was passiert dann?
Das ADR/GDR-Programm kann enden, wenn die custodian Bank (BoNY Mellon - die Originalaktie verwahrend) bzw. der Emittent (Gazprom AG) die gemeinsame Vereinbarung der Verbriefung beenden. Das kann auch unabgestimmt passieren (einseitig).
Der Zertifikateinhaber (ADR Gazprom Halter) hat nach Kündigung des Verbriefungsprogramms die Möglichkeit sich zu entscheiden, die Originalaktien einbuchen zu lassen oder eine Abfindung der BoNY Mellon zu akzeptieren. Und damit beginnen aktuell die Probleme. Das Programm wurde durch die BoNY Mellon am 29.03.2022 einseitig (ohne Nennung von Gründen als beendet erklärt).
Ein Angebot zum Tausch (www.adrbnymellon.com/files/al992369.pdf) gibt es, welches über die deutsche Depotbank an ihre Kunden übermittelt werden müsste. Das lehnen sie mit allen unverständlichen Begründungen ("derzeit nicht in der Lage" - bei aktiver Nachfrage durch den Halter) ab.
Im Nachgang (Gericht) werden sie begründen, dass sie die Originalaktien nicht verwahren können, weil diese an der MOEX nicht handelbar sind.
Die BoNY selbst wird die Originalaktien nicht verwerten können/wollen, so dass der Abfindungsbetrag gegen Null gehen wird. Ursache ist, dass Ausländer an der MOEX derzeit keine russischen Aktien verkaufen dürfen. Selbstverständlich findet sie außerhalb des regulären Börsenhandel dann natürlich jemanden, der ihr z.B. 0,02 Dollar pro Aktie zahlen wird :)
Alle ADR-Halter, sollten deshalb ihre Depotbank beauftragen, in jedem Fall den Tausch -gegen Übernahme der Gebühren- durchzuführen und explizit darauf hinweisen, dass die (Nicht-) Handelbarkeit für den Auftraggeber völlig unwichtig ist. Durch spätere Übertragung zu einer willigen Depotbank (gibt es viele - auch in Deutschland) wäre auch der Handel (Verkauf) dann wieder möglich.
Ich habe vor der Krise relativ häufig russische Originalaktien an der MOEX gehandelt - Gebühren 9,00 Euro pro Kauf/Verkauf (geht auch noch günstiger). In den Depoteinstellungen legt man fest, ob man sein Depot in RUB, Dollar, Euro oder einer sonstigen Währung führen will - der Währungstausch kostet fast nichts (Basisdepot Interactive Broker).