habe 1&1 und Cinemedia bis vor kurzem im Depot gehabt, 1&1 vor ca. 3 Wochen rausgeworfen und Cinemedia vor etwa 4 Wochen. Beide habe ich
trotz Verlustes verkauft, da sie sich charttechnisch in einem sauberen Abwärtskanal befinden. 1&1 gucke ich mir erst wieder an, wenn die 100 nach oben durchstoßen wurde und mit Cinemedia habe ich nichts mehr am Hut, da ist eine Highlight allemal interessanter.
1&1 :
Die Ad hoc vom 20.09. betr. Metropolis-Beteiligung halte ich für eher positiv, die Etablierung im Internet geht gut voran. Die Idee, Minderheitsbeteiligungen einzugehen ist ebenfalls gut, damit wird das Risiko breiter gestreut und sobald sich ein Deal als Highflyer entpuppt, ist 1&1 mit dabei. Ich würde die Richtung, die 1&1 mitlerweile einschlägt als Internet Venture Capital bezeichnen und da wir alle wissen, daß das Net die Zukunft ist ( hab ich zumindest rund 10000 mal gehört ), kann
das ja nur gut sein.
Ob ein KGV von 350 für 2000 mit einem Gewinn, der unter dem vieler
Vorjahre liegt jedoch gerechtfertigt ist, wage ich zu bezweifeln. Die Revidierung für 99, wo ja nun ein noch größerer Verlust eingefahren wird, als am Jahresanfang geplant, spricht zumindest nicht dafür. Es wird auch bei diesem Niveau immernoch sehr viel Zukunftsmusik bezahlt. Analysten geizen trotzallem nicht mit Kurszielen von 160, 180 und mehr - jedoch auch nicht auf ganzer Front. Einer positiven Sal Oppenheim und M.M. Warburg stehen eine vorsichtige Wirtschaftswoche und Hypo Vereinsbank gegenüber. Was mir so ein bischen die gute Laune verdirbt ist, daß die 2000 Prognose nicht mit der 99 gemeinsam revidiert wurde. Die Gewinn-
schätzungen liegen mit 0,25 - 1,80 auch Welten auseinander.
Entweder 1&1 pokert hoch oder sind sich ihrer Sache sehr sicher.
Ob das Chance oder Risiko ist, mußt aber Du entscheiden.
Resume : guter, spekulativer Wert, den ich ab 100 Euro auch wieder
zum Kauf in Betracht ziehe.
Cinemedia liegt da etwas anders. Ob es gut ist, alle Geschäftsbereiche
abzudecken, ist zweifelhaft. Die Ankündigung : wir wollen - und wenn ich
schon höre "wir wollen" - ( wir haben wäre besser ) uns eine Rechtebibliothek aufbauen - dann sehe ich das negativ; nämlich so , daß sie noch keine haben. Es ist also kein reiner Wachstumsmedienwert, sondern eher einer aus der zweiten Reihe - ohne klassische Storie. Auf den Lizenzzug aufzuspringen, in Zukunft im Internet und E- Commerce zu verdienen ... ist nicht nur schwierig, wegen der starken Konkurrenz - es ist halt auch noch nichts dahingehendes passiert. Auch wenn sich der Wert seit High gut gedrittelt hat, erwarte ich keinen exorbitanten
Kursanstieg, das Unternehmen ist mit einem 30er - 40er KGV
immernoch gut bezahlt. Kursziele von 60 Euro ( Delbrück 6 Co. ) -
damit unter ½ High ! und negative Äußerungen der Commerzbank scheinen
dies zu bestätigen. Gewinnschätzungen der Analysten sind teilweise noch niedriger als die vom Unternehmen selbst !
Das viele "wir wollen" kostet zunächst Geld, ob es parallel die
Visionen der Anleger weckt, die den Kurs dann treiben sollen,
bleibt jedoch fraglich.
Resume : Underperformer
Edel habe ich bisher vollkommen außen vor gelassen; weil mir die schon
lange als zu teuer erscheint - keine Meinung.
Aber ne' Frage : Habe letzte Woche kühn gesagt : kaufe Kinowelt für
unter 50 Euro - tja nun sehen wir die morgen und eigentlich hab' ich nicht so die rechte Lust. - was haltet ihr davon ?
MOB - Good Night
Werbung
