Global Aluminia mit Übernahmephantasie

Nun zeichnet sich ein neuer Anlauf ab, den Explorer zu verkaufen. Cella sagte mir, er sei bereit, bei einem entsprechend attraktiven Angebot das Unternehmen zu verkaufen. Er wies gleichzeitig darauf hin, dass auf dem gegenwärtigen Kursniveau ein Deal nicht zustande kommen würde. Es müsste eine Prämie geboten werden. Die Mehrheit des Grundkapitals halten bekannte Finanzinvestoren. Zu den wichtigsten Akteuren zählt mit zwölf Prozent die Islamische Entwicklungsbank aus Saudi Arabien. Daneben sind der kanadische Fonds Mackenzie mit 18 Prozent oder der Staatsfonds Emirates International Investment mit elf Prozent mit von der Partie. Die meisten Profianleger sind seit dem Herbst/Winter 2005 engagiert und haben allesamt zwischen 2,00 und 2,25 Dollar je Anteilsschein bezahlt. Cella mutmaßt, dass diese Aktionäre kaum für weniger als 2,00 Dollar abgabebereit seien.

Seit geraumer Zeit kursieren um den Aluminiumkonzern Global Alumina Übernahmegerüchte, passiert ist bislang allerdings wenig. Die Aktie hat im Gegenteil deutlich nachgegeben. DER AKTIONÄR fragt deswegen beim Finanzvorstand Michael Cella nach.

DER AKTIONÄR: Herr Cella, Ihnen ist kürzlich ein wichtiger Abschluss mit BHP Billiton gelungen. Dadurch konnte Global Alumina seinen Anteil an dem Aluminiumprojekt in Guinea deutlich erhöhen. Was sind die Einzelheiten?

Michael Cella: Ja, dies ist eine einmalige Gelegenheit, unsere Beteiligungsquote an dem Weltklasse-Aluminiumraffinerieprojekt in Guinea zum Nominalpreis von einem Drittel auf zwei Drittel zu verdoppeln. Wir haben am 1. November einen Kaufvertrag über die Aktien unterzeichnet und haben nun 90 Tage Zeit, die Transaktion abzuschließen. Nach dem Abschluss werden wir mit den anderen Anteilseignern von Guinea Alumina, der Dubai Aluminium Company und Mubadala, zusammenarbeiten, um das Projekt weiterzuentwickeln.

Welche Auswirkungen hat dieser Abschluss auf den inneren Wert von Global Alumina?

Der Eigenwert des Guinea-Aluminiumprojekts ändert sich nicht; allerdings wird sich der innere Wert von Global Alumina deutlich erhöhen, wenn die Beteiligungsquote an Guinea Alumina steigt.

Über Global Alumina zirkulieren seit Monaten Übernahmegerüchte. Ist dieser Abschluss ein Schritt in diese Richtung? Und wenn ja, in welchem zeitlichen Rahmen könnte eine Übernahme stattfinden? Welchen Ablauf halten Sie für realistisch?

Global Alumina konzentriert sich auf die erfolgreiche Entwicklung des Aluminiumraffinerieprojekts in Guinea und den erfolgreichen Ausstieg der Anleger. Der Ausstieg von BHP Billiton aus dem Projekt macht den Weg frei, diese beiden Ziele zu erreichen. Ich gehe davon aus, dass Global Alumina im Laufe des Jahres 2013 ein attraktiver Übernahmekandidat sein wird.

Welches sind die nächsten Meilensteine für das Projekt in den kommenden zwölf Monaten?

In den nächsten zwölf Monaten werden wir mit unseren Partnern zusammenarbeiten, um das Baumanagement von Guinea Alumina neu zu organisieren und so die geschätzten Baukosten zu senken, um in der Branche annehmbare operative Gesellschafter zu werben und um den allgemeinen Entwicklungsplan zu optimieren.

Sie planen eine Kapitalerhöhung. Wofür sollen die Mittel verwendet werden?

Wir werden bis zu 30 Millionen Dollar an zusätzlichem Kapital aufbringen, um laufende Bau- und Entwicklungsarbeiten zu finanzieren sowie für ein Treuhandkonto, um unsere Freistellungsverpflichtungen aus dem Aktien-Kaufvertrag mit BHP Billiton abzusichern.

Der Buchwert des Projekts beträgt aktuell 800 Millionen Dollar. Welchen Wert pro Aktie ergibt das für Anteilseigner von Global Alumina?

Momentan hat Global Alumina 183 Millionen Aktien ausgegeben. Global Alumina hält einen Anteil von einem Drittel an Guinea Alumina; das ergibt ungefähr 1,45 Dollar pro Aktie. Wir gehen davon aus, weitere 100 Millionen Aktien auszugeben, um das zusätzliche Kapital aufzubringen und nach Abschluss des Aktienerwerbs von BHP Billiton einen Anteil von zwei Dritteln zu besitzen. Das würde etwa 1,88 Dollar pro Aktie ergeben.

Herr Cella, wir danken Ihnen für das Gespräch.

http://www.deraktionaer.de/aktien-weltweit/...ekandidat--19056709.htm

18.12.2012

Reuters reported that Global producers of Aluminium ingots are turning away yearly premiums in favour of quarterly pricing for 2013 term shipments to Asia to take advantage of spot premiums that scaled records this year.

Traders said that Global producers required buyers in Asia to pay premiums or a surcharge to secure physical metal over the cash London Metal Exchange Aluminium price based on the quarterly main Japan ports premium. The move will make the MJP premium, seen as the Asian benchmark and which typically reflects spot premiums, more important than previous years.

Mr Nic Brown analyst of Natixis said that "The Aluminium market premiums have been pushed up so much they are now a significant part of the price that is unhedgeable. For both producers and consumers there is significant uncertainty over where premiums will go."

He said that "It doesn't surprise me at all that they would move to quarterly prices because you can be a lot more confident you are not going to get destroyed to the upside or the downside than if you set terms for a year."

Some Japanese buyers agreed a term premium of USD 240 per tonne with Rio Tinto Alcan for delivery in January to March 2013, down from a record benchmark USD 254 to USD 255 for the current quarter. The USD 240 premium is still more than double the USD 112 for January to March this year.

Traders said that international trading houses offered yearly premiums for 2013 shipments at about USD 230 per tonne to USD 250 per tonne for delivery to Hong Kong and mainland China.

Global producers in previous years offered yearly and half yearly premiums for term shipments to buyers in Asia. The yearly premiums were at around USD 98 to USD 110 to Hong Kong and mainland China this year and about USD 100 to USD 110 in 2011. But premiums in the spot market in Asia reached a record above USD 260 per tonne in the H2 of this year because of low availability of physical metal.

 

http://www.foundry-planet.com/...ash=f6598e9d480fa1170e616d8cf43acfcd