Commerzbank
Aussagen vom Vorstandsvorsitzenden der Commerzbank und die anhaltende Schwäche des Kapitalmarkts führen die Berenberg Bank dazu, ihre Ergebnisprognosen für Deutschlands drittgrößte Geschäftsbank nach unten zu revidieren. Auf einer Veranstaltung in den USA gab Klaus-Peter Müller bekannt, dass die Commerzbank für das Gesamtjahr 2002 mit einer Risikovorsorge von etwa 1,3 Milliarden Euro rechnet - eine Zahl, die um rund 80 Millionen Euro über den Prognosen der Berenberg-Analysten liegt. Hinzu kommt, dass die Frankfurter Bankiers ihre bereits gesenkten Guidance (Vorsteuergewinn zwischen 700 und 800 Millionen Euro) nicht weiter aufrechterhalten, aber auch nicht durch eine neue Konzernprognose ersetzen. Hingegen wird Commerzbanks Ziel, die Kosten bis 2003 auf unter fünf Milliarden Euro zu reduzieren, von den Analysten als "ambitioniert, aber erreichbar" eingestuft.
Hatten sie bislang mit einem Vorsteuerergebnis von 580 Millionen Euro für das Geschäftsjahr 2002 gerechnet, gehen die Berenberger nun davon aus, dass sich die Commerzbank sich mit 262 Millionen Euro wird zufrieden geben müssen. (Beide Schätzungen schließen den einmaligen Sonderertrag durch die Entkonsolidierung der Hypothekenbank Rheinhyp aus). Für das laufende Geschäftsjahr erwarten die Analysten einen Gewinn je Aktie von 0,21 Euro (zuvor 0,68 Euro), für das Jahr 2003 liegt die EPS-Prognose nun bei 0,74 Euro (1,30). Laut Berenberg besitzt die Commerzbank gute Chancen, im vierten Quartal ein positives operatives Ergebnis zu erzielen. Trotz dieser Aussichten und des massiven Kursrückgangs der Aktie in den vergangenen Wochen, sehen die Analysten kein wesentliches Kurspotenzial und lassen ihre bestehende "Halten"-Rating deshalb unverändert.
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