....Senkt er, oder senkt er nicht?
(und was mit dem Dax passiert wenn er den Zins nicht senkt,kann man sich locker ausmalen...)Jochen Steffen jedenfalls meint:
Sie wissen, ich bin entgegen der allgemeinen Marktmeinung bei weitem noch nicht überzeugt davon, dass es bei der nächsten Zinssitzung zu einer Zinssenkung kommt. Und nach der Rede von Ben Bernanke sind jetzt auch noch anderen Kommentatoren erste Zweifel gekommen.
Mir gefällt die Gefahr einer weiteren Inflation der Energie und Nahrungsmittelpreise nicht. Auch wenn die letzten Zahlen keine weitere Steigerung des prozentuellen Anstiegs der Inflation anzeigen, so steigen die Preise doch immer weiter. Ich fürchte, dass gerade der mittlerweile doch sehr nachhaltige Anstieg der Lebensmittel- und Energiepreise die Geldbeutel der Amerikaner zu sehr belastet und aus diesem Grund zu einer Konsumfalle werden könnte.
Ein schwacher Dollar ist gefährlich
Senkt Ben Bernanke jetzt die Zinsen, wird das den Dollar schwächen mit der Folge, dass die Rohstoffe für die US-Bürger und Unternehmen immer teurer werden. Es wird einen Punkt geben, an dem genau das die Konsumlaune der US-Verbraucher abwürgen wird (darauf weist auch das deutlich sinkende Verbrauchervertrauen der US-Bürger hin).
Wenn aufgrund der hohen Energie und Nahrungsmittelpreise immer weniger konsumiert wird, haben die Unternehmen keine Chance, die gestiegenen Herstellungskosten auf den Verbraucher umzuwälzen. Es könnte folgend zu einer Deflation der Konsumgüterpreise des mittleren und langfristigen Bedarfs kommen, bei gleichzeitiger Inflation der Energie und Nahrungsmittelpreise. Eine Entwicklung, die wir schon seit geraumer Zeit beobachten (übrigens auch gerade in letzter Zeit verstärkt in Deutschland).
Gefahr für den Arbeitsmarkt
Die Unternehmen werden dieser Entwicklung dann lediglich durch Kostenreduzierungen entgegenwirken können, sprich, es werden wieder mehr Menschen entlassen. Das wiederum wirkt sich verschärfend auf den sowieso geschwächten Konsum aus. Die Spirale dreht sich weiter. Der Binnenkonsum, in den USA immer noch der wichtigste Wirtschaftsmotor, wird in Folge seine Wachstumsraten nicht mehr beibehalten können.Das bedeutet, Ben Bernanke muss eigentlich alles tun, um den Dollar einigermaßen stabil zu halten. Ansonsten würde er über eine Verteuerung der Kosten des täglichen Bedarfs eine Konsumzurückhaltung bewirken, die im Bereich des mittel- und langfristigen Bedarfs zu einer Ausweitung der Deflation führt. Eine solche wird auf der einen Seite die Gewinne der Unternehmen und auf der anderen Seite den Arbeitsmarkt belasten. Auch aus diesem Grund denke ich nicht, dass die Fed die Zinsen zu stark senken wird/kann. Ich sorge mich nur, dass der Markt das zu „plötzlich“ begreifen und in Folge zu stark reagieren könnte.
Wobei, mir wäre ein weiterer Abwärtsmove nur recht, da erst dann der Markt wirklich bereinigt wäre. Nur verlassen würde ich mich nicht drauf.Jochen Steffens
www.finanznachrichten.de/...ichten-2007-09/artikel-8942868.asp
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