D.Logistics Upgrade auf "buy"

14.09.2001
D.Logistics Upgrade auf "buy"
M.M.Warburg & CO  

Die Analysten vom Investmenthaus M.M. Warburg & CO stufen die Aktie von D.Logistics (WKN 510150) von "halten" auf "kaufen" hoch, wobei ein fairer Wert bei 15 Euro gesehen wird.

Angesichts der bisherigen Management-Performance halte man eine Fortsetzung der positiven Unternehmensentwicklung für möglich. Mit präziseren Formulierungen im Ausblick zum ersten Halbjahr hätte das Management allerdings die aufgekommenen Zweifel am Unternehmenserfolg vermeiden können.

Im historischen sowie im direkten Vergleich zu den Wettbewerbern habe die Aktie ein äußerst niedriges Bewertungsniveau erreicht. Daher sollten der noch anstehende Restrukturierungsaufwand und die unter den Planwerten erwarteten Margen eingepreist sein.

In Anbetracht dieser Umstände empfehlen die Experten von M.M. Warburg & CO die Aktie von D.Logistics nun zum Kauf.

 
Die Analysten von HornblowerFischer bewerten die Aktie von D.Logistics mit „Trading Buy“.
Die Aktie der im Nemax50 gelisteten D.Logistics habe am Dienstag ihre zuletzt sehr enge Handelsspanne zwischen 7,95 und 8,90 Euro nach oben verlassen können. Dabei sei diese Ausbruchsbewegung von ganz deutlich erhöhten Umsätzen begleitet worden, die das Kaufsignal verstärkten. Nun dürften vor allem momentum-orientierte Anleger auf den in den Vorwochen vernachlässigten Titel aufmerksam werden. Hieraus ergibt sich kurzfristig ein Potenzial bis auf das Zwischenhoch von Anfang August, dass bei knapp 14 Euro lag, so die Analysten. Insgesamt positiv sei auch die Markttechnik der D.Logistics-Aktie zu werten: z.B. sei der RSI auf niedrigem Niveau nach oben gedreht.

Die Analysten von Hornblower Fischer rechnen kurzfristig mit Anschlusskäufen. Daher lautet ihr Rating für die Aktie von D.Logistics „Trading Buy“. (Stopp: 8,45 Euro)
 

Der Bereich Airport hingegen dürfte im abgelaufenen Quartal angesichts der Auswirkungen sowohl der US-Terrorakte als auch schwachen Wirtschaftslage und der damit verbundenen rückläufigen Frachtvolumina erhebliche Einbußen verzeichnet haben (geschätzter Quartalsverlust: -1,5 Mio. Euro). Gleichzeitig werde das Neukundengeschäft voraussichtlich völlig zum Erliegen gekommen sein. Vor diesem Hintergrund erwarten die Analysten von Helaba Trust für dieses Segment im Geschäftsjahr 2001 bei Umsätzen von 168 Mio. Euro nur noch ein EBIT von knapp 2,0 Mio. Euro. Frühestens ab dem 2. Halbjahr 2002 sollte sich jedoch wieder eine Normalisierung des Geschäftsbetriebs einstellen. V.a. die erfolgreiche Gewinnung neuer Fluggesellschaften sollte künftig für zusätzliche Umsatz- und Ergebnisbeiträge sorgen. Insgesamt sollte allerdings die positive Entwicklung in den logistischen Kerngeschäften die vorübergehenden Einbußen in der Airport-Sparte weiterhin mehr als kompensieren.

Vor dem Hintergrund eines traditionell starken Q4 ist das Unternehmen weiterhin auf gutem Wege, die Schätzungen für das GJ 2001 (Umsatz: 715,4 Mio. Euro; EBIT: 37,2 Mio. Euro) zu erfüllen. Gleichzeitig ist die Aktie unverändert günstig bewertet. Dank der hervorragenden Wachstums- aussichten erscheint das Ausmaß des Kursabschlags zu den Konkurrenten, wie etwa Microlog (EV/EBITDA 2002e: 5,7) oder v.a. Thiel Logistik (11,7), ungerechtfertigt (D. Logistics: 4,9). Kurzfristig könnte zudem eine mögliche Kooperation mit der Deutschen Post im Bereich Health Care für Kursphantasie sorgen.

Insgesamt erwarten die Analysten von Helaba Trust bei einem Kursziel von 15 Euro weiterhin eine überdurchschnittliche Performance des Logistics-Titels.

von outperformer. Reuters 11:56

zum Aussteigen - mit 15 Prozent organischem Wachstum können KGVs von über 15 nicht gehalten bzw. gerechtfertigt werden.

Tip: Marketperformer.

am Mittwoch von fast 30 Prozent, durchaus berechtigt!Die Marktkapitalisierung von gerade einmal 330 Millionen Euro ist der Konzern für eine profitables Wachstumsunternehmen recht günstig bewertet© 21.11.2001 www.stock-world.de

Als Laie würde ich sagen, dass der Kurs aus einem Wimpel nach oben ausgebrochen ist. Wenn die Charttechniker mir zustimmen, kommt die Frage: wie geht es weiter?

21.11.2001 12:48:00: Helaba Trust zu D.Logistics
Die Experten von Helaba Trust stufen die Papiere der D.Logistics AG erneut mit Overweight ein - Kursziel 15 Euro.

Wie nicht anders zu erwarten, habe die Unternehmenseinheit Airport Services stark unter den Folgen der Terroranschläge in den USA gelitten. Zudem würden die wegen der weltweiten Konjunkturschwäche gesunkenen Frachtmengen Spuren in der Bilanz hinterlassen. Insofern hätten die Umsatz- und Gewinnerwartungen nicht erfüllt werde können. Im kommenden Geschäftsjahr sollte die Sparte angesichts eines wieder zunehmenden weltweiten Frachtverkehrs deutlich zulegen können. Der anhaltende Trend zum Outsourcing von logistischen Aktivitäten sollte D. Logistics in den übrigen Kernsegmenten auch weiterhin zu einer guten Auftragslage verhelfen. Insofern dürften im nächsten Geschäftsjahr die Gewinnmargen weiter ansteigen.

D.Logistics übernehme als international tätiges Systemhaus für IT-gestützte Logistik-Komplettlösungen die Planung und Ausführung logistischer Dienste für den Kunden. Ergänzt werde die Produktpalette durch logistische Zusatzleistungen. Insofern profitiere das Unternehmen von der anhaltenden Nachfrage nach Dienstleistungen für kostengünstige Logistikprozesse.

Auf Basis der Konsensschätzungen werde D.Logistics mit einem KGV 01 von 20 und KGV 02 von 12,2 bewertet. Die Aktie sei damit in Anbetracht des deutlichen Unternehmenswachstums bei stabiler Profitabilität sowie der Wettbewerbsposition des Unternehmens in einem attraktiven Markt nicht zu teuer.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von AC Research die Aktie von D.Logistics an schwächeren Tagen zu kaufen.

D.Logistics "trading buy"
Hornblower Fischer  

Die Analysten von Hornblower Fischer stufen die Aktien von D.Logistics (WKN 510150) mit "trading buy" ein.

Die Aktie der im Nemax50 gelisteten D.Logistics habe am Dienstag ihre zuletzt sehr enge Handelsspanne zwischen 7,95 und 8,90 Euro nach oben verlassen können. Dabei sei diese Ausbruchsbewegung von ganz deutlich erhöhten Umsätzen begleitet worden, die das Kaufsignal verstärken. Nun dürften vor allem momentum-orientierte Anleger auf den in den Vorwochen vernachlässigten Titel aufmerksam werden. Hieraus ergebe sich kurzfristig Potenzial für den Wert bis auf das Zwischenhoch von Anfang August bei knapp 14 Euro. Insgesamt positiv sei auch die Markttechnik der D.Logistics-Aktie zu werten: Z.B. sei der RSI auf niedrigem Niveau nach oben gedreht.

Die Analysten von Hornblower Fischer rechnen kurzfristig mit Anschlusskäufen und stufen die D.Logistics-Akti deshalb mit "trading buy" ein. Ein Stop-loss sollte jedoch bei 8,45 Euro gesetzt werden.

Wenn ich auf jede Empfehlung von Analysen gehört hätte, dann wär ich jetzt pleite und könnte mich aufhängen! Es geht nichts über eigene Recherche bzw. eigene Überzeugungen!

 
Die Analysten von Merck Finck & Co bewerten in ihrer Analyse vom 21. November die Aktie des deutschen Dienstleisters D.Logistics mit "Buy".
Die Neunmonatszahlen würden den Erwartungen entsprechen. Die Gruppe habe in den ersten neun Monaten Verkäufe im Werte von 493 Mio. Euro erwirtschaftet. Im Vorjahr habe der Wert bei 211 Mio. Euro gelegen. Das organische Wachstum habe 15 % betragen. Im Vergleich zu 11 Mio. Euro im Vorjahr sei das EBITDA auf 35 Mio. Euro gestiegen. Das EBIT habe bei 24 Mio. Euro gelegen. Für das vierte Quartal rechne man mit besseren Zahlen, so das Management. Es sei traditionell das stärkste für die Logistikbranche. Vollständige Zahlen werde das Unternehmen am 27. November liefern.

Die Analysten bewerten den Titel von D.Logistics mit "Buy".

22.11.2001



D . L O G I S T I C S


     
Ein hoher Kurs- und Umsatzsprung vor der jüngsten Ad-hoc-Meldung des Logistik-Dienstleisters sorgt für Irritationen.


 



Hamburg – Das Frankfurter Bundesaufsichtsamt für den Wertpapierhandel (BAWe) leitet eine Voruntersuchung ein, um zu klären, ob es vor der jüngsten Ad-hoc-Meldung der am Neuen Markt notierten Firma D.Logistics (WKN 510150) möglicherweise zu Käufen durch Insider kam.

Am 21. November veröffentlichte das Hofheimer Unternehmen in einer Ad-Hoc-Meldung seine Zahlen für die ersten neun Monate des aktuellen Geschäftsjahres. Der Logistik-Dienstleister erreichte nach eigenen Angaben von Januar bis September nach vorläufigen Berechnungen Konzernerlöse von 493 Millionen Euro nach 211 Millionen Euro in der entsprechenden Vorjahresperiode – ein Plus von 134 Prozent.

Der Kurs der Aktie konnte von dieser Meldung kräftig profitieren, das Papier gehörte am Mittwoch zu den stärksten Gewinnern im Neuen Markt. Der Wert profitiere nicht zuletzt vom Ausblick, den D.Logistics veröffentlichte: Im Gesamtjahr 2001 soll der Umsatz auf rund 700 Millionen Euro gesteigert werden. Gegenüber dem Umsatz des Vorjahres von 383 Millionen Euro würde das fast eine Verdoppelung bedeuten.

Allerdings hatte die Aktie auch schon am Vortag bei hohen Umsätzen deutlich zugelegt. Am Dienstag-Mittag notierte das Papier mit einem Plus von über zehn Prozent.

Dieser Sachverhalt war mehreren Händlern aufgefallen; einige von ihnen äußerten daher die Vermutung, bereits im Vorfeld hätten Markteilnehmer von der postitiven Meldung gewusst und vorgekauft. Ein Händler kommentierte den Vorgang mit den Worten: "Das ist so offensichtlich, da stolpert ja meine Oma mit dem Krückstock drüber."

Das Bundesaufsichtsamt will nun klären, ob es im Vorfeld der Meldung zu Käufen durch Insider kam. BAWe-Sprecherin Sabine Reimer gegenüber manager-magazin.de: "Der Kursgewinn und die Umsätze waren nach Einschätzung unserer Experten auffallend hoch. Wir leiten daher eine erste Voruntersuchung ein, um den Fall zu klären."

Clemens von Frentz

D.Logistics Abstauberlimit legen
Neuer Markt Inside  

Die Wertpapierexperten von "Neuer Markt Inside" empfehlen bei der Aktie D.Logistics AG (WKN 510150) ein Abstauberlimit zu legen.

Nachdem die Aktie bei unter 5 Euro herumdümpelte und keiner mehr auch nur einen Pfifferling auf die Aktie von Detlef Hübner gesetzt habe, habe sich das Blatt inzwischen gewendet. Gestern sei dem Aktienkurs der Sprung über die 10-Euro-Marke gelungen.

Der Konzern habe die Ergebnisse für das am 30.09 abgelaufene 3. Quartal vorgelegt. Gemäß den Aktienexperten hätten die Ergebnisse über den Erwartungen der Marktteilnehmer gelegen. So sei der Umsatz in den ersten neun Monaten 2001 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 143% auf 493 Mio. Euro gesteigert worden. Das EBIT habe sich um 118% auf 24 Mio. Euro erhöht.

Nachdem D.Logistics am Mittwoch ein eindeutiges Kaufsignal generiert habe, würden die Wertpapierexperten in den nächsten Wochen einen Anlauf auf das Zwischenhoch von Anfang August bei 14 Euro erwarten. Kurzfristig könnte der Wert nochmals auf das Ausbruchsniveau zurückfallen.

Die Experten von "Neuer Markt Inside" empfehlen dort ein Abstauberlimit zu setzen.

Hornblower Tagestipp: D.Logistics  
23.11.2001 09:06:00


   
Die Aktie des Logistik-Dienstleisters D.Logistics haben wir Mitte der Woche aus charttechnischen Gründen zum Kauf empfohlen. Mit den jetzt vorgelegten Zahlen sehen wir unsere Empfehlung auch fundamental untermauert. Das am Neuen Markt notierte Unternehmen konnte vorläufigen Zahlen zufolge in den ersten neun Monaten diesen Jahres den Umsatz um 134% auf 493 Mio. EUR nach 211 Mio. EUR im Vorjahr steigern.
Allerdings sind für diesen Umsatzsprung wesentlich die Konsolidierungen übernommener Unternehmen verantwortlich. Das organische Wachstum betrug nach Firmenangaben 15%. Nach Firmenwertabschreibungen wurde ein operatives Ergebnis (EBIT) von 24 Mio. EUR erwirtschaftet (Vorjahreszeitraum: 11 Mio. EUR; per 30. Juni 2001: 14 Mio. EUR). Sorgenkind bleibt allerdings der Bereich Luftfahrt, der durch die Anschläge vom 11. September beeinträchtigt wurde. Doch gerade angesichts dieser unerwarteten Problematik sind die vorlegten Zahlen als positiv zu bewerten. Im vierten Quartal rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz bzw. EBIT auf Vorquartalsniveau. Im Gesamtjahr geht man von 700 Mio. EUR Umsatz nach 383 Mio. EUR im Vorjahr aus. Ähnlich wie der Konkurrent Thiel Logistik (WKN 931705) ist auch D.Logistics in einer Branche tätig, der die gegenwärtige Konjunkturschwäche wenig anhaben kann. Vielmehr verstärkt sie den Trend zur Kosteneinsparung durch Outsourcing, was Logistik-Dienstleistern hilft.

Der Titel ist immer noch günstig zu haben. Wir bestätigen unsere Einstufung mit Outperform.

D.Logistics kaufen
Stock-World  

Die Analysten von Stock World bewerten die D.Logistics-Aktie (WKN 510150) mit "kaufen".

Die Neunmonatsergebnisse des Wettbewerbers D.Logistics seien weitaus schlechter als die Zahlen von Thiel Logistik ausgefallen. Der Umsatz sei im dritten Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal (193 Millionen Euro) auf 168 Millionen Euro zurück gegangen. Vor allem die Entwicklung bei den Airport Services habe enttäuscht. Durch die Beeinträchtigungen der Luftfahrt nach den Terroranschlägen sei das Segment in den USA belastet worden.

Im Neunmonatszeitraum habe die Konsolidierung der Übernahmen dennoch zu einem ordentlichen Umsatzzuwachs von 134 Prozent auf 493 Millionen Euro geführt. Das organische Wachstum von D.Logistics habe dagegen nur bei 15 Prozent gelegen. Das Unternehmen beziffere den operativen Gewinn von Januar bis September auf 24 Millionen Euro nach 11 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum.

Der Vorstand rechne wegen des traditionell starken vierten Quartals für 2001 mit Erlösen von 700 Millionen Euro. Zu Jahresbeginn seien noch 774 Millionen Euro in Aussicht gestellt worden. Ebenfalls nicht mehr erreichbar sei das ursprünglich anvisierte EBIT von 46,9 Millionen Euro. Die Experten von Stock-World halten Thiel für die solidere Aktie im Logistikmarkt, D.Logistics weist allerdings einen deutlichen Bewertungsabschlag auf.

Die Marktkapitalisierung entspreche derzeit mit rund 320 Millionen Euro weniger als der Hälfe der für dieses Jahr geplanten Erlöse – wenig für ein profitables und wachstumsstarkes Unternehmen.

Spekulative Anleger, so die Analysten von Stock-World setzen daher auf D.Logistics, konservative Langfristinvestoren bleiben bei Thiel.

Gewinnmitnahmen.

good trades
IZ

D.Logistics Fair Value 16 Euro
Sal. Oppenheim  

Die Analysten von Bankhaus Sal. Oppenheim stufen die Aktie von D.Logistics (WKN 510150) unverändert mit "Outperformer" ein und senken den fairen Wert von 18 auf 16 Euro.

Das EBIT der ersten neun Monate sei mit 24 Millionen Euro stark gewesen und über den Erwartungen in Höhe von 19,6 Millionen Euro ausgefallen. Die Differenz ergebe sich aufgrund eines positiven Einmalpostens, der vom Unternehmen nicht genauer beschrieben worden sei. Das Management habe angegeben, dass sich die Summe auf fünf Millionen Euro belaufen hätte. Das bereinigte EBIT hätte insofern die Erwartungen bezüglich des operativen Geschäfts getroffen.

Aufgrund der jüngsten Akquisitionen müsse das Unternehmen drei Millionen Aktien mehr ausgeben als geplant. Dies führe zu einer Verwässerung des Gewinns je Aktie. Zum Jahresende erwarte das Management nunmehr eine Aktienzahl von 33 Millionen. Insofern werde die EPS-Schätzung für 2001 von 0,42 auf 0,38 Euro und für 2002 von 0,63 auf 0,56 Euro reduziert.

Den Ausblick, den das Management gegeben habe, hätte im Trend der jüngsten Bekanntmachungen gelegen. Das EBIT solle im traditionell starken vierten Quartal höher ausfallen als im dritten. Man nehme an, dass das EBIT im vierten Quartal aufgrund der Einmaleffekte die Höhe des EBITS im dritten Quartal erreiche. Das Unternehmen erwarte langfristig eine EBIT-Marge von acht bis zehn Prozent. Mit der Prognose in 2004 auf eine EBIT-Marge von acht Prozent zu kommen, liege man am unteren Ende der Prognose des Managements.

Da die Experten von Sal. Oppenheim eine sich fortsetzende Verbesserung des operativen Geschäfts erwarten, behalten sie ihr Anlageurteil "Outperformer" für D.Logistics bei.

Ein paar Stck zu 10,24 bekommen ! Langfristig hoffe ich richtig zu liegen !

Gruß
Nobody II