Claranova, die französische CEWE

Ewig keinen Thread mehr aufgemacht. Bin jetzt im Zuge der ECommerce Schmelze bei Claranova eingestiegen. Dies ist eine französische Holding, deren größtes Asset die PlanetArt Gruppe ist, vergleichbar mit CEWE. Bei einer einfachen Umsatzbewertung, wie der Markt auch CEWE zugesteht, müsste sich der Aktienkurs verdoppeln, da PlanetArt in diesem Jahr mit 400 Mill. Umsatz plant.

Gibt mit der Softwaresparte noch ein weiteres Asset, was jüngst mit rd. 160 Mill. bewertet worden ist.

Insofern sehe ich bei der aktuellen Marketcap von rd. 200 Mill. ein recht solides CRV. Nettoschulden dürften gegen Ende des laufenden GJ in Richtung 0 laufen.

Das stimmt Scansoft. Berechtigt oder nicht, der Verkaufsdruck ist da, da das KI Monster Ängste auslöst. Dennoch schein mir die Software rund um PDF dafür prädestiniert zu sein von KI disruptiert zu werden.

Zusammenfassend kann man sagen der  Markt  hat keine Ahnung welche Softwertunternehmen disruptiert werden.  Zumindest nimmt es ihm die Ängste nicht. Eine Claranova hat mit Soda Pdf eine Software die wahrscheinlich leicht von KI disruptiert werden kann. Deshalb wird einfach alles abgestraft. Zum Teil sicher berechtigt, zum Teil unberechtigt. Wer da starke Nerven und ein gutes Timing hat kann ein Vermögen machen. Wie tief der Markt Kurse in die Tiefe treibt lässt sich schwer abschätzen.

Druck.

Constellation oder Wolters heute auch wieder 5-7% im Minus.

Heute Abend findet das Begräbnis statt.

Klar Konzernumsatz sehr schwach in Q4, aber da man margenstarke Bereiche gezielt gestärkt hat (B2B +6% Umsatz) bleibt die Marge bei knapp über 20%.

Wird man wohl also im Gesamtjahr mit knapp 100 Mio Umsatz und knapp 20 Mio EBITDA rechnen können.

Dann nach wie vor in Bearbeitung
Insgesamt ist die Umsatzentwicklung enttäuschend.. Ich bleib aber mal bei meinen Gefühl das das jetzige Management einen guten Job macht … abwarten .. die wiederkehrenden Umsätze scheinen hoch .. kann mir mal jemand das KGV ausrechnen oder halt EPs sagen ?

Voraussetzungen?

Fürs Kalenderjahr 2026

Umsatz 92 Mio
Ebitda 18 Mio
EBIT 14 Mio
EBT 12,5 Mio (falls man demnächst Cheyne umschuldet)
Netto 9,6-11,3 Mio (je nach Steuerquote)
EPS 16,8 bis 19,8 Cents

Pleite in 3-4 Jahren.

Inwiefern ein Run Off am Ende noch den Aktionären zugute käme, weiß ich nicht, aber generell heftig.

gehen die nicht pleite, mit entsprechenden Marketingeinsatz kann man den Umsatz jedenfalls noch für ein paar Jahre stabil halten. Problem ist, dass der Markt dem Unternehmen keinen Terminal Value mehr zugesteht und dieser ein Großteil bei der Bewertung ausmacht.

mal schnellstmöglich die Umschuldung erledigt werden.
Vielleicht zögern ja die Kreditgeber auch weil Sie nicht ans Geschäftsmodell glauben ?  

mit dieser Schrott-Aktie, viel Spass weiterhin, denkt immer dran,  spätestens bei Null ist Schluss
Muahahaha

jeden Fall vorsichtiger sein mit aktien wo gefühlt 1000 sonderdinge drin stecken .. .. bin ja beim s-broker und da seh ich in der app das in 2025 beim EPS -0,50 drin steht .. und da on top dann 19 % Umsatzrückgang .. puh .. wie geschrieben jetzt sollte mal schnellstmöglich die umschuldung passieren damit man auch psychologisch das gefühl hat das die Kreditgeber der sache trauen  

der Umsatzrückgang ist viel .. und das die Umschuldung noch nicht durch ist auch ärgerlich .. ich bin am hadern was tun ..  

Das Problem sind hier ja nicht die „Sonderdinge“. Die hatte ich durchaus richtig analysiert, und es ist größtenteils auch so gekommen wie erwartet.

Der Aktienkurs wäre im März 2025 auch nicht auf 3,3 € gestiegen, wenn das alles Blödsinn gewesen wäre. Das wird ja heute leicht vergessen, dass wir vor zehn Monaten noch einen ziemlich optimistischer Markt hatten.

Aber seitdem muss man halt leider konstatieren, das ein großer Teil der Produktpalette von der Konkurrenz überrollt werden könnte, und dieses Thema mit der KI Distruption sich nochmals verschärft hat. Teilweise hätte man das voraus sehen können. Andererseits muss man ja auch sehen, dass der gesamte Softwaresektor 40 % in den letzten sechs Monaten verloren hat. Selbst manche große Software Aktienwerte haben 70 % verloren. Dass Claranova in diesem Umfeld dann besonders kritisch gesehen wird, wundert mich mittlerweile nicht mehr. Aber dass das zu so schnellem Crash führt, war kaum vorauszusehen. Ich habe meine Konsequenzen gezogen, aber das muss sie für sich beurteilen.

Abstösst. Gut so! Wird deine Anleger freuen. Ich würds bei 2/3 deines Depots so machen. Fast alles Schrott.

Katjuscha mit aramed hast du ja einen richtigen Fan.

Verkaufen ist schlecht, nicht verkaufen aber auch.

Aber solche User haben ja Hochkonjunktur, die sich über fremde Depots/Wikis aufregen, aber selbst nicht den Ar… in der Hose haben, selbst mal transparent eigene Depots oder gar Wikis zu veröffentlichen.

bei denen die dir an"s Bein pinkeln will man besten gar nicht wissen warum....Abgründe tun sich da auf ...... ..  

Bei Hello Fresh hatten und haben wir eine ähnliche Situation, gewaltige Kursschwankungen über Monate und Jahre bei denen die Risiken die Chancen deutlich überwiegen. Diesmal hilft ein Chart auf Wochenbasis...

Und nein, ich werde kein Wiki oder mein persönliches Depot mit einer eventuellen Claranova-Position zeigen, da es um mein Privatgeld geht. Das hat nichts mit „Ar…. In der Hose zu tun.“ Würde ich Claranova-Aktien aber in einem Wikifolio halten, welches von Investoren gekauft wird, die mit meinem Wikifoliozertifikat Gewinne erzielen möchten, dann  würde ich in einer Verantwortung stehen und wäre allzeit zu Kritik aus der Öffentlichkeit bereit. Auch wenn es explizit um Claranova geht. Allerdings hätte ich nunmal keine Claranova-Position im Depot, wäre aber trotzdem kritikfähig und würde meine Kritiker mehr respektieren. Ansonsten würde nicht die Claranova-Position gegen null gehen, sondern auch die Investorenzahl.
Claranova ist charttechnisch an ganz bedeutenden Punkten angekommmen.