MEDIOS - Eine Perle unter den Pharma-AGs

kann und will.

Allerdings könnte man das eben antizyklisch für Aktienrückkäufe nutzen. Anfang September ein ARP bekanntgeben und so die Stücke günstig aufnehmen, die Anleger wegen des SDAx Rauswurfs verkaufen wollen/müssen.

Und dann in 6 oder 12 Monaten wieder zurück in den SDAx, vorausgesetzt die operativen News werden nicht wesentlich schlimmer. Das scheint der Markt ja zu befürchten.

Auch wenn es vielleicht einer bestimmten Person nicht so gefallen könnte, so scheint sich doch  bei der nächsten Index-Überprüfung im SDAX  ( und damit auch für MEDIOS) nichts zu ändern laut diesem Artikel.

23.08.2026 - www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=191737 ".....Bei der nächsten Überprüfung der DAX-Indexfamilie könnte es ausgesprochen ruhig bleiben. Im MDAX und SDAX zeichnen sich derzeit keine Änderungen ab, ...MDAX und SDAX vor einem „No Event” ... Für den MDAX gibt es laut Belz derzeit weder einen Kandidaten für einen Fast Entry noch einen regulären Aufsteiger, der einen Wechsel erzwingen würde...... Ein ähnliches Bild zeigt sich im SDAX ...  Nach einem bewegteren Index-Revirement vor drei Monaten könnte der September damit, wie Belz es zusammenfasst, ein „langweiliger September” werden.

So wie der Kurs vor sich hindümpelt, ist es auch hier im Forum sehr ruhig geworden. Klar, es gibt ja auch nichts wirklich Neues zu berichten. Immerhin scheint die Aktie bei ca. 11 Euro ihren Boden erstmal gefunden zu haben, Bewegungen des Marktes nach oben oder unten macht sie aktuell nicht mit. Mal sehen, was vom Unternehmen kommt, bis zu den nächsten Zahlen kann das hier eine zähe Angelegenheit werden.

S. Heibel hat die Aktie nach den enttäuschenden Zahlen nach vielen Jahren aus dem Depot geschmissen. Ist vielleicht jetzt der richtige Zeitpunkt einzusteigen? Bin zuversichtlich, dass das Unternehmen erkannt hat seine Marge zu verbessern.

Ich kann Stephan Heibel verstehen. Die Hoffnungen nach dem ersten ARP 2025 waren groß, per saldo hat man aber wieder nur nasse gemacht. Heibel hatte nach dem ARP und mit dem Wechsel des Führungsteams große Hoffnungen verbunden, die bislang noch nicht erfüllt wurden und dies entsprechend kommuniziert. Derzeit ist Medios, da beißt die Maus halt keinen Faden ab, leider eine absolute Gurke im Depot, ein Underperformer vor dem Herrn.
Die Frage ist halt, ob man perspektivisch auf eine Verbesserung hofft oder man die Geduld verliert und sein Glück bei aussichtsreicheren Werten sucht, ich muss gestehen, bei der aktuellen Marktlage laden wieder viele Qualitätstitel zum Kauf ein, die ggf. mehr Potenzial als Medios versprechen.
Ich bleibe trotzdem erstmal mit meiner kleinen Positionsgröße dabei, ein Nachkauf drängt sich aber nicht wirklich auf.

Kannst du mir mal ein paar nennen, vielleicht lieber per Boardmail?! Danke!

Ich kenne Heibel nicht, aber hat der denn seinen Ausstieg begründet?
Der Inhalt der Begründung wäre ja interessant.

Ich ziehe nun die Reißleine und verkaufe die Position mit -25% seit Jahresbeginn. Schmerzhaft, aber zum Glück machte sie nur noch 2,7% des Portfolios aus. Tut mir leid, dass ich so lange an der Position festgehalten habe. Einmal mehr war dafür auch verantwortlich, dass ich Zugang zu Analysten habe, die eng mit dem Unternehmen zusammenarbeiten und mir immer wieder versicherten, dass es nur eine Frage der Zeit sei, bis dieses "günstige" Unternehmen eine höhere Bewertung erfahren würde.

Seit einigen Jahren habe ich bereits konsequent nur noch auf sehr große Unternehmen gesetzt, bei denen alle Anleger über die gleichen Informationen verfügen. Mit Medios werfen wir nun die vorletzte "Altlast" raus. PVA TePla ist dann das letzte Unternehmen, bei dem ich die CEO Jalin Ketter persönlich getroffen habe und auf ihre Zusagen vertraue. Aktuell notiert PVA TePla noch mit +40% im laufenden Jahr, wenngleich die Aktie diese Woche in den KI-Ausverkauf geraten ist (-13%).

ist es denn wirklich so wie er beschreibt?

Ja, die Marge wird einerseits immer mal wieder durch bestimmte Effekte belastet (2-3 Beispiele hat er genannt), aber sie wird an anderer Stelle auch gesteigert. Schauen wir uns in die Entwicklung des AEbitda mal seit 2019 an

15,5 Mio
24,1 Mio
33,1 Mio
47,4 Mio
60,5 Mio
79,0 Mio
93,1 Mio

Die Marge lag dabei anfangs bei 4% bzw 2022/23 knapp unter 4%, hat sich dann auf 4,4% gesteigert. Insgesamt gesehen eine sehr starke Entwicklung, die teilweise auch über Zukäufe zustande kam, aber auch stabiles organisches Wachstum. Die Verschuldung hält sich trotz der Zukäufe dabei in Grenzen und könnte (wenn man wollte) bis Ende 2028 komplett abgebaut sein.
Insofern verstehe ich wieso man irgendwann die Schnauze voll hat, wenn der Kurs nicht läuft wie gedacht, aber diese Belastungseffekte gab es immer, und trotzdem ist die Marge keineswegs gefallen, und der Gewinn und Cashflow erhöht sich seit Jahren stetig, vor allem wenn man nicht cashwirksame ppa Abschreibungen mal außen vorlässt. Man kann ja schlecht sagen, weil der Kapitalmarkt das die letzten Jahre nicht wahrnimmt, ist daran das operative Geschäft schuld. Die Frage ist halt wie wird der Kapitalmarkt das in Zukunft sehen. Das vorauszusagen ist schlicht unmöglich.

Ich gehe da ganz offen mit meinen Positionen um. Was ich aktuell gekauft habe:

- In Deutschland: Instone Real Estate, Pro Credit Holding und Vonovia (Teamviewer schon vor einer Weile bei knapp über 5 Euro, das ist aber ein Satellit und keine Langfristanlage)
- USA: McDonalds (Nachkauf) und Pepsico (Nachkauf), Danaher habe ich wieder gekauft bei ca. 155 Euro, die halte ich aber nicht dauerhaft, sondern würde bei um die 200 Euro wieder rausgehen
- Japan: Kubota bei ca. 14,50 Euro (Neueinstieg) und Daikin (Nachkauf nach dem Rücksetzer)
- Frankreich: LVMH (Nachkauf)
- Korea/China: Coupang (als Turnaround-Spekulation im Satellitendepot) und China-Tech-ETF

Soweit, natürlich nur meine persönliche Meinung, jeder muss seine eigenen Entscheidungen treffen.

GL an alle ;-)

www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/...dax-1/100251999.html
Handelsblatt vom 04.09.2026
Konnte den Artikel kurz überfliegen , nu ist er wieder hinter der Paywall
www.stoxx.com/index-updates

Immerhin bleiben sie im SDAX, aber dem Kurs hilft es anscheinend auch (noch) nicht. Grottige Performance, ich bin gespannt, ob wir die 9,xx doch noch sehen.  

Habe 0,4% Depotanteil investiert. Schaun wir mal.

und wo ist jetzt dein medios  ?

Meinst du bei den Medios-Käufen? Die Medios-Käufe hatte ich hier vorher schon gepostet, habe 2 Tranchen eingekauft, siehe Nachricht vom 12.08.: "Ich habe bei 11,04 Euro eben eine zweite, etwas größere Tranche nachgelegt. Zwar hat man zum ARP bislang nichts verkündet, damit kann man aber auch warten, bis das Effizienzprogramm wirkt."

Dabei bleibt es bei mir voraussichtlich erstmal, bis man vom Unternehmen etwas hört, das in die richtige Richtung geht. Unter 10 könnte ich mir ggf. eine dritte, finale Tranche vorstellen, dann würde Medios bei mir etwa 1,5 Prozent im Depot ausmachen, viel höher gewichte ich so kleine Unternehmen so gut wie nie.  

@TradersParadise Deine 1,5% Gewichtung im Depot, falls die Aktie auf unter 10 sinken sollte, ist angemessen. Die Medios Aktie hat eine grauenhafte Kursperformance, höher zu gewichten und mehr nachkaufen bei diesen Kursen macht wenig Sinn.

Medios wird kaum im SDAX verbleiben können, die Aktie performt extrem schlechter als andere kleine Nebenwerte. Medios ist nur deswegen nicht direkt rausgeflogen, weil der Abstand zu Platz 160 noch nicht groß genug war, bzw weil die mittlerweile größeren Verfolger zwar längst überholt hatten, aber noch nicht deutlich genug.
Seit der Index Überprüfung geht es mit dem Kurs aber weiter abwärts, d.h. ein Rauswurf aus dem SDAX ist weiterhin wahrscheinlich.

Die ganze Nachrichtenlage ist einfach nicht gut.

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Ja, der Kursverlauf ist nicht schönzureden, aber war wie gesagt auch nicht anders zu erwarten, bis neue Mitteilungen aus dem Unternehmen kommen. Die Priorität liegt dort auch nicht auf den Aktionären, jedenfalls hat man den Eindruck. Der Chart ist grauenhaft anzusehen - täglich abwärts, ohne geringste Gegenbewegung, das spricht schon Bände. Mal sehen, ob die psychologisch wichtigen 10 Euro einen Boden darstellen werden, dahin laufen wird nach aktuellem Stand in jedem Fall.  

Bei geringer Gewichtung hast Du ja nicht wirklich ein großes Problem mit dem schwachen Aktienkurs.

In den Sommermonaten performen etliche Aktien schwach, das ist quasi Naturgesetz. Nebenwerte haben es seit Beginn des Ukraine Krieges extra schwer. Medios performt aber in diesem Setting nochmals deutlich schwächer.

Bei Medios habe ich nur aus einem einzigem Grund angefangen zu recherchieren, es ging bei meiner Aktie damals um den möglichen Rausschmiss aus dem SDAX, daher habe ich hier angefangen zu vergleichen.

Ich habe einen Aktien Vergleichsthread eröffnet, wo ich die Charts ggü stelle:

https://www.ariva.de/forum/...im-vergleich-587392?page=0#jump33917625
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Nein, wie gesagt, ich würde einen Fall unter die 10 Euro, den ich sogar für diese Woche als extrem realistisch erachte, für den Kauf meiner letzten Tranche nutzen. Fällt sie dahin nicht, ist es auch gut. Was die Performance angeht, hast du Recht. Die Aktie ist ein absoluter Underperformer und gerade in der letzten Zeit erschreckend schwach. Das Management scheint dies einfach so hinnehmen zu wollen und tut nichts dagegen, das wurde auch in den letzten Monaten/Jahren kritisiert, wahrscheinlich steigen deshalb auch so viele "Große" aus. Die Hoffnung, dass die neue Führung das anders handhaben würde, war groß, es sieht aber weiterhin nicht danach aus, als genieße der Kapitalmarkt die größte Priorität. Dennoch wird es den Turnaround früher oder später geben und wer zu diesen Kursen kauft, das prognostiziere ich jetzt mal mutig, wird sich im Zeitraum von 2 Jahren über einen Verdoppler freuen können. Geduld ;-)  

Das Mangement hat den Aktienkurs ganz klar gepusht. Bei sehr schwachen Zahlen ist die Medios Aktie sehr klar gestiegen, der Grund war das pushen. Danach ist der Kurs implodiert, weil der Markt letztlich das handelt, was relevant sein muss: eine Gewinnwarnung ist nicht gut

Fazit: Am Manegement lag es überhaupt nicht. Wir können hier kontrovers über alles mögliche diskutieren, nicht aber über die Kapitalmarktkommunikation. Der Kurs ging bei den Zahlen direkt hoch, es wurde gepusht, dazu Insiderkäufe.

Du sagst, in zwei Jahren wäre alles anders? Mag sein. Kannst Du bei jeder x-beliebigen Aktie annehmen. Indem Du niedrig gewichtest, wirst Du kein Problem damit haben, falls es anders kommen sollte. Mit Deiner niedrigen Gewichtung bist Du hinreichend abgesichert.

Ansonsten kann ich nur folgendes sagen: Falls Du tatsächlich ein drittes Mal kaufen solltest, wäre es sinnvoll, die nachgekaufte Position ggf zu versilbern. Denn an dem ganz grundsätzlichem Kritikpunkt wird sich bei Medios aufgrund des Geschäftsmodells nichts wesentliches ändern: Wachstum ist extrem begrenzt oder aber überhaupt nicht vorhanden. Geht nur über anorganisches Wachstum, dies wiederum bedeutet Einmaleffekte, die die Marge belasten. Ein neues Manegement wird an diesem grundsätzlichem nix ändern können, kann man denen nicht vorwerfen, daß die Marge unterirdisch ist.

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https://www.ariva.de/aktien/medios-ag-aktie/news/...at-ueber-12135932

Klingt für mich danach als steht bei Medios eine Neuorientierung an, was die Geschäftsbereiche betrifft. Ist aber eigentlich auch nichts Neues. Prusseit hat sich da vielleicht gekränkt gefühlt oder will den neuen Weg so nicht mitgehen, auch wenn das offiziell natürlich immer viel netter in diesen Pressemitteilungen klingt.

Bin die Sache mal mit KI durchgegangen.
Zuletzt ist Medios nicht rausgeflogen, weil es eine gewisse Pufferzone gibt, durch die Kursentwicklung bei Medios und den Konkurrenten hat sich die Sache aber klar verändert.
Aber Achtung, das bezieht sich auf die aktuellen Schlusskurse, die sich jederzeit noch verändern können und Irrtümer sind nicht ausgeschlossen, es ist nur ein Zwischenstand!

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Hältst du dich mit der Suggestivfrage irgendwie für besonders clever?

Ich finde sehr wohl, dass man über das neue Management diskutieren muss, gerade weil die Kapitalmarktkommunikation so unterirdisch war. Man hat viel zu optimistische Prognosen aufgestellt, die man dann mehrmals kassieren musste - das ist für einen neuen CEO ein Anfängerfehler, normalerweise stapelt man erstmal tief, schiebt alles auf das alte Management und überrascht dann positiv, um glänzen zu können. Vielleicht hat man gepusht, aber genau das ist in die Hose gegangen und das muss man Herrn Meier klar ankreiden, das war ein extrem schlechter Start.
Dass nun mit Christoph Prusseit ein weiteres langjähriges Vorstandsmitglied gehen wird, zeugt zumindest nicht davon, dass Meier einen großen Aufbruch gestartet hat, bei dem er alle mitnimmt. Prusseit ist noch relativ jung und der Wechsel kann karrierebedingt oder wie angegeben persönlicher Natur sein - wenn er sich uneingeschränkt wohlgefühlt hätte, würde er aber sicher nicht gehen. Das ist aber natürlich Spekulation, sieht in der aktuellen Lage aber sehr unglücklich aus, das Vertrauen schwindet weiter. Wenn jetzt nicht bald mal was Positives kommt, wird die rasante Fahrt abwärts auch nicht bei knapp unter 10 Euro stoppen - der Abwärtsdruck ist krass und das lockt bestimmt keine Käufer an, solange nicht eine Konsolidierung eintritt. Stand jetzt ein absolutes Fehlinvestment, aber ich bleibe dabei, dass man mittel- bis langfristig einen Verdoppler haben wird. Die fundamentalen Daten sind für den jetzigen Kurs einfach zu gut und irgendwann wird, zumindest wenn die Effizienzmaßnahmen auch mal Wirkung zeigen, der Turnaround kommen.

Medios hatte Zahlen veröffentlicht, dann gab es einen Call, wo alle sehr positiv reagiert hatten. Der Aktienkurs stieg, es gab auch direkte Insiderkäufe über 39K
Das hier hattest Du direkt nach dem Call vom 12.8. geschrieben:

"Der Call kam anscheinend recht gut an, der Kurs geht jetzt doch merklich nach oben."
https://www.ariva.de/forum/...n-pharma-ags-549740?page=57#jumppos1433

Nach Insiderkäufen und der extrem kurzen Euphorie beim Aktienkurs, ist dieser regelrecht implodiert. Wenn Medios sagen würde,

"wir haben grundsätzlich immer mit der Marge zu kämpfen, das liegt zum Einen an der Natur der Sache, denn in diesem Geschäftsmodell kann man keine tollen Gewinne erzielen, zum anderem an den jetzigen Konjunktursorgen und diversen weiteren übergeordneten Gründen"
würde der Aktienkurs natürlich nicht direkt hochgehen. Das wollen aber anscheinend die Aktionäre, auch Dich hatte ich nicht anders verstanden. Der Aktienkurs würde im weiterem Verlauf aber eben auch nicht implodieren, weil überhaupt keine falschen Erwartungen entstanden sein konnten.
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