Zum zweiten Mal haben Wolff und seine Kollegen in einer Exklusivstudie im Auftrag der WirtschaftsWoche die Lieblinge der Investment-Community ermittelt – ein umfassendes Ranking, aus dem sich ablesen lässt, welche Börsenneulinge am Neuen Markt intensiv von Profis beachtet und welche links liegen gelassen werden.
An der Umfrage haben sich 88 Analysehäuser, Portfoliomanager und Fondsgesellschaften beteiligt
Unternehmen, die für die Börse berechenbar sein wollen, müssen viel investieren: Fast ein Drittel seiner Zeit setzt Günter Thiel, Chef des Logistik-Shootingstars, für Investoren ein .
Doch der Aufwand lohnt sich:
Thiel belegt mit deutlichem Vorsprung Platz eins des WirtschaftsWoche-Rankings der 134 Börsenneulinge des Jahres 2000 .
Tatsächlich haben die Spitzenreiter des Vorjahresrankings der Börsenneulinge 1999 (WirtschaftsWoche 14/2000) über den gesamten untersuchten Zeitraum besser abgeschnitten als der Durchschnitt – selbst in der so gut wie alle Aktienkurse zertrümmernden Baisse am Neuen Markt.
Der damalige Sieger, der Computervermarkter Medion, konnte sein Kursniveau seit Anfang 2000 gut behaupten .
Eine respektable Leistung, wenn man bedenkt, dass der Nemax All-Share Index im gleichen Zeitraum rund 54 Prozent verloren hat.
Ein gleichgewichtetes Portfolio aus den zehn besten Werten der Befragung des vergangenen Jahres
(Medion, Broadvision, Pixelpark, Consors, Fantastic, Evotec, Direkt Anlage Bank, Constantin, Highlight, Gauss)
schlug sich über 13 Monate weitaus besser als eines aus den zehn am wenigsten von Investoren beachteten und mit dem Makel schwacher Investor-Relations-Politik behafteten Firmen
(NSE, B.I.S., Haitec, GfN, TTL, Fortec, Lobster, Wizcom, Kleindienst, MusicMusicMusic)
Bei den im unteren Viertel der Rangliste notierten Werte brennt es dagegen bei allen drei Kriterien:
„Sie wurden von den Profis schon kurz nach ihrem Börsengang aussortiert, werden weder von Analysten gecovert noch von Fonds gekauft oder auch nur beobachtet,“ bilanziert Wolff.
Die Punktzahlen der zehn Schlusslichter des Jahrgangs 2000 sind dabei um 50 Prozent schlechter als die der Verlierer aus den Reihen der 1999er-Börsenneulinge – die Schere zwischen viel und wenig beachteten Werten geht weiter auseinander.
Das dürfte sich in Zukunft noch stärker in der Kursentwicklung bemerkbar machen
Anlegern, die von den großen Investoren abgehakte Aktien im Depot haben, tröstet die Gewissheit, dass auch diese Fehler machen.
So legte der Elektronikhändler Fortec, 2000 von Analysten und Fondsprofis aussortiert, dank permanent steigender Geschäftszahlen und übertroffener Prognosen eine formidable Performance hin. Wolff: „Aus dem einen oder anderen hässlichen Entlein kann doch noch ein schöner Schwan werden.“
Analystenbeobachtung: Bewertet wurde, wie viele Adressen eine Aktie analysieren. Je mehr Analysten über eine Aktie Studien schreiben und Empfehlungen abgeben, umso besser schneidet diese ab.
Zusätzlich wurden Umfang, Qualität und die Verfasser der Studien gewertet. Studien von drittklassigen Adressen oder von Banken, die im Emissionskonsortium waren, brachten weniger Punkte als die von unabhängigen Brokern, die ihre Studien womöglich auch noch weltweit verbreitet haben.
Engagement institutioneller Investoren: Fonds- und Portfoliomanager gaben an, welche Werte sie halten und beobachten. Für beides gab es Punkte.
Investor Relations: Analysten und Fondsmanager bewerteten die Qualität der IR-Arbeit der Unternehmen. Zusätzlich testete Häcker & Wolff, wie Unternehmen mit IR-Anfragen umgehen.
Für jedes der drei Kriterien vergaben die Berater Punkte. Anschließend wurden die Punktzahlen der jeweils besten Unternehmen auf 100 normiert und die Punkte der anderen Unternehmen dazu ins Verhältnis gesetzt.
Maximal waren also 300 Punkte erreichbar – jeweils 100 in jeder Kategorie. Noch nie haben so viele Investmentbanken, Portfoliomanager und Fonds an einer Umfrage zu Werten am Neuen Markt teilgenommen: 88 Häuser schickten ihre Fragebögen an Wolff & Häcker zurück.
Das Ergebnis ist damit hoch repräsentativ.
Beteiligt haben sich alle wichtigen Spieler am Neuen Markt, darunter ABN Amro, Activest, Adig, Bank Julius Bär, BW Bank, Deutsche Bank, DG Bank, Dresdner Kleinwort Wasserstein, Fidelity, HSBC Trinkaus, HypoVereinsbank, Invesco, JP Morgan, Lampe Bank, LBBW, Lehman Brothers, Merrill Lynch, M. M. Warburg, Nord/LB, Robertson Stephens, Sal. Oppenheim, UBS Warburg, Union Investment, Vontobel und WestLB Panmure.
Pos. Unt. Analysten Fonds Investor Gesamt
beobachtung Engagement Relations punkte
1. Thiel 76 100 100 276
2. comdirect 100 83 88 271
3. T-Online 89 98 60 247
4. LION Bioscience 73 86 83 242
5. IM Internationalmedia 70 79 75 224
6. Lambda Physik 60 84 79 223
7. Biodata 63 76 80 219
8. Kontron 60 69 72 201
9. Telesens 57 60 63 180
10. SAP SI 50 55 74 179
11. MediGene 51 53 67 171
12. Carrier 1 55 53 55 163
13. Microlog 54 48 56 158
14. GPC Biotech 60 53 44 157
15. Energiekontor 51 43 59 153
16. Lycos Europe 70 33 45 148
17. RÖSCH 38 55 55 148
18. Concept! 54 40 53 147
19. TV-Loonland 33 57 55 145
20. GeneScan 32 71 40 143
21. IPC ARCHTEC 39 53 49 141
22. OnVista 39 34 67 140
23. Umweltkontor 43 48 47 138
24. LINOS 29 43 64 136
25. WEB.DE 57 26 53 136
26. Condat 27 55 51 133
27. AmaTech 38 40 54 132
28. caatoosee 29 45 57 131
29. 4MBO 32 43 52 127
30. FJA 38 41 48 127
31. CAA 30 47 49 126
32. QSC 38 53 32 123
33. Macro Pore 21 41 57 119
34. TELE ATLAS 27 43 48 118
35. GRENKELEASING 31 43 43 117
36. Openshop 40 24 53 117
37. Media! 33 26 51 110
38. november 39 24 45 108
39. Syzygy 25 33 49 107
40. Analytik Jena 39 31 36 106
41. Funkwerk 14 43 46 103
42. curasan 25 31 45 101
43. GERICOM 23 29 48 100
44. Internolix 27 29 44 100
45. ISION 32 36 28 96
46. antwerpes 30 26 38 94
47. Bechtle 23 33 38 94
48. BIPOP CARIRE 46 36 11 93
49. Asclepion 20 38 32 90
50. Jobs & Adverts (jobpilot) 42 9 39 90
(Habe nur die ersten 50 genommen)
Quelle:www.wiwo.de
Dies alles spielt sicher in der Kursentwicklung mit,
gut zu wissen.
jo.
An der Umfrage haben sich 88 Analysehäuser, Portfoliomanager und Fondsgesellschaften beteiligt
Unternehmen, die für die Börse berechenbar sein wollen, müssen viel investieren: Fast ein Drittel seiner Zeit setzt Günter Thiel, Chef des Logistik-Shootingstars, für Investoren ein .
Doch der Aufwand lohnt sich:
Thiel belegt mit deutlichem Vorsprung Platz eins des WirtschaftsWoche-Rankings der 134 Börsenneulinge des Jahres 2000 .
Tatsächlich haben die Spitzenreiter des Vorjahresrankings der Börsenneulinge 1999 (WirtschaftsWoche 14/2000) über den gesamten untersuchten Zeitraum besser abgeschnitten als der Durchschnitt – selbst in der so gut wie alle Aktienkurse zertrümmernden Baisse am Neuen Markt.
Der damalige Sieger, der Computervermarkter Medion, konnte sein Kursniveau seit Anfang 2000 gut behaupten .
Eine respektable Leistung, wenn man bedenkt, dass der Nemax All-Share Index im gleichen Zeitraum rund 54 Prozent verloren hat.
Ein gleichgewichtetes Portfolio aus den zehn besten Werten der Befragung des vergangenen Jahres
(Medion, Broadvision, Pixelpark, Consors, Fantastic, Evotec, Direkt Anlage Bank, Constantin, Highlight, Gauss)
schlug sich über 13 Monate weitaus besser als eines aus den zehn am wenigsten von Investoren beachteten und mit dem Makel schwacher Investor-Relations-Politik behafteten Firmen
(NSE, B.I.S., Haitec, GfN, TTL, Fortec, Lobster, Wizcom, Kleindienst, MusicMusicMusic)
Bei den im unteren Viertel der Rangliste notierten Werte brennt es dagegen bei allen drei Kriterien:
„Sie wurden von den Profis schon kurz nach ihrem Börsengang aussortiert, werden weder von Analysten gecovert noch von Fonds gekauft oder auch nur beobachtet,“ bilanziert Wolff.
Die Punktzahlen der zehn Schlusslichter des Jahrgangs 2000 sind dabei um 50 Prozent schlechter als die der Verlierer aus den Reihen der 1999er-Börsenneulinge – die Schere zwischen viel und wenig beachteten Werten geht weiter auseinander.
Das dürfte sich in Zukunft noch stärker in der Kursentwicklung bemerkbar machen
Anlegern, die von den großen Investoren abgehakte Aktien im Depot haben, tröstet die Gewissheit, dass auch diese Fehler machen.
So legte der Elektronikhändler Fortec, 2000 von Analysten und Fondsprofis aussortiert, dank permanent steigender Geschäftszahlen und übertroffener Prognosen eine formidable Performance hin. Wolff: „Aus dem einen oder anderen hässlichen Entlein kann doch noch ein schöner Schwan werden.“
Analystenbeobachtung: Bewertet wurde, wie viele Adressen eine Aktie analysieren. Je mehr Analysten über eine Aktie Studien schreiben und Empfehlungen abgeben, umso besser schneidet diese ab.
Zusätzlich wurden Umfang, Qualität und die Verfasser der Studien gewertet. Studien von drittklassigen Adressen oder von Banken, die im Emissionskonsortium waren, brachten weniger Punkte als die von unabhängigen Brokern, die ihre Studien womöglich auch noch weltweit verbreitet haben.
Engagement institutioneller Investoren: Fonds- und Portfoliomanager gaben an, welche Werte sie halten und beobachten. Für beides gab es Punkte.
Investor Relations: Analysten und Fondsmanager bewerteten die Qualität der IR-Arbeit der Unternehmen. Zusätzlich testete Häcker & Wolff, wie Unternehmen mit IR-Anfragen umgehen.
Für jedes der drei Kriterien vergaben die Berater Punkte. Anschließend wurden die Punktzahlen der jeweils besten Unternehmen auf 100 normiert und die Punkte der anderen Unternehmen dazu ins Verhältnis gesetzt.
Maximal waren also 300 Punkte erreichbar – jeweils 100 in jeder Kategorie. Noch nie haben so viele Investmentbanken, Portfoliomanager und Fonds an einer Umfrage zu Werten am Neuen Markt teilgenommen: 88 Häuser schickten ihre Fragebögen an Wolff & Häcker zurück.
Das Ergebnis ist damit hoch repräsentativ.
Beteiligt haben sich alle wichtigen Spieler am Neuen Markt, darunter ABN Amro, Activest, Adig, Bank Julius Bär, BW Bank, Deutsche Bank, DG Bank, Dresdner Kleinwort Wasserstein, Fidelity, HSBC Trinkaus, HypoVereinsbank, Invesco, JP Morgan, Lampe Bank, LBBW, Lehman Brothers, Merrill Lynch, M. M. Warburg, Nord/LB, Robertson Stephens, Sal. Oppenheim, UBS Warburg, Union Investment, Vontobel und WestLB Panmure.
Pos. Unt. Analysten Fonds Investor Gesamt
beobachtung Engagement Relations punkte
1. Thiel 76 100 100 276
2. comdirect 100 83 88 271
3. T-Online 89 98 60 247
4. LION Bioscience 73 86 83 242
5. IM Internationalmedia 70 79 75 224
6. Lambda Physik 60 84 79 223
7. Biodata 63 76 80 219
8. Kontron 60 69 72 201
9. Telesens 57 60 63 180
10. SAP SI 50 55 74 179
11. MediGene 51 53 67 171
12. Carrier 1 55 53 55 163
13. Microlog 54 48 56 158
14. GPC Biotech 60 53 44 157
15. Energiekontor 51 43 59 153
16. Lycos Europe 70 33 45 148
17. RÖSCH 38 55 55 148
18. Concept! 54 40 53 147
19. TV-Loonland 33 57 55 145
20. GeneScan 32 71 40 143
21. IPC ARCHTEC 39 53 49 141
22. OnVista 39 34 67 140
23. Umweltkontor 43 48 47 138
24. LINOS 29 43 64 136
25. WEB.DE 57 26 53 136
26. Condat 27 55 51 133
27. AmaTech 38 40 54 132
28. caatoosee 29 45 57 131
29. 4MBO 32 43 52 127
30. FJA 38 41 48 127
31. CAA 30 47 49 126
32. QSC 38 53 32 123
33. Macro Pore 21 41 57 119
34. TELE ATLAS 27 43 48 118
35. GRENKELEASING 31 43 43 117
36. Openshop 40 24 53 117
37. Media! 33 26 51 110
38. november 39 24 45 108
39. Syzygy 25 33 49 107
40. Analytik Jena 39 31 36 106
41. Funkwerk 14 43 46 103
42. curasan 25 31 45 101
43. GERICOM 23 29 48 100
44. Internolix 27 29 44 100
45. ISION 32 36 28 96
46. antwerpes 30 26 38 94
47. Bechtle 23 33 38 94
48. BIPOP CARIRE 46 36 11 93
49. Asclepion 20 38 32 90
50. Jobs & Adverts (jobpilot) 42 9 39 90
(Habe nur die ersten 50 genommen)
Quelle:www.wiwo.de
Dies alles spielt sicher in der Kursentwicklung mit,
gut zu wissen.
jo.
