das Ende von Nikola, aber es könnte den Zeitplan für den Vorstandsvorsitzenden Mark Russell verschieben, der im November sagte, er wolle bis Ende 2020 einen Vertrag über eine Wasserstoff-Tankstelle unterzeichnen. BP wurde von der SEC-Untersuchung wegen möglicher Übertreibung von Nikolas Behauptungen über seine Technologie abgeschreckt, einschließlich eines Videos, das angeblich einen seiner Lastwagen zeigt, der auf einer Straße fährt, als das Fahrzeug tatsächlich nur ohne Hilfe eines eigenen Kraftwerks einen Hügel hinunter rollte . (Das Unternehmen teilte im September mit, dass der gezeigte Lkw zwar über ein Getriebe und Batterien verfügte, Nikola jedoch „letztendlich beschlossen hat, keine zusätzlichen Ressourcen in den Abschluss des Prozesses zu investieren, damit der Nikola One mit eigenem Antrieb fährt.“) Aber das Energieunternehmen wollte es auch Ein Geschäft, das stark zu seinen Gunsten gewichtet ist und die Gewinne stark gekürzt hat, sagen die mit der Angelegenheit vertrauten Personen. BP lehnte einen Kommentar ab.
Eine Partnerschaft könnte noch mit einem anderen Energieunternehmen einhergehen, und Nikola erhält laut den mit dem Unternehmen vertrauten Personen Anrufe, aber Nikola befürchtet, dass sich das Interesse der SEC - insbesondere aufgrund eines Wechsels in der Verwaltung, der die Dinge verlangsamt - hinziehen wird und dies nicht kann leisten zu warten, sagen die Leute. „Wir prüfen weiterhin Optionen mit Partnern und werden dies gegebenenfalls öffentlich bekannt geben“, sagt Sprecherin Nicole Rose.
Russell hat damit begonnen, Nikolas internes Know-how in der Wasserstoff- und Energieverteilung aufzubauen. Er hat Erik Mason von BP engagiert, wo er laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen Geschäftsführer für strukturierte Produkte war. Andere Führungskräfte aus dem Wasserstoffkraftwerk von BP sind kürzlich ebenfalls zu Nikola gekommen. Und im Dezember beförderte Nikola Pablo Koziner zum Präsidenten seines Energie- und Handelsgeschäfts. Er und Mason werden damit beginnen, den Grundstein für den Aufbau eines eigenen Wasserstoffnetzwerks zu legen.
Nikolas Ziel ist es, bis 2028 700 Tankstellen in ganz Nordamerika zu bauen. Der Wasserstoff würde an jedem Standort vor Ort produziert. Dieser Kraftstoff wird dann im Rahmen eines siebenjährigen oder 700.000-Meilen-Leasingvertrags mit dem Verkauf der Lastwagen gebündelt. Das würde Nikola wiederkehrende Einnahmen und viel bessere Margen bringen, als es nur durch den Bau von Lastwagen möglich wäre. Das Unternehmen plant außerdem, seinen Flottenkunden Service und Wartung für die Lkw anzubieten, die eine emissionsfreie Möglichkeit versprechen, schwere Fracht zu versenden und weiter zu fahren, als dies derzeit mit Elektrofahrzeugen möglich ist.
Nikola sagt, dass seine Lastwagen eine Reichweite von bis zu 750 Meilen haben würden. Trotzdem wird der Umsatz durch die Strecken begrenzt, auf denen Wasserstoffstationen gebaut werden können. Es ist geplant, sie an Orten zu bauen, an denen Flottenkunden fahren möchten, und dann Standorte hinzuzufügen, wenn mehr Lastwagen verkauft werden. Da es in den USA nur etwa 120 Wasserstofftankstellen gibt, muss Nikola sein Lkw-Geschäft möglicherweise auf die gleiche Weise aufbauen, wie Tesla sein Ladesystem ausgebaut hat - über viele Jahre und nachdem Milliarden für die Entwicklung von Autos und Infrastruktur gesammelt wurden.
Im Zuge der Entwicklung des Lkw-Geschäfts plant Nikola, mehr Eigenkapital aufzunehmen oder Geld zu leihen, sobald bestimmte Benchmarks für die Entwicklung der Lkw erreicht sind. Aber es hat bereits seinen Zeitplan für Ende 2020 verpasst, um einen Deal mit Wasserstofftankstellen anzukündigen, und es muss möglicherweise das Tempo beschleunigen, um wieder auf die Pläne zu kommen, mit seiner ersten kommerziellen Wasserstoffstation im zweiten Quartal 2021 den Grundstein zu legen und zu beginnen Produktion seines batterieelektrischen Tre semi in Deutschland bis zum Jahresende. Das Unternehmen plant außerdem, sein Brennstoffzellen-Semis bis 2023 in seinem Werk in Arizona zu bauen. Das Management weiß, dass es nachweisen muss, dass Nikola die Dynamik hat, um mehr Geld zu verdienen, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen.
Hier hätte sich eine größere Partnerschaft mit GM als nützlich erwiesen. Nikola hat noch Verträge mit GM und dem Deutschen Robert Bosch abgeschlossen, um Brennstoffzellen zu kaufen, die Energie erzeugen, indem sie Strom aus Wasserstoff entfernen. Und das Unternehmen arbeitet mit Iveco, einer Lkw-Marke von Case New Holland NV, zusammen, um die großen Rigs zu bauen. Der ursprüngliche Vertrag mit GM gab dem Detroiter Autogiganten einen Anteil von 11% und sorgte für mehr Zusammenarbeit sowohl beim Brennstoffzellen-LKW als auch beim elektrischen Pickup von Badger, während Nikola Zugang zu GMs technischem Know-how und zur globalen Lieferkette erhielt. Jetzt ist dieser Deal abgeschlossen und der Dachs wurde auf unbestimmte Zeit verschoben, und das Unternehmen erstattet die Einzahlungen der Kunden. Wie schnell Nikola sein Geschäft ankurbeln und seine Bewertung von 6,5 Milliarden US-Dollar rechtfertigen kann, ist eine offene Frage.
BOTTOM LINE - Vor sechs Monaten war Nikola ein Überflieger unter den Herstellern von Fahrzeugen mit alternativen Kraftstoffen. Jetzt sind seine Aktien um mehr als 75% gefallen und seine Zukunft ist getrübt.
www.bloomberg.com/news/articles/...osing-gm-bp-other-partners
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