Wohl wahr. Besser kann man es nicht ausdrücken. Der Freitag hat das auch gezeigt, denn das was Canadian da an Q4 Guidance präsentiert hat war wirklich schwach. Mehr als schwach.
Eine Bruttomarge von 8 bis 10% bedeutet bei Canadian ein Nettoverlust von 40 bis 50 Mio. $ in Q4. Da Q1 2021 offenbar auch nicht viel besser wird, Canadian Management hofft aber in Q1 2021 die Bruttomarge wieder über 10% zu kriegen wird auch in Q1 2021 bei Canadian ein Verlust am Ende raus kommen. Ich schätze mal mindestens 20 Mio. $ Minus bei Canadian in Q1 2021.
Gut ist das nun wahrlich nicht, aber die Aktie ist nach den Zahlen kaum nach unten abgerauscht und Jinko hatte am Ende keine negativen Kursauswirkungen. Aber klar ist schon auch, dass Jinko ähnliche negative Auswirkungen haben wird wie Canadian sie hat. Sehr hohe Rohstoffpreise, vor allem bei Solarglas und Polysilizium, aber auch z.B. Aluminium, schwacher US Dollar und hohe Schiffstransportkosten.
Jinko ist in der aktuellen Situation sicher besser aufgestellt wie Canadian. So hat Jinko z.B. beim Blick auf die integrierte Fertigung ein fast ausgeglichenes Verhältnis Wafer zu Module (bei Canadian liegt das Verhältnis bei unter 40% - darum wird Canadian rd. 500 Mio. $ im kommenden Jahr in neue Waferfertigungskapazitäten stecken um so das Ratio Wafer zu Module auf über 0,7 zu kriegen). Jinko hat im letzten Jahr ihre Fertigung komplett auf Module mit der hoch effizienten Mono Technologie umgebaut. Jinko ist die Nr. 2 bei bificalen Modulen hinter Longi. Das alles wird Jinko helfen, dass bei ihnen die Bruttomarge nicht so crashen wird wie bei Canadian in Q4 es passieren wird.
Das verblüffendeste was Canadian am Freitag gesagt hat war für mich, dass aktuell der chinesische Solarmarkt der beste überhaupt ist preislich gesehen. Die Begründung dazu ist eigentlich logisch, denn im Inlandmarkt China spielt der schwache US Dollar keine Rolle wie auch die hohen Schiffstransportkosten. Zudem sind in China die Modulpreise gestiegen und die Nachfrage dort ist richtig hoch. Darum wird Canadian seine Absatzquote in China von 10 auf 25% im kommenden Jahr erhöhen. Da Jinko in China deutlich besser positioniert ist wie Canadian hat auch hier Jinko einen ganz klaren Vorteil. Zumal ja am Freitag bekannt wurde, dass Jinko in China einen riesen 2 GW Auftrag eingeheimst hat ( www.pv-magazine.com/2020/11/20/...1j0eH8liFcgSGm2xNeDdW0VwPy0 ).
Bin mal echt gespannt welche Bruttomargenguidance Jinko für Q4 präsentieren wird. Die 18% wie in Q2 und wohl auch in Q3 werden sicher in der aktuellen Situation nicht zu halten sein, da kann man sicher sein, aber es dürfte wohl nicht um 9 bis 11 Punkte runter gehen wie bei Canadian das der Fall sein wird.
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