Hallo Leute ,was haltet ihr davon,kann man zuschlagen?????
Tagestipp:
Der italienische Finanzdienstleister Bipop Carire (BIP IM, 880064) hat im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen Gewinnrückgang um 38% auf 41 Mio. Euro hinnehmen müssen.
Noch deutlicher fiel der Gewinneinbruch aus, wenn man das vergangene Halbjahr als Vergleichszeitraum heranzieht. Hier brach der Gewinn um 54% auf 85 Mio. Euro ein. Ähnlich wie vergleichbare Wettbewerber sind die Erträge von Bipop stark provisionslastig. Zwar konnten die Provisionseinnahmen im Vergleich zum Q1 um 17% zulegen, verglichen mit dem Vorjahreszeitraum ging der Überschuss jedoch um 22% auf 177 Mio. Euro zurück. Das rückläufige Ergebnis wurde u.a. zusätzlich durch Handelsverluste in Höhe von 24 Mio. Euro negativ tangiert. Während der Rückgang bei den operativen Erträgen angesichts der widrigen Marktbedingungen weitestgehend vom Markt erwartet wurde, stimmt uns jedoch der Anstieg bei den operativen Kosten (+37% auf 176 Mio. Euro) negativ, wobei besonders die administrativen Kosten kräftig angezogen haben.
Nachdem die Gruppe in den vergangenen Jahren stark gewachsen ist, steht Bipop nunmehr vor der Herausforderung, die akquirierten Unternehmen zu konsolidieren. Dabei gilt die Vermögensverwaltung als derzeit größte Baustelle innerhalb des Konzerns. Zwar verzeichnete die Gesellschaft im Q2 hohe Nettozuflüsse (220% auf 1,6 Mrd. Euro), diese können jedoch die mageren Zuwächse bei den verwalteten Vermögen, plus 2% im Vergleich zum H1 00 nicht kompensieren. Da nach einem Kurseinbruch von 50% im laufenden Jahr und der jüngsten Gewinnwarnung nunmehr alle schlechten Nachrichten im Aktienkurs enthalten sein sollten und der mit dem Vorstandswechsel einhergehenden Möglichkeit eines Verkauf des Gesamtunternehmens zusätzlich Kursfantasie entfache dürfte, trauen wir dem Papier eine moderate Outperformance zu.
Auch die deutlich zurückgekommene Bewertung sollte sich förderlich auf die Aktienkursentwicklung auswirken. Vor diesem Hintergrund stufen wir die Aktie von Akkumulieren auf Kaufen.
Quelle: Hornblower Fischer
Tagestipp:
Der italienische Finanzdienstleister Bipop Carire (BIP IM, 880064) hat im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen Gewinnrückgang um 38% auf 41 Mio. Euro hinnehmen müssen.
Noch deutlicher fiel der Gewinneinbruch aus, wenn man das vergangene Halbjahr als Vergleichszeitraum heranzieht. Hier brach der Gewinn um 54% auf 85 Mio. Euro ein. Ähnlich wie vergleichbare Wettbewerber sind die Erträge von Bipop stark provisionslastig. Zwar konnten die Provisionseinnahmen im Vergleich zum Q1 um 17% zulegen, verglichen mit dem Vorjahreszeitraum ging der Überschuss jedoch um 22% auf 177 Mio. Euro zurück. Das rückläufige Ergebnis wurde u.a. zusätzlich durch Handelsverluste in Höhe von 24 Mio. Euro negativ tangiert. Während der Rückgang bei den operativen Erträgen angesichts der widrigen Marktbedingungen weitestgehend vom Markt erwartet wurde, stimmt uns jedoch der Anstieg bei den operativen Kosten (+37% auf 176 Mio. Euro) negativ, wobei besonders die administrativen Kosten kräftig angezogen haben.
Nachdem die Gruppe in den vergangenen Jahren stark gewachsen ist, steht Bipop nunmehr vor der Herausforderung, die akquirierten Unternehmen zu konsolidieren. Dabei gilt die Vermögensverwaltung als derzeit größte Baustelle innerhalb des Konzerns. Zwar verzeichnete die Gesellschaft im Q2 hohe Nettozuflüsse (220% auf 1,6 Mrd. Euro), diese können jedoch die mageren Zuwächse bei den verwalteten Vermögen, plus 2% im Vergleich zum H1 00 nicht kompensieren. Da nach einem Kurseinbruch von 50% im laufenden Jahr und der jüngsten Gewinnwarnung nunmehr alle schlechten Nachrichten im Aktienkurs enthalten sein sollten und der mit dem Vorstandswechsel einhergehenden Möglichkeit eines Verkauf des Gesamtunternehmens zusätzlich Kursfantasie entfache dürfte, trauen wir dem Papier eine moderate Outperformance zu.
Auch die deutlich zurückgekommene Bewertung sollte sich förderlich auf die Aktienkursentwicklung auswirken. Vor diesem Hintergrund stufen wir die Aktie von Akkumulieren auf Kaufen.
Quelle: Hornblower Fischer
