Die Bullen scharren gar nicht mit den Hufen,

Notverordnung: Ab heute keine Shorts mehr        
Donnerstag, 18. September 2008  
Behörden greifen zum letzten Mittel: Per heute darf man an der Wall Street nicht mehr auf sinkende Kurse spekulieren. Edelmetall-Märkte sind natürlich nicht von dem Verbot betroffen. Was kommt als Nächstes?

Händler schütteln mit dem Kopf, Trader ratlos: Mit einem "Trick" wollen die Behörden verhindern, dass der Markt weiter "absäuft". Dieses Mal sind allerdings nicht nur die Banken unter Artenschutz, sondern die gesamte Börse - zumindest die großen Titel.

Ein absolut lächerliche Maßnahme, kommentiert ein Händler. Leerverkäufer können den Markt nicht manipulieren. Sie seien auch nicht für den Ausverkauf im Banken-Sektor verantwortlich.  Im Gegenteil: Für den Fall einer Aktie ist am Ende des Tages immer das fundamentale Umfeld verantwortlich.

Den Shortsellern die Schuld in die Schuhe zu schieben sei billig und populistisch - und ohne Effekt. Am Ende sind es nämlich die Leerverkäufer, die eine Aktie zurückkaufen müssen. Das kann Aktienkurse genau so in die Höhe katapultieren.

Darüber hinaus: Leerverkäufer bereichern den Markt, in dem sie die Liquidität erhöhen. Doch davon wollen die Behörden angeblich nichts wissen: Wenn eine Aktie fällt kann man manchmal froh sein, dass "unten" noch ein Leerverkäufer die Hand aufhält.

In dem neuen Verbot geht es darum, dass Leerverkäufer die Aktien auch physisch liefern müssen. Verstoßen sie dagegen, indem sie nicht binnen drei Tagen nach dem Verkauf nicht liefern, werden Strafzahlungen fällig. Das Besondere daran: Die Regeln gelten auch für Market-Maker in Optionsmärkten, die im Juli und August noch ausgenommen worden waren.

Updated Wednesday, 9/17 for Thursday's market.  
Key DOW Levels for 9/18
UP None
DN None

Another Big Drop..
Dow drops 449 points, hits new lows for the year.

From prior commentary, "...The Dow has reached the 11,100 zone, which has been a major fulcrum in the charts over the last two weeks. If the Dow breaks above this zone tomorrow, we could see another rally back toward 11,450. Otherwise, a failure in this zone could result in another test of lows..."
The Dow opened the day with another major bout of selling pressure this morning, as the index got a major downside reversal from the 11,100 level, seen in the 15 Minute Chart. The Dow dropped to 10,700, but rallied to 10,900 before dropped 300 points to the Close, ending the day with a huge loss of 449 points.

The Dow has hit new low for the year for the second straight session, but looks poised to head lower, especially should the index remain beneath 11,100. The 15 Minute Chart shows the Dow has formed a clear trend line across the highs of the week's highs. More overall weakness is likely to occur beneath this line, unless it is crossed at 10,900.

On a longer term note, the Dow reached the 50% Fibonacci Retracement level of the rally that began with the 2002 lows to the highs of 2007, seen in the Weekly Chart. This is a major retracement level that has been reached after a huge five-year rally. Watch current lows for signs that a move to 62% will be seen at around 9,825.

Short Term Dow

The Dow closed the day through support at 10,650, seen in the 5 Minute Chart. Watch this zone for early direction at the Open.

Medium Term Dow