Plenum mit enormen Langfrist-Potenzial
Ende vergangenen Jahres wiesen wir auf die unterbewertete Plenum-Aktie hin. Da es fundamental weiterhin sehr gut läuft, ist die Aktie heute erst recht ein Kauf.
Plenum ist im IT-Beratungsgeschäft mit dem Kundenschwerpunkt auf Finanzdienstleistern tätig. Seit dem vergangenen Jahr wird kräftig in die Komplettierung der Produktpalette investiert. Erst kürzlich wurde die renommierte Werbeagentur Stoll und Fischbach (S+F)übernommen. Diese bringt weitere hochkarätige Kunden wie DaimlerChrysler und Porsche mit in den Konzern.
Der S+F-Kauf wurde über die Ausgabe von 1,1 Millionen neuen Aktien finanziert. Nach dem Kursrückgang entspricht dies nur neun Millionen Euro für einen zusätzlichen Jahresumsatz von knapp 16 Millionen. Eine neue Planung mit zum dritten mal nach oben revidierten Zahlen wird mit den Halbjahreszahlen im August veröffentlicht. Der Gewinn pro Aktie dürfte trotz der größeren Aktienbasis in 2001 bei 30 Cents liegen. In 2002 sollten die laufenden Investitionen ihre Früchte tragen und für einen Gewinnsprung auf knapp 70 Cents je Aktie sorgen.
DM Online-Analyse:
Bei einem KGV von weniger als zwölf im kommenden Jahr und organischen Wachstumsraten von 40 Prozent drängt sich die Frage auf, warum Plenum (WKN 690100) nicht sofort eine Kursexplosion aufs Parkett legt. Der Grund liegt im wesentlichen in den Querelen um die an der Börse abgesoffenen Beteiligungen Digital Advertising, Prodacta und Data Design.
Mit Ihnen ist auch der Bereich New Venture untergegangen, der die Aktie vor zwei Jahren auf über 40 Euro katapultierte. Angesichts der hervorragenden Entwicklung im Beratungsgeschäft ist der Nebenkriegsschauplatz um die Beteiligungen aber völlig irrelevant. Selbst wenn die von Plenum gehaltenen Anteile auf einen Wert von null sinken würde, halten wir an unserem Kursziel für Plenum fest.
In nur 18 Monaten sind Notierungen über 20 Euro drin, was einem enormen Plus von über 250 Prozent entspricht. Da die Risiken überschaubar bleiben und die aktuelle Kursregion mit charttechnischen Unterstützungen gepickt ist, raten wir zum Kauf. Auch das Management selbst ist vom Erfolg überzeugt. Die neuen Aktie aus der F+S-Übernahme unterliegen freiwillig einer Haltefrist von drei Jahren.
DM Online-Bewertung: Kaufen
Kurzfristiges Kursziel: 10,60 Euro
Kurslimit: 8,30 Euro
Stop-Loss: 7,15 Euro
Ende vergangenen Jahres wiesen wir auf die unterbewertete Plenum-Aktie hin. Da es fundamental weiterhin sehr gut läuft, ist die Aktie heute erst recht ein Kauf.
Plenum ist im IT-Beratungsgeschäft mit dem Kundenschwerpunkt auf Finanzdienstleistern tätig. Seit dem vergangenen Jahr wird kräftig in die Komplettierung der Produktpalette investiert. Erst kürzlich wurde die renommierte Werbeagentur Stoll und Fischbach (S+F)übernommen. Diese bringt weitere hochkarätige Kunden wie DaimlerChrysler und Porsche mit in den Konzern.
Der S+F-Kauf wurde über die Ausgabe von 1,1 Millionen neuen Aktien finanziert. Nach dem Kursrückgang entspricht dies nur neun Millionen Euro für einen zusätzlichen Jahresumsatz von knapp 16 Millionen. Eine neue Planung mit zum dritten mal nach oben revidierten Zahlen wird mit den Halbjahreszahlen im August veröffentlicht. Der Gewinn pro Aktie dürfte trotz der größeren Aktienbasis in 2001 bei 30 Cents liegen. In 2002 sollten die laufenden Investitionen ihre Früchte tragen und für einen Gewinnsprung auf knapp 70 Cents je Aktie sorgen.
DM Online-Analyse:
Bei einem KGV von weniger als zwölf im kommenden Jahr und organischen Wachstumsraten von 40 Prozent drängt sich die Frage auf, warum Plenum (WKN 690100) nicht sofort eine Kursexplosion aufs Parkett legt. Der Grund liegt im wesentlichen in den Querelen um die an der Börse abgesoffenen Beteiligungen Digital Advertising, Prodacta und Data Design.
Mit Ihnen ist auch der Bereich New Venture untergegangen, der die Aktie vor zwei Jahren auf über 40 Euro katapultierte. Angesichts der hervorragenden Entwicklung im Beratungsgeschäft ist der Nebenkriegsschauplatz um die Beteiligungen aber völlig irrelevant. Selbst wenn die von Plenum gehaltenen Anteile auf einen Wert von null sinken würde, halten wir an unserem Kursziel für Plenum fest.
In nur 18 Monaten sind Notierungen über 20 Euro drin, was einem enormen Plus von über 250 Prozent entspricht. Da die Risiken überschaubar bleiben und die aktuelle Kursregion mit charttechnischen Unterstützungen gepickt ist, raten wir zum Kauf. Auch das Management selbst ist vom Erfolg überzeugt. Die neuen Aktie aus der F+S-Übernahme unterliegen freiwillig einer Haltefrist von drei Jahren.
DM Online-Bewertung: Kaufen
Kurzfristiges Kursziel: 10,60 Euro
Kurslimit: 8,30 Euro
Stop-Loss: 7,15 Euro
