Danke, Ken, und guten Morgen, allerseits, und willkommen zu unserem Aufruf. Ich werde mit einem Rückblick auf die Höhepunkte des Quartals auf Folie 6 beginnen. Wir haben einen Nettogewinn von $461 Millionen oder $4,95 pro Aktie gemeldet. Diese Ergebnisse beinhalteten einen Vorteil von 285 Millionen USD aus der Auflösung der Wertberichtigung auf die latenten Steuerforderungen, einen Marktgewinn von 102 Millionen USD und ein sehr starkes Betriebsergebnis vor Steuern von 125 Millionen USD, was einem ROTCE von 21% entspricht.
Erneut erzielte das Segment Emissionsgeschäft ausgezeichnete Ergebnisse mit einem Vorsteuergewinn von 138 Mio. USD bei einem Rekordgewinn von 12,6 Mrd. USD an finanzierten Darlehen und einer Marge von 1,1 %, was genau der im Dezember vorgelegten Aktualisierung entspricht. Das Servicing-Portfolio war im vierten Quartal stabil, was unsere Fähigkeit beweist, das Portfolio mit Originations aufzufüllen, da es im Quartal keine Massenakquisitionen gab. Tatsächlich gab es seit dem ersten Quartal keine Großakquisitionen mehr.
Xome meldete ein weiteres solides Quartal mit einem Anstieg des Betriebsergebnisses vor Steuern auf 14 Millionen US-Dollar, dank der starken Dynamik in der Titelsparte, die von Refinanzierungen profitiert.
Schließlich haben wir nach dem Quartalsende weitere 100 Mio. USD an vorrangigen Anleihen eingefordert und neue 7-Jahres-Anleihen im Wert von 600 Mio. USD emittiert, die es uns ermöglichten, die verbleibenden Fälligkeiten in den Jahren 2021 und 2022 zu refinanzieren. Wir waren mit der Marktaufnahme dieser Transaktion äußerst zufrieden. Nach der Roadshow, bei der kein Deal stattfand, hatten wir eine Zeichnungsrate von 100%. Die Transaktion war am Ende 6-fach überzeichnet, und die Anleihen wurden mit rekordverdächtigen engen Spreads für einen einzigen Emittenten von Finanzdienstleistungen mit B-Rating gepreist. Seit der Emission der WMIH-Anleihe im Jahr 2018 haben sich unsere Spreads um etwa 200 Basispunkte erhöht, was wir als positives Feedback des Marktes auf unsere Fortschritte bei der Umsetzung unserer strategischen Ziele werten.
Wenn Sie sich Folie 7 zuwenden, würde ich gerne mehr über die strategische Ausrichtung des Unternehmens sprechen. Wie Sie sich erinnern, haben wir Ihnen bei unserem Aufruf im vierten Quartal des vergangenen Jahres gesagt, dass wir eine Wachstumspause einlegen werden, um uns auf die Integration, den Schuldenabbau und die Verbesserung der Rentabilität zu konzentrieren. Und genau das haben wir getan. Im Laufe des Jahres 2019 haben wir die Integration unserer drei Übernahmen abgeschlossen, unser ursprüngliches Ziel des Schuldenabbaus erreicht und die Gesamtrentabilität des Unternehmens erheblich verbessert.
Jetzt stellt sich für Sie die Frage, was als nächstes kommt, und die Antwort ist eher die gleiche. Während das Managementteam und der Verwaltungsrat über unsere Marktposition und unsere Wettbewerbsstärken nachgedacht haben, haben wir eine Reihe von strategischen Pfeilern entwickelt, die das nächste Kapitel der Geschichte von Herrn Cooper leiten werden. Das übergreifende Ziel ist es, die Aktie auf einen greifbaren Buchwert oder höher zu bringen, und wir werden dies erreichen, indem wir das Unternehmen für ein nachhaltiges langfristiges Wachstum positionieren und eine beständige Eigenkapitalrendite von 12% oder mehr erzielen.
Die erste Priorität im Rahmen dieser strategischen Säulen ist die Stärkung der Bilanz, um sicherzustellen, dass Mr. Cooper weiterhin als Kraftquelle für den US-Wohnungs- und Hypothekenmarkt dient, auch wenn das wirtschaftliche Umfeld sich ungünstig entwickelt. In dieser Hinsicht planen wir in den nächsten 2 bis 3 Jahren eine Erhöhung des Anteils der materiellen Vermögenswerte auf 15% oder mehr. Wir gehen davon aus, dass wir in dieses Verhältnis hineinwachsen werden, indem wir der Verwendung des Cashflows zur opportunistischen Pensionierung von Senior Notes Vorrang einräumen.
Eine starke Bilanz bedeutet auch eine robuste Liquidität. Die 600 Millionen Dollar refinanzierte Transaktion hat unsere Fälligkeiten bis Juli 2023 ausgeglichen, so dass wir über eine Liquiditätsfrist von 3 und 1,5 Jahren verfügen, was eine gute Ausgangsposition für den Fall einer Verschlechterung des Umfelds ist.
Wenden wir uns nun der Folie Nr. 8 zu und sprechen über die zweite wichtige Säule unseres strategischen Plans, die eine kontinuierliche Verbesserung unserer Kostenstruktur vorantreiben soll. Einfach ausgedrückt, während wir über das Geschäftsmodell von Herrn Cooper nachdenken, glauben wir, dass der Schlüssel zur Rentabilität in der kontinuierlichen Verbesserung der Produktivität liegt. Wir betrachten diese Säule als wesentlich, um die ROTCE angesichts von Gegenwind wie der Normalisierung der Origination-Margen aufrechtzuerhalten, sobald die Kapazitäten endlich wieder auf den Markt kommen.
Sie haben gehört, wie wir über das Projekt Titan sprachen, das eine Initiative zur Verbesserung des Kundenerlebnisses und zur Erzielung sinnvoller Kosteneinsparungen war, sowie darüber, wie das Home Advisor-Team die Rückgewinnungsraten erhöht und die Rentabilität verbessert. Dies sind beides Beispiele für unseren Fokus auf die Stückkosten.
Die 2 Diagramme auf dieser Seite zeigen Ihnen, dass wir hier in den letzten Jahren Fortschritte gemacht haben, aber nicht genug. In Zukunft hat jedes unserer Geschäftssegmente den Auftrag, die Stückkosten jährlich um 5% zu senken, Jahr für Jahr und Jahr für Jahr. Die Stückkostenzahlen können sich aufgrund von Veränderungen im Mix oder im Volumen und in den Marktbedingungen von Quartal zu Quartal verschieben, aber Sie sollten erwarten, dass wir hier im Laufe der Zeit Fortschritte machen.
Sie haben uns auch über Corporate Actions sprechen hören, die verschiedene Möglichkeiten zur Rationalisierung der Gemeinkosten bieten. Diese Art von Initiativen werden weitergeführt.....
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finance.yahoo.com/news/...conference-222853430.html?.tsrc=rss
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