JSC Halyk Bank GDR (WKN: A0LF36)

Dann möchte ich mal den unangenehmen Anlass nutzen und wie von Hajo gewünscht hier ein Forum für die Aktie eröffnen.

Hintergrund des "unangenehmen Anlasses" war, dass ich nach dem Kauf der Aktien unmittelbar von der ING angeschrieben wurde und mir mitgeteilt wurde, dass das GDR - Aktienprogramm der Halyk Bank eingestellt wird.

Ich habe dann den Unsinn im Forum einer anderen Aktie weiterverbreitet.

Auf meine konkrete Nachfrage bei der ING bekam ich jetzt die Mitteilung, dass es eine Falschinformation war und das GDR - Aktienprogramm der Halyk Bank doch nicht eingestellt wird.

Ich bitte nochmals alle, denen der Schreck deswegen in die Glieder gefahren ist, um Entschuldigung!

So und jetzt Feuer frei und hoffentlich nur noch positive News zu Halyk!

Viel Spaß ;-)

Die heutigen Halbjahreszahlen sind sehr erfreulich ausgefallen. Tatsächlich wurde mit 528 MRD Tenge Gewinn für das erste Halbjahr die 500 MRD Tenge-Marke geknackt. Es sieht also gut aus auf dem Weg zu dem geplanten Jahresergebnis von 1,1 Billionen Tenge.

Pro Aktie ergab sich ein Gewinn für das erste Halbjahr von 48,54 Tenge, für einen GDR also 1.940 Tenge oder umgerechnet 3,60 $. Einen Jahresgewinn von 4.000 Tenge unterstellt wären das 7,40 $. Dann könnte 2026 eine Ausschüttung bei den aktuellen Wechselkursen und einer Ausschüttungsquote von 50 % von 3,70 $ möglich sein.

Eine weitere gute Nachricht zu den Dividenden kam heute auch, die außerordentliche HV zum Beschluss einer zweiten Dividende wurde auf den 22.09.2025 terminiert. Es wird eine weitere Dividende von 21 Tenge/Aktie, also 840 Tenge/GDR vorgeschlagen. Das macht aktuell umgerechnet 1,56 $ oder 1,33 €. Ein weiterer kräftiger Schluck aus der Pulle!

ist natürlich überholt, keine Ahnung, wieso der hier eingefügt wurde

Keine Ahnung, was mit meinem Browser los ist, habe mit Opera jetzt häufiger Probleme beim Laden von Onvista-Seiten.

Bei meinem Szenario für 2026 bin ich bei der aktuellen Dividendenpolicy von der Mindestausschüttungsquote von 50 % des Gewinns ausgegangen.

Die Policy spricht von 50 % - 100 % des Gewinns.

Für 2022 hat man 2023 50 % des Gewinns, für 2023 hat man 2024 (letzte Teilzahlung für GDR-Besitzer Anfang 2025) 55 % des Gewinns ausgeschüttet. Und für 2024 schüttet man dieses Jahr 29,64 Tenge + 21 Tenge = 50,64 Tenge aus. Bei einem Nettogewinn von 84,50 Tenge 2024 entspricht das einer Quote von 59,93 %, also 60 %.

Somit ist nächstes Jahr durchaus Luft für mehr als die von mir aufgezeigten 3,70 $, da es sich dabei nur um 50 % des Nettogewinns handeln würde.

Halyk was für Kenner
super Aktie  

Zur Abwechslung mal ein ganz starker Monat, lt. Nationalbank wurde ein Gewinn von 99,-- MRD Tenge erzielt!

Da bleibt nur zu hoffen, dass die Präsidentenrede zum 01. September nicht allzu gruselig wird.

Heute hat die a.o. HV die zweite Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2024 beschlossen, 21 Tenge, nach aktuellem Wechselkurs 1,31 €/GDR.

Da hat Halyk lt. Nationalbank ein Ergebnis von 79 MRD Tenge erreicht. Kein Überfliegermonat, aber absolut in Ordnung.

Übrigens, der heutige Kursanstieg hängt wohl mit dieser Meldung zusammen:

www.research-tree.com/newsfeed/article/...e-programme-3013661

Die Neuauflage eines Rückkaufprogramms wird anscheinend sehr positiv bewertet.

Es sieht so aus, als ob die Dividende für die GDR-Halter ab dem 10.10.2025 ausgezahlt werden könnte:

www.adrbny.com/directory/dr-details.46627J302.html

Lt. Nationalbank hat Halyk im September 75 MRD Tenge verdient. Kein Überflieger, aber in Ordnung. Für das 3. Quartal ergibt sich nach den Nationalbankzahlen somit ein Ergebnis von 250 MRD Tenge. Ein paar Milliarden kommen bei den tatsächlichen Unternehmenszahlen erfahrungsgemäß immer noch oben drauf.

Auf alle Fälle ist man auf einem guten Weg, das auf 1,0 Billion Tenge im letzten Call revidierte Jahresziel zu erreichen. Das wären in Landeswährung immerhin etwa 20 % mehr als 2024!

Die Almex Holding will am Markt eigene Aktien der Halyk Bank platzieren  - was ich sehr positiv sehe

Die Quartalszahlen waren überzeugend, letztlich wurden 281 MRD Tenge verdient, mehr als 10 % über dem Wert lt. Nationalbank. Insgesamt wurde in den ersten neun Monaten ein Ergebnis von 810 MRD Tenge verdient, Halyk ist also auf einem sehr guten Weg, erstmals die 1 Billion Tenge-Marke zu knacken.

Pro Aktie wurden in den ersten drei Quartalen 75 Tenge verdient. Geht man von einem Jahresergebnis von 100 Tenge/Aktie oder 4.000 Tenge/GDR aus, so wären das umgerechnet etwa 6,60 € zum aktuellen Kurs. Das KGV ist also deutlich unter vier.

Orientiert sich die Dividendenpolitik an der diesjährigen Ausschüttungsquote  von 60 %, so ständen knapp vier Euro Dividende für das nächste Jahr im Raum. Meiner Ansicht nach weiterhin sehr befriedigende Aussichten!

Im Oktober hat Halyk knapp 85 MRD Tenge verdient, ein guter Monat. Halyk bleibt auf Kurs für die (angepassten) Jahresziele und legt wahrscheinlich noch eine Schippe drauf.

Zahlen November

Der November war wieder ein guter Monat, erneut gute 85 MRD Tenge Gewinn. Halyk-Bank wird seine Jahresziele sicher erreichen.

Zunächst mal möchte ich sagen, dass Halyk ein tolles Investment war und ist! Die Dividende ist phantastisch und die Wertentwicklung ebenso. Trotzdem erscheint mir die Marktkapitalisierung von > EUR 300 Mrd extrem hoch. Damit ist Halyk höher bewertet als Goldman Sachs oder Morgan Stanley. Weiß irgendjemand ob die Bewertung zutreffend ist oder ob hier irgendwelche Ermittlungsfehler vorliegen?

de.investing.com/news/company-news/...n-usdollar-93CH-3245592

Ok, wenn ich diese Nachricht vom letzten November lese, dann müsste die Marktkapitalisierung für 100% bei rund USD 6 Mrd liegen und damit in mein Weltbild passen. Die Angabe bei OnVista zur Marktkapitalisierung ist dann wahrscheinlich falsch ermittelt.

Aktuell sind es ca. 8,8 Mrd $

Wahrscheinlich bekommt Onvista es nicht geregelt, den Unterschied zwischen Aktien und GDR´s zu erkennen. Nehme ich den Kurs der GDR´s und multipliziere ihn mit der Zahl der Aktien, so habe ich eine 40 x zu hoch ausgewiesene Marktkapitalisierung.

Im Dezember wurde ein Ergebnis von 80 MRD Tenge erzielt. Nicht ganz so stark wie die Vormonate, aber doch sehr ansehnlich. Damit erzielte man im letzten Quartal insgesamt 250 MRD Tenge, etwas über dem Durchschnitt der ersten drei Quartale, und landet nach den Nationalbankszahlen bei 977 MRD Tenge.
Interessant sind natürlich wieder die Abweichungen bei den endgültigen Zahlen. Das Jahresergebnis könnte knapp unter 1,1 Billionen Tenge liegen, das wäre dann erneut ein Rekordwert.

Ein eher schwacher Auftakt ins neue Jahr, lt. Nationalbank gerade einmal knapp 71 MRD. Tenge. Im Vorjahr waren es über 83 MRD. Tenge. Vielleicht auch ein Grund für den eher schwächeren Kurs am Freitag.

Wichtig ist als nächstes der 16.03. mit den Jahreszahlen. Vielleicht lässt man sich bei dieser Gelegenheit auch ein paar Aussagen zu den Unternehmenszielen für 2026 sowie zur geplanten Dividende für 2025 entlocken, ansonsten müssen wir ein paar Wochen bis zur HV-Einladung und Tagesordnung warten. Die nach wie vor gültige Dividenden-Policy spricht jedenfalls für eine kräftige Ausschüttung, wahrscheinlich wieder auf zwei Termine aufgeteilt.

Am 19.03.2026 kommen die Zahlen  

Nur auf die Schnelle ein paar Zahlen. Gewinn/Aktie 97,17 Tenge, für einen GDR also 3.886,80 Tenge oder aktuell 8,0457 $ bzw. 7,0196 €. Alles jeweils Rekordwerte. Gesamtgewinn 1,06 Bio Tenge, also die (revidierte) Prognose von 1 Billion Tenge gut übertroffen.

Dividendenvorschlag für die HV 30,10 Tenge/Share oder 1.204 Tenge/Aktie. Aktuell sind das 2,4923 $ bzw. 2,1744 €. Die Ausschüttungsquote beträgt knapp 31 %. Wenn alles glatt läuft, dürfte es im Herbst nochmals einen kräftigen Nachschlag geben. Die aktuelle Dividendenpolicy spricht von einer Ausschüttungsquote zwischen 50 % und 100 %. Im letzten Jahr wurden etwa 60 % des Gewinns 2024 ausgezahlt.

Das KGV liegt auf dem aktuellen Niveau genau bei 4, Die Dividendenrendite würde bei einer Ausschüttungsquote entsprechend dem Vorjahr von 60 % etwa 15,5 % betragen.

Als Aktionär bin ich erneut sehr zufrieden mit der Performance und der Partizipierung am wirtschaftlichen Erfolg von Halyk-Bank. Ein großer Dank an die Führungskräfte und alle Mitarbeiter.

Beim Ausblick war man in den Geschäftszahlen und im Conference-Call zurückhaltend; um die 1 Billion Tenge wäre eine leichte Verschlechterung. Begründet wurde dies mit einer gewissen zeitlichen Verzögerung bei erwarteten Zinssenkungen sowie einem etwas schleppenden Jahresstart. Dies würde korrespondieren mit den etwas mageren Januarzahlen lt. Nationalbank. Stellt man dann noch in Aussicht, dass seit dem Conference-Call die Welt nicht einfacher geworden ist, so würde ein leichter Gewinnrückgang im Jahre 2026 nicht sehr überraschen. Wobei auch noch explizit betont wurde, dass man keine Positionen mehr im Nahen Osten hält. Die bisherigen kleineren Positionen wurden ohne Verlust im Februar 2026 aufgelöst.

Ein mittelfristig aus meiner Perspektive positiver Faktor ist der Vorschlag für die HV, vierteljährliche Dividenden zu erlauben. Wenn man bedenkt, wie schnell die Umstellung von jährlicher zu halbjährlicher Dividende erfolgt, so könnten eventuell schon 2027 Quartalsdividenden erfolgen. Für den Fall der Zustimmung durch die HV (bei den Mehrheitsverhältnissen unter normalen Umständen, also vorher abgesprochen, eine Formalie) wurde schon mal eine Überarbeitung der Dividenden-policy angekündigt. Das wäre dann wiederum sehr spannend. Auch die Frage, ob aus dem laufenden jährlichen Gewinn eine Dividende oder immer nur aus dem Vorjahresergebnis wie bisher eine Dividende ausgeschüttet wird, wurde explizit offengelassen. Alles ein Fall für eine potentielle neue Dividenden-Regelung.