Würde mich sehr über eine Antwort freuen.
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Erste Adresse in Deutschland ist hier das im SDAX gelistete Unternehmen Capital Stage. Die Hamburger bewirtschaften zurzeit 41 Solar- und 6 Windparks mit einer Gesamtleistung von 313 Megawatt. Unter Kapitalmarktexperten genießt Capital Stage einen tadellosen Ruf und ist bestens in der Wirtschaft verdrahtet. Zum Aktionärskreis zählen bekannte Investoren wie die Hamburger Unternehmer Albert Büll und Cornelius Liedke, Ex-Douglas-Chef Jörn Kreke oder Peter-Alexander Wacker von Wacker Chemie. Knapp 55 Prozent der Anteile befinden sich im Streubesitz. Interessant: Aufsichtsratsvorsitzender von Capital Stage ist der frühere E.ON-Personalvorstand Manfred Krüper. Die Marktkapitalisierung beträgt mittlerweile 328 Mio. Euro vor zwei Monaten waren es noch fast 20 Prozent weniger. Starke Quartalszahlen, aber insbesondere auch die jüngste Kooperation mit der Gothaer Versicherung, sorgten zuletzt für einen Run auf die Aktie. Die Gothaer stellt über einen Zeitraum von 20 Jahren 150 Mio. Euro Genussrechtskapital für die Expansion zur Verfügung. Die WGZ Bank und die Berenberg Bank haben ihre Kursziele darauf hin auf 6,50 bzw. 6,00 Euro erhöht. Auf Basis der Unternehmensplanungen für 2014 wird Capital Stage derzeit mit dem 4,9fachen des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) bewertet. In den kommenden Jahren dürfte sich dieses Multiple nochmals spürbar verringern. Boersengefluester.de bleibt für den Titel zuversichtlich gestimmt. Er eignet sich auch für eher konservative Anleger. Und ein Schuss Übernahmefantasie, auch wenn sie kurzfristig noch nicht greifbar ist, kann keinem Papier schaden.
... bilanzieren und bewerten die b e t r e i b e r von wind- und/oder solarparks (z.B. Capital Stage AG) ihre projekte nicht zu anschaffungs- bzw. herstellungskosten, sondern zum "fair value"
sie weisen --ähnlich immobilienbestandshaltern und beteiligungsgesellschaften-- einen net asset value aus (NAV, Nettovermögenswert), der, wenn nicht anderes vorgeschrieben, durch den buchwert (= das um die anteile dritter gekürzte eigenkapital) repräsentiert wird
bei Capital Stage beträgt er:
240,4mio eigenkapital
./.7,9mio minderheitenanteile
= 232,5mio
/73,57mio aktien
=3,16 je aktie, vgl. de.finance.yahoo.com/q/ks?s=CAP.DE
solar- oder windpark b e t r e i b e r drücken --ähnlich immobilienbestandshaltern-- ihr operatives ergebnis durch die kennzahl FFO (funds from operations) aus; in den FFO sind die veräußerungsgewinne ausgeklammert (operatives ergebnis vor abschreibungen und steuern, sowie vor gewinnen aus verkäufen und entwicklungsprojekten)
bei Capital Stage betrugen die FFO in 9 monaten 30,5mio (inkl. minderheitenanteile), d.s. 0,43 je aktie (= FFO per share, abgekürzt FFOPS)
bei projektierern (projektentwicklern), z.B. Energiekontor AG, umfasst das operative ergebnis dagegen vor allem die veräußerungsgewinne
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