Bei Esso S.A.F. handelt es sich um eine Tochter von Exxon, Hauptaktionär mit ca. 82 %.
Die Aktie ist in den letzten Jahren kräftig unter die Räder gekommen. Zum Teil auch berechtigt: Verluste erwirtschaftet, Dividenden gestrichen. Der Geschäftsbetrieb speist sich zum größten Teil aus dem Raffineriegeschäft. Bekanntlich sind die Margen in diesem Bereich vor allem in 2013 förmlich zusammengebrochen. Der Verlust belief sich entsprechend bei Esso S.A.F. auf ca. 200 Mio €. Für 2014 darf man wohl getrost auch wieder einen operativen Verlust von ca. 150 Mio € einplanen.
Allerdings leidet die ganze Branche wie BP, Total, Enel, etc. beim downstream in Europa unter den gleichen Problemen und es zeichnet sich eine Konsolidierung der Kapazitäten ab. Wie schnell das gehen wird und ob Esso S.A.F. bis dahin schon pleite ist bzw. der Kurs in den einstelligen Bereich abgesunken ist, lässt sich heute nicht vorhersagen.
Persönlich bin ich der Meinung, dass inzwischen alle negativen Fakten im Kurs eingepreist sein sollten und eine Übertreibung vorliegt. Die Gewinnrücklagen betragen ca. 80 € / Aktie und dürften selbst bei einem weiteren sehr schlechten Jahr nicht unter 60 € / Aktie rutschen. Des weiteren gibt es erste Anzeichen, dass eine der beiden Grossraffinerien verkauft werden könnte. Das Tankstellennetz ( ca. 400 Filialen ) steht ebenso zur Disposition.
Die Informationspolitik ist sehr bescheiden, um es mal höflich auszudrücken. Ein Investment mit hohen Risiken - Totalverlust. Trotdem bin ich hier seit kurzem mit einem Betrag X investiert, da mir die augenblickliche Bewertung doch sehr günstig erscheint.
www.esso.fr/Europe-French/PA/default.aspx
Die Aktie ist in den letzten Jahren kräftig unter die Räder gekommen. Zum Teil auch berechtigt: Verluste erwirtschaftet, Dividenden gestrichen. Der Geschäftsbetrieb speist sich zum größten Teil aus dem Raffineriegeschäft. Bekanntlich sind die Margen in diesem Bereich vor allem in 2013 förmlich zusammengebrochen. Der Verlust belief sich entsprechend bei Esso S.A.F. auf ca. 200 Mio €. Für 2014 darf man wohl getrost auch wieder einen operativen Verlust von ca. 150 Mio € einplanen.
Allerdings leidet die ganze Branche wie BP, Total, Enel, etc. beim downstream in Europa unter den gleichen Problemen und es zeichnet sich eine Konsolidierung der Kapazitäten ab. Wie schnell das gehen wird und ob Esso S.A.F. bis dahin schon pleite ist bzw. der Kurs in den einstelligen Bereich abgesunken ist, lässt sich heute nicht vorhersagen.
Persönlich bin ich der Meinung, dass inzwischen alle negativen Fakten im Kurs eingepreist sein sollten und eine Übertreibung vorliegt. Die Gewinnrücklagen betragen ca. 80 € / Aktie und dürften selbst bei einem weiteren sehr schlechten Jahr nicht unter 60 € / Aktie rutschen. Des weiteren gibt es erste Anzeichen, dass eine der beiden Grossraffinerien verkauft werden könnte. Das Tankstellennetz ( ca. 400 Filialen ) steht ebenso zur Disposition.
Die Informationspolitik ist sehr bescheiden, um es mal höflich auszudrücken. Ein Investment mit hohen Risiken - Totalverlust. Trotdem bin ich hier seit kurzem mit einem Betrag X investiert, da mir die augenblickliche Bewertung doch sehr günstig erscheint.
www.esso.fr/Europe-French/PA/default.aspx
