Deutsche Post

Am Mittwoch kommen die Zahlen, aber schon heute beginnt trotz geringer Umsätze das Rennen der vorzyklischen Käufer. Es sind nur ganz wenige Langfristige, ganz viele Shorties und Teile der mittelfristigen Anleger als Käufer der Post im Handel. Die Langfristigen haben schon längst gekauft und schrecken vor den Zahlen wegen des geringen Volumens zurück, zumal sie auch größere Manen benötigen, die jetzt nur extrem schwer zu beschaffen sind.

Die shorties kaufen die nächsten Zahlen, wobei schon ganz bescheiden harmlose Werte ausreichend sind um den Kauf zurechtfertigen. Die Fortsetzung der Zahlen des ersten Quartals aber werden dafür sorgen, dass die Gewinne sprudeln und laufen gelassen werden. Der jetzige Käuferüberhang sorgt in diesem Fall schon vor den Zahlen dafür, dass der Markt leergefegt ist und bleibt.

Bei den mittelfristigen Fonds gibt es verschiedene Gruppen. Die erste ist schon investiert und wartet die Zahlen ab, und je nach Qualität wird auch zu viel höheren Kursen nachgekauft.

Die zweite Gruppe ist auch schon drin aber erwartet, was der Vorstand vorgegeben hat und kauft jetzt schon vorher ein um den erfolgreichen Schritt zurück zur Post noch spekulativ erfolgreicher als ohnehin schon zu machen. Diese Gruppe war es vor allem, die wegen des Grottenjahres die erfolgreiche Investition abgeben musste, weil sie nicht die Zeit besaßen das auszusitzen. Grundsätzlich aber fundamental ausgerichtete Anleger.

(Alle Angaben und Werte daxneutral)

Mit dem ersten Quartal aber ohne die nächsten drei liegt der "Konsens" des Marktes bei 26,00 €. Doch "leider" bleiben die Dinge nicht so. Die Zahlen des zweiten Quartals stehen vor der Tür und müssen sich der Realität anpassen, nur das Problem dabei ist, dass die noch keiner kennt, denn das erste Quartal war extrem gut.

Also liegt die zu erwartende Realität irgendwo in der Mitte zwischen unveränderten Zahlen und anteilig dem ersten Quartal. Das wären etwa 650 Mio. und 873 Mio. (jeweils EBIT). da scheinen die von der Commerzbank erwähnten 740 Mio. irgendwie passend, auch wenn keiner die Wahrheit kennt. Aber der Markt kann schon mal vorsichtshalber das als Richtwert gebrauchen und die Fahrt von 26 auf dorthin aufnehmen.

Nur was ist dorthin, wenn 26 der Ausgangspunkt und 740 Mio. das Ergebnis für das zweite Quartal sein sollen ? Tja, da wird die Sache schon kritisch, denn sobald das zweite Quartal ins Spiel kommt, kann der Rest des Jahres nicht abgekoppelt werden und muss mindestens das Doppelte des ersten Halbjahres betragen. 26 war der Kurs für das erste Quartal ohne folgende Veränderungen und unterstellte bis maximal 39 Cent EpS für das zweite Quartal. Mit jedem Cent höher aber wächst der erwartete EpS Wert für das ganze Jahr um über 3 Cent. Nämlich einen für alle Quartale nach dem ersten, wobei das vierte Quartal noch stärker wachsen dürfte.

Setzt man also 200 Cent Erwartung mit 26,00 € gleich und hält ein KGV von 13 so kann man für je 1 Cent höher 13 Cent Kursgewinn vorerst hochrechnen. Das wären bei 15 Cent mehr EpS (=215) 27,95 Kurs.(Zum Beispiel 4 Cent im zweiten und dritten und 7 Cent im vierten Quartal)

Vorerst - denn das betrifft nur eine Sicht bis zum 31.12.2016.