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Also nicht bereinigt wird es sicherlich schwer, die 400 Mio zu erreichen, aber bereinigt bin ich davon überzeugt.
Ich glaub viele Leute unterschätzen die Auswirkungen von bilanziellen Veränderungen und Umstrukturierungen auf die GUV. Selbst in schwierigen Zeiten lassen sich enorme Einsparungen erzielen. Sollte Strato sogar relativ schnell verkauft werden können, machen 2-3 Monate niedrigere Zinsen schon ne ganze Menge aus. Okay, hätte jetzt nix mit dem Ebitda zu tun, aber für den Nettogewinn ne erhebliche Verbesserung. Wichtigster Faktor dürften aber die Personaleinsparungen sein. Da hatte man in Q2 eher zusätzliche Kosten. Ab dem 3.Quartal dreht sich das um, und im ohnehin stärksten Quartal 4 wird der Hebeleffekt auf das Ebitda sehr stark sein.
Ich erwarte jedenfalls 2010 bei Freenet ein EPS von rund 1 € und beim Cashflow noch deutlich mehr. Ob man die 400 Mio € Ebitda in 2009 schafft oder leicht verfehlt, ist nebensächlich. Wäre allerdings fürs Vertrauen der Anleger ganz gut, wenn man es schaffen würde. Ich erwarte dennoch erstmal ein Konsolidierung des Kurses auf 7,5 € zurück. Alles weitere hängt dann von Gesamtmarkt und den Q3-Zahlen ab, wie es bis zum Jahreswechsel weitergeht. Mir würde eine Seitwärtsbewegung zwischen 7,3 € und 9,0 € schon reichen. Hauptsache Drillisch muss keine erneuten Abschreibungen auf FRN befürchten.
Ich glaub viele Leute unterschätzen die Auswirkungen von bilanziellen Veränderungen und Umstrukturierungen auf die GUV. Selbst in schwierigen Zeiten lassen sich enorme Einsparungen erzielen. Sollte Strato sogar relativ schnell verkauft werden können, machen 2-3 Monate niedrigere Zinsen schon ne ganze Menge aus. Okay, hätte jetzt nix mit dem Ebitda zu tun, aber für den Nettogewinn ne erhebliche Verbesserung. Wichtigster Faktor dürften aber die Personaleinsparungen sein. Da hatte man in Q2 eher zusätzliche Kosten. Ab dem 3.Quartal dreht sich das um, und im ohnehin stärksten Quartal 4 wird der Hebeleffekt auf das Ebitda sehr stark sein.
Ich erwarte jedenfalls 2010 bei Freenet ein EPS von rund 1 € und beim Cashflow noch deutlich mehr. Ob man die 400 Mio € Ebitda in 2009 schafft oder leicht verfehlt, ist nebensächlich. Wäre allerdings fürs Vertrauen der Anleger ganz gut, wenn man es schaffen würde. Ich erwarte dennoch erstmal ein Konsolidierung des Kurses auf 7,5 € zurück. Alles weitere hängt dann von Gesamtmarkt und den Q3-Zahlen ab, wie es bis zum Jahreswechsel weitergeht. Mir würde eine Seitwärtsbewegung zwischen 7,3 € und 9,0 € schon reichen. Hauptsache Drillisch muss keine erneuten Abschreibungen auf FRN befürchten.
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