Starkes Wachstum: Nachholbedarf für die CANCOM-Aktie
CANCOM gelang im vergangenen Jahr der Turn-around. Für 2005 wird ein Umsatzplus von 20% sowie überproportionales Ergebniswachstum erwartet.
Die CANCOM IT Systeme AG (WKN 541910) ist mittlerweile das fünftgrößte Systemhaus in Deutschland. Das Unternehmen aus dem bayerischen Jettingen-Scheppach erreichte im vergangenen Jahr einen Umsatz von fast 207 Mio. Euro und wächst vor allem durch die Expansion im Servicebereich. Der Turn-around wurde geschafft.
Doch CANCOM wird noch weiter zulegen: Mehr als 240 Mio. Euro sollen in diesem Jahr abgewickelt werden, das entspricht rund 20% Wachstum. Die Experten von SES-Research gehen davon aus, dass das Ergebnis 2005 mindestens bei 20 Cent je Aktie liegen wird, da sich die schlanke CANCOM-Organisation in Form von Skaleneffekte und einem – im Vergleich zum Umsatz - überproportionalen Ergebniswachstum niederschlagen wird.
CANCOM hat sich im laufenden Jahr Firmenteile aus Insolvenzen gesichert und damit ein Unsatzpotenzial von rund 12 Mio. Euro übernommen. Im Rahmen dieser Transaktionen sind sehr renommierte Kunden wie die Commerzbank und die Alte Leipziger als Kunden gewonnen worden. CANCOM hat bereits angekündigt, dass dies nicht das Ende der Expansionsstrategie in 2005 sein wird.
Aus gut unterrichteten Kreisen ist zu hören, dass nochmals 15 Mio. Euro Umsatz akquiriert werden könnten und damit die Ergebnissteigerung noch stärker ausfallen wird, als dies von SES geschätzt wurde. Die Hamburger Analysten sehen für das kommende Jahr ein weiteres Ergebniswachstum auf 26 Cent je Aktie. Ein wichtiger Grund dafür: CANCOM ist der größte Apple-Distributor in Deutschland und wird alles tun, weiter zu den beiden börsennotierten Marktführern Bechtle und PC Ware aufschließen zu können.
Das bringt weitere Vorteile: Denn mit der wachsenden Größe gibt es auch deutliche Wettbewerbsvorteile. Beispielweise günstigere Zahlungsziele und höhere Rabatte.
Was für Anleger sehr interessant ist: Die Börsenbewertung von CANCOM ist sehr attraktiv. Der Wert wurde zuletzt stark vernachlässigt und wird auf dem aktuellen Niveau nur mit 10% des geplanten Umsatzes für 2005 bezahlt.
Zum Vergleich: Die zugegebenermaßen ertragsstärkere Bechtle-Aktie wird mit 33% des Umsatzes bewertet, PC-Ware immerhin mit 13% bis 16%, je nach dem, ob der Umsatz für dieses oder das nächste Jahr herangezogen wird. Das unterstreicht ganz eindeutig die Unterbewertung von Cancom.
Würde CANCOM nur an die Bewertung von PC-Ware aufschließen, so müsste der Börsenwert von derzeit nur 25 Mio. Euro um rund 15 Mio. Euro steigen – umgerechnet auf den Aktienkurs würde das Notierungen von 4 Euro je Aktie bedeuten. Auch auf diesem Niveau hätte CANCOM nur ein KGV von 15 und läge über dem Marktdurchschnitt.
Die Rally aus dem Januar hat gezeigt, dass - wenn die CANCOM-Aktie (83% Free-float) „in Fahrt“ kommt - das Papier äußerst schnell laufen kann. Sichern Sie sich Kurse zu absoluten Ausverkaufspreisen.
@ RealDOJO
Ist doch heute gut gelaufen
CANCOM gelang im vergangenen Jahr der Turn-around. Für 2005 wird ein Umsatzplus von 20% sowie überproportionales Ergebniswachstum erwartet.
Die CANCOM IT Systeme AG (WKN 541910) ist mittlerweile das fünftgrößte Systemhaus in Deutschland. Das Unternehmen aus dem bayerischen Jettingen-Scheppach erreichte im vergangenen Jahr einen Umsatz von fast 207 Mio. Euro und wächst vor allem durch die Expansion im Servicebereich. Der Turn-around wurde geschafft.
Doch CANCOM wird noch weiter zulegen: Mehr als 240 Mio. Euro sollen in diesem Jahr abgewickelt werden, das entspricht rund 20% Wachstum. Die Experten von SES-Research gehen davon aus, dass das Ergebnis 2005 mindestens bei 20 Cent je Aktie liegen wird, da sich die schlanke CANCOM-Organisation in Form von Skaleneffekte und einem – im Vergleich zum Umsatz - überproportionalen Ergebniswachstum niederschlagen wird.
CANCOM hat sich im laufenden Jahr Firmenteile aus Insolvenzen gesichert und damit ein Unsatzpotenzial von rund 12 Mio. Euro übernommen. Im Rahmen dieser Transaktionen sind sehr renommierte Kunden wie die Commerzbank und die Alte Leipziger als Kunden gewonnen worden. CANCOM hat bereits angekündigt, dass dies nicht das Ende der Expansionsstrategie in 2005 sein wird.
Aus gut unterrichteten Kreisen ist zu hören, dass nochmals 15 Mio. Euro Umsatz akquiriert werden könnten und damit die Ergebnissteigerung noch stärker ausfallen wird, als dies von SES geschätzt wurde. Die Hamburger Analysten sehen für das kommende Jahr ein weiteres Ergebniswachstum auf 26 Cent je Aktie. Ein wichtiger Grund dafür: CANCOM ist der größte Apple-Distributor in Deutschland und wird alles tun, weiter zu den beiden börsennotierten Marktführern Bechtle und PC Ware aufschließen zu können.
Das bringt weitere Vorteile: Denn mit der wachsenden Größe gibt es auch deutliche Wettbewerbsvorteile. Beispielweise günstigere Zahlungsziele und höhere Rabatte.
Was für Anleger sehr interessant ist: Die Börsenbewertung von CANCOM ist sehr attraktiv. Der Wert wurde zuletzt stark vernachlässigt und wird auf dem aktuellen Niveau nur mit 10% des geplanten Umsatzes für 2005 bezahlt.
Zum Vergleich: Die zugegebenermaßen ertragsstärkere Bechtle-Aktie wird mit 33% des Umsatzes bewertet, PC-Ware immerhin mit 13% bis 16%, je nach dem, ob der Umsatz für dieses oder das nächste Jahr herangezogen wird. Das unterstreicht ganz eindeutig die Unterbewertung von Cancom.
Würde CANCOM nur an die Bewertung von PC-Ware aufschließen, so müsste der Börsenwert von derzeit nur 25 Mio. Euro um rund 15 Mio. Euro steigen – umgerechnet auf den Aktienkurs würde das Notierungen von 4 Euro je Aktie bedeuten. Auch auf diesem Niveau hätte CANCOM nur ein KGV von 15 und läge über dem Marktdurchschnitt.
Die Rally aus dem Januar hat gezeigt, dass - wenn die CANCOM-Aktie (83% Free-float) „in Fahrt“ kommt - das Papier äußerst schnell laufen kann. Sichern Sie sich Kurse zu absoluten Ausverkaufspreisen.
@ RealDOJO
Ist doch heute gut gelaufen