Der Kreditvertrag verpflichtet die Kreditnehmer, eine latente ( vorhanden, aber noch nicht erkennbar, versteckt, verborgen, nicht offenkundig ) Finanzierungsgebühr in Höhe von 10 Millionen Dollar zu zahlen.
Zusätzlich wird eine Gebühr in Höhe von bis zu $ 30.000.000 fällig, für den Fall, dass der Gesamtnennbetrag des ausstehenden Darlehens am 16. April 2015 mehr als 250 Mio. USD beträgt und die Finanzierungsgebühr von 10 Mio. USD (plus Zinsen) nicht an oder vor diesem Datum bezahlt wurde.
Das heißt für mich, dass die vom 16.01.2015 bis zum 16.04.2015 Zeit haben 60 Millionen Dollar zu zahlen.
Sollte dies erfolgen, so verbleiben auf die Restschulden 10 % Zinsen p.a bis zum 16.07.2015. Danach erhöht sich der Zins auf 11.5 % p.a bis zum 16.10.2015.
13 % p.a bis 16.01.2016
14,5 % p.a bis 16.04.2016
16 % p.a. bis 16.07.2015
17,5 % p.a. bis 16.10.2015
Bis 16.01.2017 muß der Kredit dann zurück gezahlt sein.
Sollte die erste Rückzahlung zeitgerecht erfolgen ( wovon ich ausgehe, da die Firma ja 75. MIO mehr aufgenommen hat als erforderlich ) dann erfolgen die restlichen Zinszahlungen aus dem Cash. Das durchschnittliche Jahres EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) liegt bei ca. 150 MIO US$. ----- Tendenz eher steigend : "imo" siehe FastMatch Volumen
Macht pro Quartal Einnahmen vor Abgaben in Höhe von ca. 37,5 MIO US $.
Zinslast pro Quartal bei verbleibendem Restkredit ab 16.04.2015 = 25 MIO US $
/ 3 =ca. 8,33 MIO ansteigend bis auf ca. 14,5 MIO
Verbleibender EBITDA: pro Quartal 16,5 MIO US $ - 9,5 MIO US $ abzüglich Steuern, Abgaben usw. ) ca. 50 % verbleiben 8,25 MIO - 4,75 MIO US $ Nettogewinn pro Quartal.
D.h. nach Abzug der Zinsen ohne Rückzahlung des Darlehens ist bei gleichbleibendem Geschäftsbetrieb der Gewinn gesichert.
Bei einem potenziellem Jahresgewinn von ca. 33 MIO US $ bis 19 MIO US $ sollte der derzeitige Kurs auch unter der Annahme das der Kredit erst später zurück gezahlt wird, deutlich zu niedrig sein.
Auch wenn der Kredit nicht sofort zurückgezahlt wird, sichert also der normale Geschäftsbetrieb den Erfolg des Unternehmens dauerhaft.
Unter der Annahme, dass sowohl der Verkauf der Assets als auch der Rückfluß von Kapital von institutionellen Kunden einen gewissen Erfolg verspricht ist das Unternehmen aus meiner Sicht völlig unterbewertet.
Das Risiko ist der Geschäftsbetrieb und der scheint zu laufen....... Ich hoffe wir werden am nächsten Donnerstag genauer analysieren können.